Pris / salgsforhold (P / S) Definisjon og eksempel |

Hva er det:

pris-til-salgsforhold bidrar til å bestemme en aksjens relative verdsettelse. Formelen for å beregne P / S-forholdet er:

P / S-ratio = Pris per andel / årlig nettoomsetning per andel

Slik fungerer det (Eksempel):

La oss anta at selskapet XYZ rapporterer et nettoomsalg på $ 5.000.000 og det har for tiden 500.000 aksjer utestående. Aksjene handler for tiden på $ 20.

Salg per andel = (5.000.000 / 500.000) = 10

Pris-til-salgs-ratio = 20/10 = 2

Nå vil vi sammenligne XYZ med en av dens konkurrenter, selskap ABC.

ABC rapporterer også et nettoomsalg på $ 5.000.000, og det har også 500.000 utestående aksjer. Aksjen handler på $ 100.

Salg per andel = (5.000.000 / 500.000) = 10

Pris-til-salgs-ratio = 10/10 = 10

Investorer i ABC er villige til å betale $ 10 for $ 1 i salg, mens investorer i XYZ er villige til å bare betale $ 2 for $ 1 i salg. Et hvilket som helst antall scenarier kan forklare denne uoverensstemmelsen, så det er viktig å vite hva som gjør ABC-aksjen så mye mer tiltalende. Hvis du ikke finner en god grunn, er kanskje lager XYZ undervurdert, og representerer en god handel.

[Klikk her for å lese Value Traps vs Tilbudspriser - Slik Spot The Difference]

Hvorfor det betyr:

Pris-til-salgsforhold regnes som en relativ verdsettelsesmåte fordi den bare er nyttig når den sammenlignes med P / S-forholdet til andre firmaer. P / S-forholdet varierer dramatisk fra industrien. For eksempel viser detaljhandelsselskaper et mye høyere P / S-forhold enn selskaper som er svært involvert i forskning og utvikling. Derfor, når du sammenligner P / S-forhold, sørg for at firmaene er innenfor samme bransje.

P / S-forholdet er nyttig fordi salgstallene anses å være relativt pålitelige. Andre resultatregnskapsposter, som inntjening, kan enkelt manipuleres ved å bruke ulike regnskapsregler.

Selv om salg er vanskelig å manipulere, er det ikke umulig. Les alltid årsregnskapet grundig for å forstå firmaets inntektspolitikk. Enron Enons regnskapsmessige triks var å gjenkjenne inntekter tidligere enn den skulle ha, slik at den kunne rapportere oppblåste salgstall.

P / S er hensiktsmessig til bruk ved verdsettelse av de fleste typer aksjer. Men vær oppmerksom på at P / S aldri skal være den eneste metriske som brukes ved verdsettelse av et selskap. For eksempel kan en bedrift ha høyere salg, men en lavere fortjenestemargin enn en konkurrent, noe som indikerer at den ikke fungerer effektivt.