5 Måter å vite om aksjemarkedet er for tiden et bud |

"du kan ikke tid på markedet." - Den første og siste regel om å investere.

Å prøve å finne ut det nøyaktige øyeblikket når man skal kjøpe inn i markedet, er nesten umulig. Et marked som nylig har steget høyere, kan fortsette å stige, eller det kan like lett trekke tilbake.

Men det er indikatorer som kan hjelpe, så lenge du vet hva du skal se etter. For å få en bredere følelse av markedets fremtidige retning, sjekk hvor lagrene står i forhold til historien ved å se på flere nøkkelforhold.

Selv om de er veldig hjelpsomme, er de ikke perfekte. Disse nøkkeltallene kan blinke rødt og fortelle deg at det er på tide å selge, og markedet kan fortsatt klatre høyere, som det var tilfelle i 1998.

Det motsatte kan også skje. Markedet kan se ut som skitt billig som det gjorde i 2008, og faller enda lavere.

Men på lang sikt går aksjemarkedet tilbake til det gjennomsnittlige, "som ganske enkelt betyr at langsiktige regler for hva som gjør et" billig "eller" dyrt "aksjemarked til slutt bestemmer markedets kurs.

Så hva er tiltakene og hva forteller de oss nå? Her er fem indikatorer som kan hjelpe deg med å avgjøre om aksjemarkedet for øyeblikket er et prute eller en bærefelle.

1. Pris-til-fortjeneste-ratio (P / E)

Dette er det vanligste målet på aksjemarkedet fordi det måler en stor indeks - for eksempel S & P 500 - mot den samlede inntekten til selskaper i indeksen.

For eksempel, da denne artikkelen ble publisert, handler S & P 500 Index på 1 338, og selskaper i S & P 500 er på rette spor for å tjene en kollektiv $ 103. Det betyr at markedet er verdsatt til 13 ganger prognostisert 2011-overskudd.

Denne tallet flyttet under åtte tidlig på 1980-tallet, noe som faktisk var et signal om at markedet var veldig billig. S & P 500 steg fra 107 i juli 1982 til over 1500 på sommeren 2000 - en imponerende 15% gjennomsnittlig årlig avkastning i nesten to tiår.

Omvendt hadde S & P 500 et P / E-forhold på nesten 25 i 2000 etter en enorm økning, gjør det vanskelig å rettferdiggjøre ytterligere gevinster.

Helt frem til 2011, og S & P har fortsatt ikke å komme tilbake til det 1500-tallet. For tiden står vårt P / E-forhold på 13 like under gjennomsnittlig P / E-forhold på 13,6 de siste 25 årene.

Ved hjelp av dette tiltaket er dagens aksjemarked hverken billig eller dyrt, og dets fremtidige retning vil bli bestemt av økonomisk vekst.

2. Gratis kontantstrømutbytte

Selskaper genererer positiv drift kontantstrøm nesten hvert år. Etter fradrag av midler til å betale for vedlikehold av utstyret deres, investeringer i nye virksomheter og anlegg, er gjenværende penger kjent som "gratis kontantstrøm."

Som eksempel, tv-leverandør DirecTV (NYSE: DTV) genererte 2,8 milliarder dollar i fri kontantstrøm i 2010, og analytikere forventer at tallet vil stige enda høyere i år og neste år.

Mange investorer liker å se hvor den frie kontantstrømmen står i forhold til selskapets børsverdi, som for tiden er 40 milliarder dollar. Det går ut på et gratis kontantstrømutbytte på 7% (2,8 / 40).

Et utbytte på 7% sammenligner fordelene med obligasjoner og CDer gunstig. Så ved dette tiltaket ser lagre som DirecTV ganske tiltalende ut.

Cisco Systems (Nasdaq: CSCO) , med 9 milliarder dollar i fritt kontantstrøm og 85 milliarder dollar i markedsverdi, ser enda bedre ut, med et gratis kontantstrømutbytte på over 10%.

Det er ikke noe nyttig verktøy for å kjenne S & P 500's gratis kontantstrømutbytte, slik at dette tiltaket er best brukt til individuelle aksjer.

En rekke aksjer i sportsfri kontantstrøm gir mer enn 5% eller 10 %. Disse er sertifiserbare gode kjøp - hvis gratis kontantstrømnivåer kan opprettholdes.

3. Pris-til-bok-forhold

Vil du finne virkelig billige aksjer? Se på selskapets bokførte verdi - eller aksjonær egenkapital, som finnes i bunnen av balansen - for å se om selskapets eiendeler er enda billigere i den virkelige verden enn i aksjemarkedets oppfatning.

[Les videre for å lære en enkel metode for beregning av bokverdien]

For mange tiår siden solgte et bredt spekter av selskaper for "under bok", noe som betyr at de kunne likvideres og at investorer fortsatt ville ha mer penger igjen at dagens aksjemarked verdien innebærer. Ikke nå lenger.

Det er stadig vanskeligere å finne mange aksjer som handler under bok, og du må grave dypt for å finne dem. Faktisk handler S & P 500 for 2,3 ganger bokført verdi, som er i tråd med de siste årtier, men godt over 100 års gjennomsnitt på rundt 1,4.

Aksjer vil trenge å miste halvparten av verdien før de blir sett på som et røverkjøp som bruker pris-til-bok-forholdet.

# - ad_banner_2 - # 4. Inntjeningsvekst

Kommer ut av den siste lavkonjunkturen, startet mange selskaper store kostnadsbesparende programmer som hjalp dem med å øke fortjenesten med et veldig raskt klipp.

Kombinert fortjeneste for alle bedrifter i S & P 500 økte med 37 % i 2010, og forventes å øke ytterligere 23% i 2011. Men det er ikke et realistisk langsiktig mål.

Mer enn sannsynlig vil inntektsveksten komme nærmere 10% de kommende årene, kanskje enda lavere. Mange investorer liker å se en inntjeningsvekst i stedet for P / E-forholdet, som som nevnt, ligger rundt 13.

Dersom aksjemarkedets P / E-forhold faller i tråd med inntjeningsveksten, kan aksjer trekke tilbake 20% til 25%.

5. Forholdet til inflasjon og rentesatser

Generelt har aksjene en tendens til å gå dårlig når inflasjonen løper på svært høye nivåer, som det var tilfellet på 1970-tallet. For øyeblikket er det omvendt sant.

Rentene er så lave at aksjer ser ut som et skrikende prute. For eksempel kan du kjøpe en 10-årig obligasjon som gir 3%, eller en aksje som Verizon (NYSE: VZ) , som gir et utbytte som gir mer enn 5%.

Markedsstrateger tror at en eventuell moderat økning i inflasjon eller renten heller ikke vil være mye av et problem. De føler at Federal Reserve kan øke renten høyere, sette referanseprisen på 4% eller 5%, og aksjene vil fremdeles se ganske attraktive ut.

Det ville signalere at inflasjonen er litt høyere, men fortsatt i stor grad i sjakk. En retur til 1970-tallets stil inflasjon og renten ville være en absolutt katastrofe for aksjer.

Dette bidrar til å forklare hovedårsaken til at noen er veldig bullish på aksjer. Med renter som er så lave, er aksjer den eneste måten å generere meningsfylt avkastning på.

Investeringssvaret: Vi står for tiden på knivkanten. Økonomien er wobbling litt og kan gå tilbake til lavkonjunktur eller kraft gjennom den siste svakheten og bevege seg på en vei med høyere årlig vekst.

Disse tiltakene må endres ettersom det økonomiske bildet utfolder seg, så du bør fortsette å overvåke dem få en følelse av om markedet ser ut som et prute eller en bærefelle.