5 Uvurderlige leksjoner Angel Investors Can Teach You |

Angel investorer kan lære deg mye om penger, uansett om du søker finansiering fra dem.

Jeg har sett dette om og om igjen i min handel som medlem av en lokal engel investering gruppe. Vi avviser ikke bare oppstart; vi forklarer hvorfor. Og vi sier ikke bare ja heller; Vi forklarer hva annet er nødvendig.

Det vi gjør på Willamette Angel Conference er regelen, ikke unntaket. For å se hva jeg mener, ta en titt på blogginnleggene og videoene som er tilgjengelige på Gust.com, og gjør et websøk for AngelList.

Angel investorer er enkeltpersoner villige til å investere egne penger til å finansiere nye oppstart. De fleste av dem har tjent penger med oppstart; de har vært gjennom ringeren, de har lyktes, og de er i stand til å dele. De kan lære deg mye. Så hvis du er oppstart, fokus alltid på å lytte først.

Leksjon 1: Ikke alle gode bedrifter er gode investeringer.

En av de vanligste misforståelsene er antakelsen om at engel investorer investerer i oppstart som vil bli sterke, uavhengige bedrifter.

Engelen investorer tjener imidlertid ikke penger fra investeringen før de kan selge sitt eierskap til faktiske ekte penger. Så, litt paradoksalt, investerer i En oppstart som blir en sunn liten bedrift, som genererer egen penger og fortjeneste, kan være et tap for investorer. Hvis den virksomheten aldri gir investorene mulighet til å selge eierskapet til faktiske penger, så er det ingen avkastning.

Så investorer ser etter bedrifter som vil vokse raskt og selge ut til en større bedrift, eller registrere sine aksjer for handel på et av de offentlige aksjemarkedene, som er når de tidlige investorene utbetaler.

"Investering i en oppstart som blir en sunn liten bedrift kan være en tap for investorer. "

Så den såkalte utgangen er kritisk for investorer. Uansett hvor god din bedrift er, hvis det ikke gir investorer penger på et tidspunkt, er det en dårlig investering.

Hvis investorene ender med en minoritetsandel i en sunn forretning, en som aldri selger ut, da De får aldri pengene sine tilbake.

Dette forklarer to sentrale punkter for oppstart: For det første, hvis oppstarten din har potensial til å starte, vokse og være sunn uten å måtte investere utenfor, kan du være bedre uten investorer. For det andre er noen virkelig gode potensielle bedrifter ikke gode potensielle investeringer.

Les mer av artiklene mine relatert til dette emnet:

• 10 gode grunner til ikke å søke investorer for oppstarten din
• Oppstart Myte: Investorer vil ha de beste selskapene

Leksjon 2: Ikke svette meningsløse tall

Min personlige favoritt i "ren nonsenskategori" er IRR, Den interne avkastningsgraden , noe som var interessant i omtrent en time som del av MBA-læreplanen, men som ikke har relevans i den virkelige verden.

Kombiner en vill gjetning om fremtidig vekst i flere år, legg til i en villre gjetning om fremtidige verdsettelsespriser og utgangsmuligheter, og la det ut som om kombinasjonen betyr noe. Det betyr egentlig bare at du ikke har gjenopprettet fra MBA-årene dine. Glem det. Du er ute av skolen nå.

Jeg må innrømme at jeg har sett noen dommere på forretningsplankonkurranser bryr seg om IRR, men aldri en egentlig engel investor under selve due diligence.

En nær sekund projiserer dum lønnsomhet inn i fremtiden.

Vær så snill: Vær oppmerksom på at virkelige bedrifter utgjør netto overskudd i enkelte siffer, og bare sjelden opp så høyt som 20%. Angel investorer er ikke imponert over prognoser på 30-40-50% eller mer fortjeneste på salg. De tror ikke det betyr at du vil være lønnsomt, men heller at du ikke forstår hva du må bruke.

Og det blir verre - mange engler, på mange tekniske forretningsmarkeder, foretrekker høy vekst og underskudd til utbytte. Jeg ble fortalt at virksomheten min var for lønnsom for VC-investeringer.

Se også: 17 Venture Capital Blogs du bør lese.

Til slutt vil de store markedstallene, avhengig av kontekst, virke mot deg . Ikke at større markeder er ikke alles mål, investorene er like mye som din; men topp-down markedet tall er irriterende. Angel investorer hater prognoser for salg basert på en liten andel av et stort marked, som i "hvis vi får bare en fjerdedel av prosent av dette markedet på 20 milliarder dollar."

Les mer av artiklene mine relatert til dette emnet:

• Du kan ta det IRR og skyve det.
• Din fortjeneste er for høy.
• Jeg hater de store markedstallene.

Leksjon 3: Du må kunne oppskalere

Gode investeringer trenger vekst og vekst krever hva investorene refererer til som "skalerbare".

Dette er et veldig viktig konsept: Skalerbar betyr at en bedrift kan rampe opp, øke volumet enormt, uten å øke sine faste kostnader forholdsmessig.

Kan du hoppe fra å selge 10 til 100 til 1000 til 10.000 uten et proporsjonalt hopp i antall og overhead? Produktbedrifter kan vanligvis. Noen webtjenestebedrifter kan. Men mange bedrifter kan ikke. Dette er grunnen til at investorer vanligvis ikke liker tjenesteforetak. De har en tendens til å stole på folket mer enn produktet. Nøkkeltall går ut døren hver kveld. De kan ikke skalere seg.

Investorer bruker begrepet "body shop" for å henvise til de mange tjenestevirksomhetene som er avhengige av at folk gjør bestemte ting for hver salgsenhet. De vil spørre om "gjør eiendelene gå ut døren på slutten av arbeidsdagen?" Profesjonelle tjenester som advokater, regnskapsførere, konsulenter og design- eller produktutviklingsselskaper er klassiske kroppsforretninger som ikke kan skaleres.

Les mer av artiklene mine relatert til dette emnet:

• Tre ting Investorer vil alltid
• 5 Shark Tank Lessons for s

Leksjon 4: Du trenger en hemmelig saus

Engler vil ha deg til å forsvare deg Din virksomhet mot imitatorer.

"Engelske investorer vil at du har noen måte å forsvare din virksomhet mot imitatorer."

De vil spørre, "hva er proprietære"? De vil spørre: "Hva skal forhindre en konkurrent med et større budsjett fra å hoppe inn i markedet og ta det over?"

De vil snakke om hvorvidt du har en såkalt hemmelig saus som skiller deg fra konkurranse. Alt som handler om forsvarlighet, også kalt hindringer for oppføring.

Noen ganger handler denne diskusjonen om patenter. Patenter kan beskytte oppfinnelser, formler og algoritmer. I en perfekt verden vil ha patentbeskyttelse være et godt svar på bekymringer om forsvarlighet. I den virkelige verden, selv om patenter alltid er en fordel, er patenter alene ikke nok. Investorer ser etter hva patentet dekker og hvordan konkurrenter vil fungere rundt dem. Ikke alle patenter er håndhevbare, og ikke alle patenter utelukker måter å arbeide rundt dem, komme til det samme markedet uten å bryte patenter.

Oppstartsverdenen er fulle av slaktene av bedrifter som er beskyttet av patenter i teorien, men ikke faktisk. Patenter krever aktive juridiske budsjetter for å beskytte aggressivt mot brudd.

Se også: Intellektuell eiendom: Hvordan beskytter du dine kreasjoner?

Det er andre faktorer som gjør oppstartspotensialer. Handelshemmeligheter, effektiv merkevarebygging, differensiering og førstegangsfordeler kan hjelpe. Hvilke investorer vil lære deg er at du ikke vil identifisere et godt marked uten at ressursene skal vokse raskt og gripe markedsandel før andre gjør det.

Leksjon 5: Hurtig vekst koster penger

Tenk på disse to sidene av en enkelt mynt: Først vil engel investorer ha bedrifter som vokser raskt og går ut. For det andre vil bedrifter som vokser fort, presentere både behovet for mer investering og vekstpotensialet for å rettferdiggjøre mer investering.

Derfor kan selskaper som kan finansiere egen vekst, være mindre interessante enn selskaper som trenger å skaffe mer penger senere til finansiere fortsatt vekst.

Se også: 6 ting som kan drepe næringsvekst

Normalt tar attraktiv vekst investering. Det skaler seg ikke selv.

Det skalerbare forsvarlige selskapet som har et skudd på økende salg 300% per år i noen år, trenger å investere i markedsføringsutgifter, arbeidskapital, arbeidstakers oppfølging, produktutvikling, infrastruktur og Andre faktorer som støtter denne veksten.

Produktfirmaer må for eksempel bruke på produktutvikling og materialer og prototyper før de starter. og de må kjøpe lager for å bygge produkter. Så, hvis de selger gjennom kanaler, må de vente måneder for å bli betalt av distributører eller forhandlere. Alt som absorberer penger. Webbedrifter, som et annet eksempel, må utvikle produkttilbudet i kode og teste, før de starter.

De fleste av disse koker ned til: Lytt. Få en anelse.

Hvis du jobber oppstart og arbeider med engel investorer, er det ikke opp til dem å forstå historien din og tro på deg; Det er opp til deg å ha noe de vil investere i.

Hvis de ikke klarer det, må du først høre nøye på hva de har å si. Deres mest kraftfulle verktøy er langt den enkle bruken av ordet "nei." "Det er ikke opp til dem å forstå historien din og tro på deg; Det er opp til deg å ha noe de vil investere i. "

Og ikke forvent engler å gi ensartet råd.

Jeg har sett mange ganger hvordan en oppstart pitcher en fokusert målrettet opptrappingsstrategi, Ved å bruke et smalt marked som strandhoved, vil det bli fortalt av engler at det er for smalt; slik at s endrer banen for å gå helt til det store markedet i stedet for å bli skrudd ned som "for bred" eller "for mange bevegelige deler." Engler gjør det ikke med vilje til å gjøre deg gal. De vil ha forskjellige meninger.

Les denne artikkelen relatert til dette emnet:

Håndtere avvisning fra investorer

Og ett siste ord: Hvis du legger gjentatte ganger på engler og ingen er interessert, får du en

• anelse.

Du har kanskje ikke en god investering å tilby. Endre planen, gjør noe annet, eller kanskje du har en av de gode bedriftene som ikke er en god investering. Den eneste generelle regelen? Det er ingen generelle regler.