Wall Street er ofte feil på svingpunkter: En grunn til å investere på lang sikt

Av gjestepresentant Nancy Tengler.

Investmentmatome Investing publiserte nylig en studie som evaluerte effektiviteten av Wall Street-analytikerens anbefalinger. Undersøkelsen fant at 49% av deres kjøp, salg eller hold-rangering var feil i 2012. Og det var et ganske godt år. Jeg er ikke her for å banke analytikere. Deres arbeid er verdifullt for investorer. De graver i selskapets økonomiske og produktdetaljer med fin-tannkammen grundighet som er umulig for enkeltpersoner å replikere på egen hånd. Men på grunn av deres overveldende kunnskap om hva som er og ikke fungerer hos firmaet, er de mindre sannsynlig å trekke avtrekkeren ved vendepunkter.

Hva er et dreiepunkt, nøyaktig?

Studien avslørte også at "analytikere er bedre å identifisere vinnere." Analytikerkjøp anbefalinger var ansvarlig for ca 85% av alle nøyaktige klassifiseringene målt i studien. Som overhodet ikke overraskende. Wall Street er en momentumverden der det som jobbet i går, vil fortsette å fungere i morgen. Inntil det ikke gjør det. Til et vendepunkt.

Vendepunkter oppstår på toppen og bunn av aksjekursutvikling. Ta aksjene som alle i dag elsker å hate: Apple (AAPL). I september 2012 da aksjekursen nådde toppen av $ 700 per aksje, elsket Wall Street analytikere aksjen. Femti analytikere vurderte AAPL en buy, seks rangert aksjene et hold og to holdt selger rating. Og vi alle visste de gode nyhetene: iPhone-oppgraderinger uten konkurranse i sikte, Apple TV på vei, iPad, iPad mini; en revolusjon i databehandling som vil drive AAPL-vekst og fortjenestemarginer til uendelig. Siden da har selskapets inntjening kommet i lys, konkurransen er inngått med et slag og aksjen har falt til under $ 400 per aksje (bobbing over og under de fire hundre nivåene som venter på dagens resultatrapport). Og bare en av disse analytikerne har generert en positiv avkastning på aksjene siden septemberfallet. Denne analytikeren kortere aksjene i desember og har oppnådd en total avkastning på om lag 28%. En av de 58 analytikerne som dekker AAPL, fikk anropet rett ved et vendepunkt.

Verdien av kjøp og hold tanke

Derfor fortsetter vi å fokusere på å eie gode selskaper på lang sikt. Når disse selskapene snubler i å levere et nytt produkt eller savner inntjeningsforventninger, kan Wall Street straffe aksjekursen i lang tid (en kjøpsmulighet hvis vi føler oss spesielt godt informert og smart). En av grunnene til at hatet er så kraftig, er på grunn av de mange Wall Street-analytikerne vi har diskutert. De liker ikke å bli skuffet. Spesielt når de har en kjøpsvurdering på aksjene.

Så hvis du er den typen investor som liker å se hva Wall Street sier om et bestemt selskap, vær forsiktig. Se på de faktuelle dataene de produserer - de gjør fremragende arbeid - men ta din egen beslutning om å kjøpe, selge eller holde beholdningen. Sjansen er, du vil oppnå en bedre rekord på vendepunkter.

det er hvordan du tjener penger som investor.