Regelen # 1 som hver ny investor trenger å vite |

Investeringsverdenen er stor, kompleks og skremmende. Men mange av de sammenviklede formlene og forvirrende strategier koker seg til bare en håndfull enkle ideer.

Så hvis du er ny i spillet og bekymrer deg for at du aldri regner med finansiering, tar du dypt pust og starter med denne ene regelen først: Avkastningen du kan forvente fra å kjøpe en aksje, avhenger helt av om aksjen er rimelig priset, overpriced eller underpriced når du kjøper den.

Se på det slik du ser på din favoritt merkevare av vaskemiddel. Det er såpe. Og en flaske skal vaske 28 masse klær hver gang. Så når den $ 3,99 flasken vaskemiddel blir merket opp til $ 7,99, vet du at vaskemiddelet er overpriced, og du kommer ikke til å kjøpe det. Faktisk sniker du sannsynligvis på den dårlige sukkeren foran deg i kassen, som har to flasker i kurven. Tross alt, hvem vil betale dobbelt så mye for å vaske de samme 28 lastene, ikke sant? Hva er galt med den fyren?

På samme måte, hvis vaskemiddelet selges for $ 0,99, vil du skape det opp. Det er et røverkjøp nå fordi det koster mye mindre, men fortsatt har samme egenverdi: 28 massevis av rene klær.

Den samme ideen gjelder for aksjer: deres priser svarer ikke alltid til deres virkelige "verdi". Og når du kan hente en aksje på salg og så snu og selge den til full pris senere, vel, det er da du kanskje slutter å klippe vaskemiddelkuponger og begynne å handle for nye Manolos.

Dette er også grunnen til at snakkene på Kabelutstillingene er alltid blathering på om "prismultipler" - de bruker dem til å gjøre et tilfelle for hvorfor de tror at en aksje er overpriset eller på salg.

Det er fire primære prismultipler involvert i disse diskusjonene: pris-til-fortjeneste-forhold (P / E), pris-til-bok-forholdet (P / B), pris-til-salgsforholdet (P / S) CF). I utgangspunktet hjelper disse beløpene deg med å avgjøre om prisene er over eller under, hvor de skal "være" eller "normalt", og om aksjekursene er for dyre, for billige eller bare riktig.

Pris-til-fortjeningsforholdet

Den mest kjente av de fire forholdene er P / E-forholdet lite mer enn aksjekursen dividert med selskapets resultat per aksje (EPS) for året. Noen ganger bruker analytikere de siste 12 månedene av inntjeningen, noen ganger bruker de siste inntektsårets regnskapsår, og noen ganger bruker de forventede fremtidige (eller "fremover") inntjening per aksje.

Tanken er å sammenligne prisen på aksjen med overskuddet som selskapet genererer per aksje og deretter sammenligne det med historiske gjennomsnitt. Høye P / E-forhold indikerer ofte at en aksje er overpriced; lave P / E-forhold kan bety at et røverkjøp er i arbeidene.

Pris-til-bok-forholdet

Pris-til-bok-forholdet er bare aksjekursen dividert med bokført verdi av selskapets eiendeler per aksje. Formelen ser slik ut:

P / B = Pris per aksje / ((Egenkapital - immaterielle eiendeler) / utestående aksjer)

Tanken her er å se på aksjekursen i forhold til den faktiske verdien av sin kaldt, hardt anlegg. Dette forholdet er spesielt spennende hvis du bruker det til å oppdage at markedsverdien til selskapet er mindre enn verdien av de faktiske eiendelene. Hvis du er så heldig å finne et slikt selskap, betyr det at du teoretisk er i stand til å kjøpe selskapets aksjer, selge alle eiendeler og tjene penger.

Lav P / B-tall innebærer at et selskaps aksje er undervurdert (eller selskapet er mismanaged!). Høye P / B-tall tyder på at aksjen er overvurdert, eller at selskapet forventes å skape betydelig verdi fra eiendelbasen snart. Derfor er P / B-forholdet en måte å klassifisere aksjer i "vekst" (de med høye P / B-forhold) og "verdi" (de med lave P / B-forhold).

Pris-til- Salgsforhold

Pris-til-salgsforhold er bare selskapets aksjekurs dividert med salget per aksje. Formelen er:

Pris-til-salgs-ratio = Pris per aksje / Inntekt per andel

Dette forholdet er spesielt nyttig når et selskap ikke har inntjening (noe som betyr at du ikke har noe å beregne et P / E-forhold med). Derfor er pris-til-salgs-forholdet en annen måte å avgjøre om en aksje er dyr eller billig i forhold til lignende aksjer.

Generelt er pris-til-salgsforhold under 1,0 kjøpsmuligheter, spesielt hvis det ser ut som Markedet har straffet firmaet for det som kan være et midlertidig ytelse tilbakeslag.

Pris-til-kontantstrømforholdet

Pris-til-kontantstrømforholdet er bare selskapets aksjekurs divideres med kontantstrøm per aksje, slik:

Pris til kontantstrøm = Pris per aksje / (Kontantstrøm / utestående aksjer)

Dette er en av de favorittfrekvensene som snakkes hoveder, fordi den bare fokuserer på det faktiske kontanter som et selskap genererer Andre forhold er skapt med regnskapskonvensjoner som inkluderer noncash-elementer). Investorer jakter ofte på selskaper som har høy eller bedre kontantstrøm, men lave aksjekurser - ulikheten betyr ofte at aksjekursen snart øker. Dermed er jo lavere forholdet "billigere" bestanden.

Finne tilbudene

Selv om disse forholdene er brød og smør av avtalejakt, er det selvfølgelig ingen måte å finne et godt kjøp på lager verden. Forholdene har sine begrensninger, tross alt. Regnskapsreglene kan f.eks. Gjørme ut tallene, og selskaper i ulike bransjer har forskjellige normer for ytelse.

Investeringssvaret: Neste gang du blir forvirret av pundits, husk at de nok alle snakker om de samme enkle ideene: å finne et godt lager på salg betyr mer fortjeneste for deg senere. Overpaying for en god aksje betyr mindre fortjeneste for deg senere. Og undervurder aldri verdien av rent vaskeri.