Går offentlig definisjon og eksempel |

Hva det er:

Går offentlig refererer til selskapets første utstedelse av aksjer på det åpne markedet. I de fleste tilfeller gjør tilbudet, som kalles et første offentlig tilbud (IPO), selskapets aksje tilgjengelig for en stor gruppe offentlige investorer for første gang.

Slik fungerer det (Eksempel):

Prosessen med går offentlig begynner ofte når et ungt selskap trenger ekstra kapital for å øke sin virksomhet. For å få tilgang til kapitalen, vil firmaet noen ganger velge å selge en eierandel - eller aksjer i aksjer - til eksterne investorer.

Forfatteren

For å selge sine aksjer til offentligheten, Selskapet må først beholde en investeringsbankers tjenester for å underkaste problemet. Underwriterens rolle er å skaffe kapital til utstedelsesselskapet. Underwriter oppnår dette ved å kjøpe aksjer fra utstedende selskap til en forutbestemt pris, og deretter selge dem til offentligheten for profitt.

I de fleste tilfeller tar et enkelt investerings-bankfirma hovedrollen i å sette opp en ny børsnotering. Dette ledende firmaet, referert til som forvaltningsforvalter, danner ofte en større gruppe investeringsbanker, kalt et forsikringssyndikat, for å delta i salget. Dette syndikatet samler ofte en enda større gruppe meglerforhandlere for å bistå med distribusjonen av det nye problemet.

Registrering

Verdipapirloven fra 1933 regulerer nye utgaver av verdipapirer som selges til offentligheten. Denne loven krever at selskapet legger inn en registreringserklæring og foreløpig prospekt med Securities and Exchange Commission (SEC). Formålet er å sikre at investorene er fullt informert om tilbudet og det utstedende selskapet.

Utstedelsesselskapet må sende inn en registreringserklæring før de blir offentlig. Den avslører all materiell informasjon om selskapet til SEC. En del av registreringserklæringen er prospektet, som må gis til alle kjøpere av det nye problemet. Prospektet inneholder mye av den samme informasjonen som er inkludert i registreringserklæringen, men uten alle de mindre detaljene og dokumentasjonen.

Etter at utstederen har lagt inn registreringserklæringen med SEC for gjennomgang, starter avkjølingsperioden. I løpet av denne 20-dagersperioden kan verdipapirforvaltere diskutere det nye problemet med klienter, men den eneste informasjonen om tilbudet som kan distribueres er det foreløpige prospektet.

Det foreløpige prospektet

Det foreløpige prospektet erklærer at registreringserklæringen har blitt arkivert med SEC men er ennå ikke effektiv. Dette dokumentet inneholder samme informasjon som finnes i det endelige prospektet med unntak av tilbudspris, provisjoner, garantispredning, forhandlerrabatter og annen relatert finansiell informasjon. Det foreløpige prospektet er også kjent som en rød sild fordi legenden på forsiden er trykt med rød blekk.

Indikasjoner av interesse

En indikasjon på interesse er en investors erklæring om at de kan være interessert i å kjøpe aksjer i børsnoteringen fra garantisten etter at sikkerheten kommer ut av registreringen. Disse erklæringene er imidlertid ikke juridisk bindende fordi salg er forbudt til etter at registreringen trer i kraft. Underwriters og selgergruppemedlemmer bruker det foreløpige prospektet til å måle investorresepsjonivitet og samle indikasjoner av interesse.

Det endelige prospektet

Når registreringserklæringen trer i kraft, endrer det utstedende selskap det foreløpige prospektet for å legge til så viktig informasjon som Tilbudsprisen og garantien spredes. Når det endelige prospektet slippes, kan meglere ta bestillinger for å kjøpe fra de klientene som angitt en interesse i avkjølingsperioden. En kopi av det endelige prospektet må forhåndsvise eller følge alle salgsbekreftelser.

SEC Review

Securities and Exchange Commission (SEC) vurderer hvert prospekt for å sikre at det inneholder alle nødvendige materielle fakta, men det garanterer ikke nøyaktigheten av opplysningene. Byrået godkjenner ikke problemet, men rett og slett fjerner det for distribusjon. SEC kan ikke forhindre en børsnotering basert på kvaliteten på tilbudet, men det kan kreve at utstederen offentliggjør alle materielle fakta om tilbudet og selskapet.

Hvorfor det gjelder:

Å gå offentlig er en fin måte for mange bedrifter å skaffe seg kapital. Selv om et banklån kan være et alternativ, krever det månedlige renter og rentebetalinger at selskapene - spesielt voksende, kontantstrengede - kanskje ikke anser klok bruk av kontanter. Å gå offentlig løser dette problemet på en måte, fordi aksjonærer ikke krever månedlige kontantbetalinger - eller noen utbetalinger, for den saks skyld, med mindre selskapet selges.

Men det offentlige kommer med et stort sett ansvar, inkludert fiduciary plikter, spesielle styringshensyn, og en rekke krav til opplysningskrav som kan være tidkrevende og kostbare. Å gå offentlig betyr også å tilpasse seg analytikerdekning, mediedekning og press for å takle både kortsiktige og langsiktige trender i aksjekursen.