Gullprisutvikling peker på en 12% gevinst |

Det var juni 2006 …

Gull hadde hatt fem års gevinster etter å ha bundet i 2001, nå en 26 år høy på $ 730 som mai. Men det var i ferd med å gjennomgå en betydelig korreksjon som til slutt ville ødelegge 28% av verdien i løpet av litt over en måned. Det ville være det største verdifallet gullmarkedet hadde sett siden det ble kollapset i 1980.

Mange finansanalytikere kalte det slutten av oksemarkedet i gull. Vi ved USAGOLD hadde en annen teori, en som vi publiserte midt i den tilbakekallingen, "Bargain Buying: Take Advantage of the Summer Doldrums."

I vår analyse oppdaget vi at hvert år spenner over 2001-2006, gullmarkedet vil vise prissvakhet i de to første månedene av sommeren. Derfra flyttet prisene vesentlig høyere ved årsskiftet, med det store flertallet av gevinster (bedre enn to tredjedeler) for hele året (det eneste unntaket, 2002) som kommer etter juni / juli-swoon.

Denne trenden er tydelig illustrert i grafene til nedenfor. I gjennomsnitt fikk gull 11,8% i løpet av de siste fem månedene av de årene, som årlig til en imponerende 28,32% takknemlighet.

Unødvendig å si, endte ikke gulls oksekjøring med den tilbakekallingen sommeren '06. Etter å ha bunnet seg i $ 560-serien, ble gull raskt rallied, og dets meteoriske økning siden har tatt oppmerksomheten til selv de mest krevende kritikerne.

Rask frem til juni 2011 …

Gull er litt av etter å ha oppnådd en heltid høyt på $ 1,572 per ounce i mai, og har begynt å konsolidere rundt $ 1500.

Mange i finanspressen antyder at vi nok en gang har nådd slutten på det gule metallets oksemarked. De citerer den siste prissvakheten sammen med sikringsfondets milliardær George Soros 'beslutning om å likvide hele sin posisjon i gullet ETF SPDR Gold Trust (NYSE: GLD) som bevis på at markedet har nådd en topp.

Men ingen av katalysatorene som bidro til gullets økning de siste ti årene har gått ned. Om noe, har de intensivert.

Til det andre viste en annen bemerkelsesverdig hedgefond milliardær, John Paulson, ingen tøft med å beholde hele sin stilling i GLD. Faktisk representerer eierandelen fortsatt den største enkeltbeholdningen i ETF. For å begrunne sin beslutning om skeptikere, uttalte Paulson i et aprilintervju med Wall Street Journal: "USA og Storbritannia har oversvømmet sine respektive økonomier med penger for å gi en mer robust økonomisk gjenoppretting. Det rushet av penger vil bruke inflasjonstrykk på disse økonomiene, noe som gjør gull klar til å treffe $ 4000 i løpet av få år. "

Som det var i 2006, har den gjennomførbare trenden som er typisk for sommerdoldrumene, vist seg å være pålitelig og forutsigbar, og er nok en gang en mer fornuftig forklaring på den siste, om enn begrensede, svakheten i gullprisen.

Forsterkende poenget har de siste fem årene nesten sett den samme post-doldrums-prestasjonen som de fem årene Forut for dem, med gevinster etter juni / juli i gjennomsnitt 11,25%, eller 27% årlig.

På grunn av utbruddet av finanskrisen representerer 2008 det eneste året i de siste 10 årene hvor denne trenden ikke var oppfylt. Gull var ikke immun mot den massive de-leveraging som fant sted i alle aktivaklasser, og tok en betydelig suksess i september og oktober samme år. Selv om prisen på gull gjenvunnet ved årsskiftet, var det litt over 5% dårligere enn gjennomsnittsprisen i juni / juli.

Å legge til styrke til det generelle argumentet, var imidlertid ettersommertendensen tilstrekkelig sterk i de andre fire årene for å oppnå nesten samme aggregerte gjennomsnitt som de første fem årene av oksemarkedet, til tross for de negative dataene i 2008.

I løpet av denne tiårs lange studien har gull en gjennomsnittlig årlig gevinst på 17,42 %. Gjennomsnittlig gevinst etter juni / juli swoon har vært 11,46%. Med andre ord, i gjennomsnitt har bare bedre enn 2/3 av alle årlige gevinster de siste ti årene i gull, kommet i de siste fem månedene av året.

Investeringssvaret: Kombinasjonen av den eskalerende statsgjeldskrisen i Europa, den ukjente fremtiden for Feds kvantitative lettelseprogram, den pågående gjeldslobdebatten, de tidlige advarselssymbolene for inflasjon, særlig i mat og råvarer, og pågående geopolitiske ustabilitet lover å gjøre andre halvdel av 2011 svært interessant for gullmarkedet.

Hvorvidt en meningsfylt tilbaketrekking vil manifestere seg i de neste to månedene, er ukjent, men de siste ti årene gjør en ting tydelig: Hvis du ønsker å legge til gull i porteføljen din, kan du dra nytte av sommerdoldene. Det kan være en pålitelig og givende strategi.

Redaktørens merknad: Denne artikkelen ble opprinnelig postet av USAGOLD-Centennial Precious Metals.