Gjeldsfinansiering Definisjon og Eksempel |

Hva det er:

Gjeldsfinansiering er bruk av lån til å betale for ting.

Slik fungerer det (Eksempel):

For eksempel er grunnidéen bak anskaffelsesgjeldsfinansiering at overtakeren kjøper målet med et lån som er sikret av målets egne eiendeler. For å skaffe gjeldsfinansiering må derfor overtakeren først sørge for at målets eiendeler er tilstrekkelig sikkerhet for lånet som er nødvendig for å kjøpe målet. Kjøperen må også opprette og studere økonomiske prognoser for de sammenslåtte enhetene for å sikre at de genererer nok penger til å foreta hovedstol og rentebetalinger. I noen tilfeller kan opprettholde optimal kontantstrøm være en reell utfordring hvis målets ledelse forlater etter oppkjøpet.

Når overtakeren har fastslått at gjelden er økonomisk gjennomførbar, virker det på å heve gjelden. I noen tilfeller kommer gjelden direkte fra en eller flere banker. I andre tilfeller utsteder oppkjøperen obligasjoner i det åpne markedet. Fordi den sammenslåtte enheten ofte har en høy gjeld / egenkapitalandel (nær 90% gjeld, 10% egenkapital), er obligasjonene vanligvis ikke investeringsklasse (det vil si at de er uønskede obligasjoner).

Det er ofte dyrt å skaffe gjeldsfinansiering og komplisert. En investeringsbank, et advokatfirma og tredjepartsrevisorer er ofte nødvendig for å strukturere store transaksjoner på riktig måte.

Forfølgelsen av gjeldsfinansiering øker vanligvis når rentene er lave - noe som reduserer lånekostnadene og oppfordrer investorer til å søke høyt -returneringsmuligheter - og / eller når økonomien eller en bestemt bransje er underpresterende (som presser selskapets verdier ned). En økning kan imidlertid også signalere mer etterspørsel etter varer eller positive økonomiske utsikter.

Hvorfor det betyr:

Med gjeldsfinansiering kan selskaper investere uten å måtte forplikte seg mye av sin egen kapital, men det enda større formål er å maksimere aksjonærverdien. Som i personlig økonomi kan for mye gjeld være en veldig, veldig dårlig ting, men litt kan gå langt. For de fleste investorer er det derfor vanligvis uklokt å unngå å investere i selskaper med gjeld; kunsten er å finne selskaper som styrer gjeldene sine godt. Verdens mest populære investor, Warren Buffett, ser veldig nøye ut på et selskaps gjeldsbelastning før det investeres, og mange av sine aksjebeholdninger hadde relativt lave gjeld når han investerte. Han foretrekker selskaper som driver fremtidig vekst gjennom aksjonær egenkapital. Buffett har ikke wavered i sitt fokus på innflytelse. Som han sa i 1987-brevet til aksjonærene, vil «gode forretnings- eller investeringsbeslutninger til slutt gi ganske tilfredsstillende økonomiske resultater, uten hjelp av innflytelse.»

Dette høye risikoen forbundet med gjeldsfinansiering er derfor aksjekursene vanligvis faller når et selskap annonserer nyheter om en oppkjøp eller annen avtale som involverer mye gjeld. Dette kan imidlertid være en kjøpsmulighet hvis investorer tror at selskapet vil kunne betale ned gjelden, noe som øker verdien av aksjene. Vær oppmerksom på at finansiering utenfor balansen er en regnskapsmetode hvor selskapene registrerer bestemte eiendeler eller forpliktelser på en måte som forhindrer at postene vises i balansen.