Høyverdig obligasjonsfond Definisjon og eksempel |

Hva det er:

A høy avkastningsfond er en gjensidig fond som investerer i bedriftsobligasjoner vurdert under BBB (dvs. obligasjoner med høy avkastning, også kalt junk obligasjoner).

Slik fungerer det (Eksempel):

Høyrentekapital er høyrisikoinvesteringer og av denne grunn de (og midlene som investerer i dem) har potensial for høyere avkastning enn andre typer obligasjoner eller obligasjonsfond.

Prisene på obligasjoner med høy avkastning har en tendens til å være mer følsomme for endringer i utstedernes finansielle utsikter enn for endringer i rentenivåer (de kan faktisk fungere som en sikring mot renterisiko), men generelt, når rentene er lavere, er forskjellen i avkastningen mellom obligasjoner av ulike kredittvurderinger større. Det er med andre ord en større forskjell på hva en statsobligasjon kan tilby, og hva en høyrentekapital kan tilby når markedsrenten er lav. Denne forskjellen (kredittspread) har en tendens til å synke når markedsrenten er høy. I takt med at rentene faller, er de mer attraktive høyavkastningsobligasjonene og obligasjonsfondene til investorer.

Mens høyavkastningsfond er sammensatt av obligasjoner, oppfører de seg ikke alltid som individuelle obligasjoner. For det første består avkastningsobligasjonsfondene av obligasjoner med ulik løpetid, noe som gir variabel fortjeneste, tap og avkastning.

For det andre gjør høyrentekapitalfondene vanligvis månedlige utbetalinger til investorer, mens obligasjoner med høy avkastning vanligvis kun foretar halvårlig betalinger. Dermed gir høyavkastningsfondene hyppigere inntekter og en bedre mulighet til å utnytte kraften i sammensetningen når de reinvesteres.

En stor ulempe med høy avkastningsfond (og obligasjonsfond generelt) er at lavere rente ikke t øke alltid prisen på aksjer. Når investorer kjøper aksjer i et avkastningsfond, kjøper fondssjefen flere obligasjoner med inntektene. I et fallende rentemiljø betyr dette at lederen sannsynligvis kjøper obligasjoner med lavere kuponger enn tidligere. Inkluderingen av disse lavrente obligasjonene i fondet senker samlet avkastning og inntektene som er tilgjengelige for investorer. Dette igjen reduserer fondets aksjekurs. Dette tilskynder investorer til å selge å legge ytterligere nedtrykk på fondets aksjekurs.

Hvorfor det er saken:

De fleste investorer er enige om at det vanligvis er enklere og billigere å investere i high yield bond funds enn å velge hver høyrentebond i en portefølje. Enda viktigere er at en avkastning med høy avkastningsfond medfører lavere risiko - en enkelt standard kan få dramatiske konsekvenser dersom investoren holder en eller to obligasjoner med høy avkastning direkte. Fondene er også en måte å unngå de ofte høyere transaksjonskostnadene og lavere likviditet knyttet til handel med enkelte obligasjoner med høy avkastning. Det er ofte lettere å selge obligasjonsfondsmessige aksjer enn å selge en individuell høyrentebond.