Hvorfor historien sier at du bør 'selge i mai'?

De mest aktive handelsfolk, som vanligvis bemanner handelsbordene til Wall Street, kan endre markedssentimentet med enten deres tilstedeværelse eller fravær. Etter hvert som været varmer, tar disse aktive handlerne ofte lengre lunsepauser, som forvandles til "fredagsløse helger." Og disse "fredagseffektive helgene" har en tendens til å skje i august.

Når handelsmenn forlater sitt skrivebord, er det et tegn på at vi også kan avkjøles, hvis tynn handelsvolum forårsaker en av våre bedrifter plutselig spike eller stupe. Derfor, den gamle ordtaket: "Selg i mai og deretter gå bort." I det minste til høsten.

Men er det et klokt strategisk trekk?

S & P 500 Summer Trends (2001-2011)

Måned april gir konsekvent inntrykk av et solid markedssammenheng, og i år er det ingen annerledes. S & P 500 steg, henholdsvis 4%, 4% og 10% i hvert av de tre siste årene, og er en annen 2,2% i måneden. Det rallyet har nylig blitt utvidet til mai, da S & P 500 har samlet gjennomsnittlig 3% de siste tre årene. Men i slutten av mai, som historien viser, synes festen å ende.

Siden 2001 har markedet falt i seks av de siste 10 juniene (figur 1) - tre ganger så høyt som de ulike positive månedene har reist seg. Var det en juli sprett tilbake? De fem juliene i det siste tiåret ble delt, men gjennomsnittlig gevinst var mindre enn gjennomsnittlig tap (figur 2).

Resten av sommeren holder heller ikke mye løfte. En analyse fra Standard & Poor's viser at markedet de siste 60 årene har falt med 0,04% i gjennomsnitt i august. Det er enda verre i september, med at tallet faller til 0,78%. Faktisk er september den eneste måneden til å produsere negative gjennomsnittlige resultater gjennom de siste 80 årene, ifølge Ibbotson & Associates.

Til slutt, her er en nøktern stat: Ifølge S & P, siden 1950, har Dow Jones Industrial Average produsert en gjennomsnittlig gevinst på 7,4% fra november til april og 0,4% fra mai til oktober. (Likevel som jeg har nevnt ovenfor, har May sett litt sterkere i løpet av de siste tre årene.)

[Finn ut sannheten bak fire Wall Street-overtro som bare ikke vil dø]

Slik unngår man en sektorens sommerdoldrums

Hvis du tror på begrepet "selger i mai og gå bort", så er det visse sektorer du burde være bekymret for som kan være spesielt sårbar for sommerdollene.

Historien viser at naturgassbeholdninger også vanligvis svekkes i sommermånedene, med mindre det er en spesielt aktiv sesong for orkaner eller en stor varmebølge gir en økning i etterspørselen. I deres fravær har tung gassproduksjon, kombinert med sesongbasert eb i etterspørsel, tendens til å gi maksimalt gasslagringsanlegg. Og når det skjer, treffer gassprisene nye nedganger, og produsentene er tvunget til å redusere produksjonen.

Tekniske aksjer har også en tendens til å ligge i sommermånedene på grunn av kapitalutgifter. Store ordrer er plassert i begynnelsen av året, og deretter blir innkjøpssjefene fortalt å redusere det da året går. Dette skyldes delvis fordi det er vanskelig å rulle opp viktige materialer om sommeren for å fullføre store installasjoner når så mange planlegger sommerferien.

Ved årsskiftet er teknologiske tilbakebetaling av tilbakebetaling, ettersom innkjøpsledere har en tendens til å bruke tildelte, men ubrukte midler, i det som er kjent som et budsjettflush.

Endelig er varer som dyrebare og industrielle metaller tilbakegang som store kjøpere konkurrerer deres helårsinnkjøpsbehov våren. Faktisk sier Kina at den sitter på mer enn rikelig forsyning med kobber, sølv og andre brennende varer, akkurat da den kinesiske regjeringen prøver å avkjøle sin økonomi. En nedgang i etterspørselen ville trekke teppet ut fra noen av de høyestflygende råvarene.

Se på varebransjen, særlig ettersom den er priset til fullkommenhet og svært utsatt for enhver nedgang i etterspørselen.

Vurder en aktiv tradingstrategijustering i sommer

"Selg i mai …" aksiom er ikke idiotsikker. Mange andre faktorer er i spill, og usynlige hendelser kan alltid endre fortidens dynamikk. Men med aktive handelsfolk satt til å begynne å ta lange helger for sommeren, vil en nøkkelstøtte bak kjøpet forsvinne langsomt som sommeren skrider frem.

Hold denne korte historiske leksjonen oppmerksom på om og når du gjør justeringer til dine aktive handelsstrategier for sommermånedene.