Definisjon og dynamisk fordomsfordeling Definisjon og eksempel |

Hva det er:

Dynamisk aktivaallokering er en investeringsstrategi hvor en investor gjør langsiktige investeringer i bestemte aktivaklasser eller verdipapirer, og kjøper og selger disse verdipapirene periodisk for å beholde tildelingene i deres opprinnelige proporsjoner.

Slik fungerer det (Eksempel):

La oss anta at du har $ 100 000 å investere. Basert på dine omstendigheter, risikoaversjon, mål og skattesituasjon, legger du $ 50.000 av pengene i aksjer, $ 30.000 i obligasjoner, $ 10.000 i fast eiendom og $ 10.000 i kontanter. Dermed er 50% av porteføljen i aksjer, 30% er i obligasjoner, 10% er i fast eiendom, og 10% er i kontanter. Etter hvert som tiden går, kan aksjene i porteføljen øke så mye i verdi at aksjebeleggingen øker fra 50% til 70%, og dermed reduserer andelen av de andre aktivaklassene i porteføljen. I denne situasjonen kan investor kanskje selg noen av aksjene eller kjøp verdipapirer i andre aktivaklasser for å bringe porteføljen tilbake til den opprinnelige vekten. Hvis investoren reweights porteføljen ofte, sier hver tredje måned, så er investorens skyldes å engasjere seg i markedstiming, taktisk kapitalfordeling eller aktiv investering. I begge typer rebalanseringsmetoder må investor vurdere om innsatsen og ytterligere transaksjonskostnader vil øke avkastningen. Men hvis investoren avstår fra å balansere porteføljen i det hele tatt, og effektivt forlate investeringene for å gjøre det de kan, investerer investoren en sann kjøp og hold strategi.

Hvorfor det er saken:

Mange eksperter mener at noe investor kjøper eller selger er viktigere enn når han eller hun kjøper eller selger den. Dette er essensen av aktivaallokering. Fordi mange aktivaklasser har en tendens til å stige og falle sammen, er porteføljens samlede avkastning mye mer påvirket av hvordan porteføljen tildeles i stedet for de bestemte verdipapirene som velges. En kjent 1986-studie av Brinson, Hood og Beebower bekreftet at 95% av tiden utgjorde ressursallokering en porteføljeavkastning fremfor de bestemte verdipapirene som ble valgt.

En dynamisk aktivitetsfordelingsstrategi er en blanding av aktiv og passiv investering. På den ene siden beholder investoren en konsekvent, langsiktig aktivaallokering og endrer ikke det som er basert på kortsiktige markedsveier eller aksjekurs. På den annen side kjøper og selger verdipapirene i sin portefølje sporadisk for å holde porteføljen justert med de opprinnelige vektene.

Dynamisk aktivaallokering er ofte billigere enn aktiv handel. Det kan ha skattefordeler hvis skattemyndighetene beskatter langsiktige kapitalgevinster til en lavere rente enn kortsiktige kapitalgevinster. Strategien krever også mindre i handelskommisjoner og rådgivende avgifter, noe som ofte tvinger investorer til å ha høyere avkastningskrav for å kompensere for disse ekstra kostnadene.