Risikofri avkastningsdefinisjon og eksempel |

Hva det er:

A risikofri avkastning , ofte betegnet i formler som r _f , er avkastningen knyttet til en eiendel som ikke har noen risiko (det gir en garantert avkastning).

Slik fungerer det (Eksempel):

Treasury regninger er det vanligste eksempelet på eiendeler som gir en risikofri avkastning. Fordi den amerikanske regjeringen har rett til å bare skrive ut penger, er det stort sett ingen risiko for at de som låner penger til regjeringen (via kjøp av Treasurys), ikke vil motta sine renter og hovedstoler ved forfall.

Hvorfor det gjelder:

Tanken om en risikofri avkastning er en grunnleggende komponent i kapitalmarginemodellen, Black-Scholes opsjonsprisemodell og moderne porteføljeorientering, fordi den i hovedsak setter referansen over hvilke eiendeler som innebærer risiko bør utføre. Selvfølgelig er ingen aktiv virkelig risikofri - det er alltid minst en mulighet, uansett hvor liten tid, at den amerikanske regjeringen ikke ville være i stand til å tilbakebetale sin gjeld, for eksempel. Men denne risikoen anses å være så liten at den nesten er null.

Uansett debatten om den sanne statistiske sannsynligheten for mislighold på risikofrie eiendeler, er det viktig å merke seg at risikofri avkastning er utsatt for inflasjonsrisiko, hvorved avkastningen blir spist vekk av inflasjon over tid. Også den risikofrie avkastningen bærer renterisiko, noe som betyr at når rentene stiger, faller statsobligasjonspriser og omvendt. Heldigvis, i perioder med stigende renter, har statskassen en tendens til å falle mindre enn andre obligasjoner gjør.