Avdekket alternativdefinisjon og eksempel |

Hva det er:

Også kjent som "å være naken", en avdekket alternativ er salget av et alternativ som involverer verdipapirer som selgeren ikke eier. Det er det motsatte av et dekket alternativ.

Slik fungerer det (Eksempel):

Den sikreste måten å selge et alternativ på er for eksempel å skrive et dekket anrop. I denne typen handel selger investoren et opsjonsalternativ på en underliggende aksje som han / hun allerede eier. I et avdekket anropselement selger selgeren anropsalternativet på en aksje som han / hun ikke eier.

For eksempel, anta at IBM i januar handler på $ 100. I løpet av neste måned tror investor ikke at IBM vil handle for mer enn $ 105. Med denne forventningen vil investor være klok til å selge en opsjonsavtale på IBM for $ 105 til en annen investor som føler seg annerledes. Anta at et IBM-alternativ selger for $ 3. Investoren som skriver opsjonen vil derfor motta $ 3 i dag (eller $ 300 totalt, siden hvert opsjon representerer en interesse i 100 underliggende aksjer) i bytte for å selge alternativet (selv om opsjonen ikke utløper til neste måned).

Nå vurdere følgende scenarier:

IBM handler på $ 110 ved utløpet. I dette scenariet var forfatteren for konservativ i sitt estimat av hvor IBM skulle handle denne måneden. Forfatteren må derfor selge 100 aksjer til kjøperen av anropsalternativet for $ 105 hver, men han må gå ut på markedet og få de aksjene først. Så i hovedsak må han kjøpe aksjer for $ 110 og selge dem til $ 105.

IBM handler på $ 103 ved utløpet. I dette scenariet var forfatteren nøyaktig i sitt estimat. Imidlertid vil kjøperen sannsynligvis ikke utøve alternativet. (Hvem vil betale $ 105 for aksjer når du kan gå ut og få dem i det åpne markedet for bare $ 103?) Det betyr at selgeren bare beholder $ 3 han fikk for å selge alternativet i utgangspunktet.

IBM handler på $ 125 ved utløpet. I dette scenariet undervurderte investor virkelig avkastningen på aksjen. Sluttresultatet er det samme som det første scenariet, men verre. Kjøperen vil utøve muligheten til å kjøpe IBM-aksjer på $ 105, men selgeren må gå ut og få disse aksjene først. Og for det må han betale $ 125 per aksje. Som du kan se, jo mer du har galt, desto mer er det vondt.

Hvorfor det betyr:

Spesielt virker den avdekkede opsjonsstrategien best når investoren praktisk talt har en krystallkule. Ellers står investor overfor ubegrenset ulemper. Med andre ord er det en veldig risikabel strategi, og derfor er nøkkede alternativer hovedsakelig brukt til å spekulere. Investoren må være veldig trygg på hvilken retning aksjen skal gå og ha ressurser tilgjengelig for å dekke eventuelle feil.