Vil denne mannen erstatte Warren Buffett? |

Warren Buffett tar en tilsynelatende cavalier tilnærming til lederskap suksessplaner. Den 80-årige investeringslegenden liker å insistere på at når det kommer tid for ham å gå ned fra Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-B) , vil svært lite endres. Tross alt har Berkshire en dyp ledergruppe, som alle er videregående i firmaets vinnende investeringsfilosofi.

[InvestingAnswers Feature: Happy Birthday Warren Buffett … Vil du svare på det ene spørsmålet om alles sinn?] I virkeligheten gir en forandring i ledelsen i Berkshire betydelig risiko. For det første kan Buffett unike intellektuelle ferdigheter være vanskelig å replikere. Bare etterligne hans tilnærming er ikke det samme som å tenke kreativt, som han gjør. For det andre, selv om en slik etterfølger var en veldig solid kandidat, vil det være vanskelig å følge Buffetts rentalte stilfulle stil som virkelig knytter seg til investorer. En etterfølger som mangler Buffetts karisma, kan ikke beholde nøkkelforholdet mellom Berkshire og dets investorer, noe som gjør firmaet til en annen anonym mega-størrelse investeringsorganisasjon. Siden Warren Buffett droppet tips på en 21 mars konferanse i India som Berkshire insider Ajit Jain kunne lett anta tøylene, investorene må ta en nærmere titt på hans bakgrunn og stil. Kan han virkelig fylle de gigantiske skoene?

En dypere titt

Den 59 år gamle Jain er velbevandret i alt-ting Buffett. Han har vært hos firmaet i mer enn 20 år, og kjører nylig Berkshires reassurandegruppe (som gir sikkerhetskopieringsforsikring til forsikringsselskaper når store krav oppstår). Buffett har sagt at Jain-ledede gjenforsikringsgruppen har levert overskudd til Berkshire. Det forteller oss Jain er en ekspert i denne bransjen, hvor evnen til prisrisikopolitikk kan være forskjellen mellom store tap og store overskudd. Bare spør

AI (NYSE: AIG) . Det faktum at Berkshires forsikringsdivisjoner gir konsekvent stabile og robuste avkastninger, er en klar fjær i Jain's cap. Dette er hva Buffett skrev om Jain i et brev til aksjonærene i 2010:

"Ajit (Jain) forsikrer risikoen for at ingen andre har lysten eller hovedstaden til å ta på seg. Hans operasjon kombinerer kapasitet, fart, besluttsomhet og, viktigst, hjerner på en måte som er unik i forsikringsbransjen, og legger til at "ved sine prestasjoner har han lagt til mange milliarder av dollar til verdien av Berkshire. Selv kryptonitt spretter av Ajit. "

Hvis jeg var ute etter å starte en gjenforsikringsvirksomhet fra begynnelsen, ville jeg gjerne leie denne fyren. Men hvis nylig avtale er en guide, kan Berkshire begynne å redusere rollen som forsikringsspill i Berkshire-porteføljen. I løpet av de siste to årene har selskapet brukt en kollektiv 44 milliarder dollar til å skaffe en jernbane (Burlington Northern) og et spesialkjemikaliefirma (Lubrizol). Berkshires investeringsgruppe gikk "utenfor boksen", og identifiserte en klar sammenkobling mellom nåværende markedsverdi og den totale verdien av fremtidige kontantstrømmer. Du trenger en dyp industriell forståelse av transportsektoren, for eksempel for å vite at jernbanens kontantstrømmer ikke vil bli truet av lastebilindustrien.

Av kanskje større bekymring vil Mr. Jain være presset til å være inspirerende ansiktet av selskapet. Admittedly, Berkshire er et dypt, sterkt lag, og det handler ikke bare om Buffett. Men han fortjener stor kreditt for å etablere en lojal aksjonærbase selv om hans sterke track record og hans folksyphorisms.

# - ad_banner_2- # Så hva skjer neste?

Det er generelt antatt at Berkshire Hathaway vil fortsette å blomstre lenge etter Warren Buffett er borte. Er det egentlig så? Er hans understudies like kunnskapsrike som han er? Vi kan ikke vite det. Selv om de er, vil noen Berkshire-investorer bestemme seg for å gå videre når Buffett gjør det, bare fordi han er grunnen til at de har aksjer.

Så det er reell risiko i denne overgangen. Jeg vil være tilbøyelig til å begynne å selge inn i rallyer da Buffett-tiden kommer til slutt. Han kan holde seg fast i fem år eller mer, eller kan han se på å trekke seg tilbake snart. Når det skjer, se etter moderat aksjeeierkrok da noen investorer bokfører fortjeneste i det som har vært en god handel.

For mer om Warren Buffett og hans bemerkelsesverdige karriere, klikk her for å lese, 50 Warren Buffett Quotes for å inspirere din investering.