Utvalgsdefinisjon og eksempel |

Hva det er:

A aksjeopsjon gir innehaveren rett, men ikke forpliktelsen til kjøp (eller selg) 100 aksjer av en bestemt underliggende aksje til en spesifisert stryk pris på eller før opsjonens utløpsdato. Det finnes to typer alternativer: amerikansk og europeisk. Amerikanske alternativer skiller seg fra europeiske alternativer, fordi europeiske opsjoner tillater at innehaveren bare trener på utløpsdatoen.

Slik fungerer det (Eksempel):

Alle alternativer er derivative instrumenter, noe som betyr at prisene er avledet fra prisen på en annen sikkerhet. Mer spesifikt er opsjonspriser avledet av prisen på en underliggende aksje. For eksempel, la oss si at du kjøper et anropsalternativ på Intel (Nasdaq: INTC) med en strykpris på $ 40 og en utløpsdato 16. april. Dette alternativet gir deg rett til å kjøpe 100 aksjer av Intel til en pris på $ 40 før 16. april (rettigheten til å gjøre dette, selvsagt, vil bare være verdifull hvis Intel handler over $ 40 per aksje på det tidspunktet).

Alle alternativer representerer en kontrakt mellom en kjøper og selger. Selgeren (forfatteren) har plikt til å kjøpe eller selge aksjer (avhengig av hvilken type opsjon han eller hun solgte - enten et anropsalternativ eller et putsett) til kjøperen til en spesifisert pris innen en bestemt dato. I mellomtiden har kjøperen av en opsjonsavtale rett, men ikke forpliktelsen, å fullføre transaksjonen på eller før en bestemt dato. Når et opsjon utløper, hvis det ikke er i kjøperens beste interesse å utøve alternativet, er han eller hun ikke forpliktet til å gjøre noe. Kjøperen har kjøpt muligheten til å utføre en bestemt transaksjon i fremtiden - derav navnet.

Som et raskt eksempel på hvordan anropsalternativer tjener penger, la oss si IBM (NYSE: IBM) lager handler for tiden på $ 100 per aksje. La oss nå si at en investor kjøper en call options-kontrakt på IBM til en pris på $ 2 per kontrakt. Merk: Fordi hver opsjonsavtale representerer en interesse i 100 underliggende aksjer i aksjen, vil den faktiske kostnaden for dette alternativet være $ 200 (100 aksjer x $ 2 = $ 200). Denne amerikanske kontrakten sier at investor kan kjøpe opptil 100 aksjer for $ 100 hver 1. januar.

Dette er hva som vil skje med verdien av dette anropsalternativet under forskjellige scenarier:

Når alternativet utløper, vil IBM handler på $ 105.

Husk: Det amerikanske anropsalternativet gir kjøperen rett til å kjøpe aksjer på IBM til $ 100 per aksje på eller før 1. januar (i stedet for bare 1. januar, som det ville være tilfelle med et europeisk alternativ). Kjøperen kunne bruke muligheten til å kjøpe disse aksjene på $ 100, og så selge de samme aksjene i det åpne markedet for $ 105. Dette alternativet kalles derfor "i pengene". På grunn av dette vil opsjonen selge for $ 5 (fordi hvert alternativ representerer en interesse i 100 underliggende aksjer, dette vil utgjøre en total salgspris på $ 500). Fordi investor kjøpte dette alternativet for $ 200, vil nettoresultatet til kjøperen fra denne handelen være $ 300.

Når opsjonen utløper, handler IBM til $ 101.

Ved hjelp av samme analyse er anropsalternativet verdt $ 1 (eller $ 100 totalt). Fordi investoren brukte 200 dollar til å kjøpe alternativet, vil han eller hun vise et netto tap på $ 1 (eller $ 100 totalt). Dette alternativet kalles "for pengene", fordi transaksjonen egentlig er en vask.

Når opsjonen utløper, handler IBM til eller under $ 100.

Hvis IBM ender opp på eller under $ 100 på opsjonsutløpsdatoen, da kontrakten utløper "ut av pengene." Det vil nå være verdiløs, så opsjonskjøperen vil miste 100% av hans eller hennes penger (i dette tilfellet den hele $ 200 som han eller hun brukte for opsjonen).

Black Scholes-modellen er en formel som brukes til å tildele priser til opsjonskontrakter, men den er rettet mot europeiske alternativer. Amerikanske opsjoner styrer høyere priser enn europeiske alternativer fordi de amerikanske alternativene i hovedsak gir investor flere muligheter til å fange fortjeneste, mens de europeiske alternativene tillater investoren bare en sjanse til å fange fortjeneste.

Hvorfor det gjelder:

Investorer bruker alternativer for to primære grunner - å spekulere og sikre risiko. Å spekulere er å bare satse på retningen av prisendringer. Sikring er imidlertid som å kjøpe forsikring - det er beskyttelse mot uforutsette hendelser. Ved hjelp av alternativer for å sikre porteføljen din, oppnås dette for noen investorer.

Generelt er europeiske opsjoner risikofyltere enn amerikanske opsjoner fordi de tillater kun en dag med treningsmulighet til investoren. Amerikanske opsjoner gir den underliggende aksjen flere muligheter for å stige nok til å sette alternativet i pengene. For selgere av europeiske opsjonskontrakter kan alt dette være en fordel.

Mange indeksalternativer er europeiske alternativer, slik at investorer skal være sikker på å forstå hva de kjøper.