7 Bizarre setninger som Wall Street Insiders bruker hver dag |

Da jeg mottok MBA for 20 år siden, trodde jeg det var ganske bra versed i økonomien. Men da jeg kom til Wall Street den sommeren, ble jeg raskt overveldet.

En rekke setninger ble kastet ut som jeg aldri leste om i min lærebøker. Her er bare en liten prøve av investeringsfraser som de aldri snakket om i b-skolen.

1. "Jeg ser etter aksjene til å konsolidere herfra."

Oversettelse: Jeg forventer at denne aksjen begynner å falle og ikke vil kjøpe den. Dette er en lignende følelse av en nedgradering av Wall Street fra "buy" til "neutral" eller "hold". Slike nedgraderinger betyr faktisk at en aksje er veldig unappealing og bundet til å falle i pris. Analytikere bruker denne koden for å unngå den fryktede "selger" -verdien, som kan overføre dem fra selskapene de følger.

2. "Jeg lukter en sekundær."

Et sekundært tilbud, det vil si. Enten det skyldes en kontantkrise, behovet for å skaffe midler til å gjøre en stor investering, eller bare en opportunistisk tid for å øke kontanter når aksjekursene er høye, fyller selskaper regelmessig på balansen sine. Og investorer prøver å handicap når et selskap snart vil kunngjøre et sekundært offentlig tilbud (i motsetning til det første engangsinvesteringen som er kjent som en børsmelding).

Hvis det er en god sjanse for at et aksjeutbytte kommer, mange investorer selger raskt sine beholdninger. Det er fordi det er ofte vanskelig å legge opp etterspørselen etter nye aksjer til dagens priser, noe som fører til at et selskap reduserer tilbudsprisen for å lokke investorer. Og enhver avtale som er priset under gjeldende aksjekurs, vil alltid trekke aksjekursen ned til det nye lavere nivået.

3. «Disse spredene vil drepe deg.»

Forskjellen mellom bud og pris på aksjer (kjent som handelsspread) er etablert av markeds beslutningstakere (på Nasdaq) eller spesialister (på New York og amerikanske børser). Mindre selskaper er ofte utsatt for lave handelsvolumer, og uten å gjøre mye, er markedsførere og spesialister fornøyd med å holde disse spredene langt fra hverandre, noen ganger med nikkel eller en krone. Og den spredningen kan fungere som en skatt, som berøver deg av gevinster når det kommer tid til å selge aksjen tilbake til markedsfører eller spesialist. Derfor vil enkelte investorer bare søke etter aksjer med stramme sprekker, vanligvis to cent eller mindre.

4. "Avtalen er umiddelbart accretive."

Har du noensinne lagt merke til hvordan en aksje noen ganger vil falle kraftig når et selskap kunngjør et stort oppkjøp? Det er fordi investorer uttrykker bekymring for at avtalen vil føre til at for mange nye aksjer blir utstedt (som kan utvannes per aksjes fortjeneste), eller at oppkjøpet vil være vanskelig å integrere i selskapets eksisterende virksomhet (kjent som "oppkjøpsfordøyelse".)

Men noen avtaler har umiddelbar appell, bare fordi oppkjøpet forventes å øke fortjenesten i et raskere tempo enn andelstallet vokser. Dette er kjent som en "accretive" (snarere enn utvannende) avtale og bør nesten alltid bli ønsket velkommen av investorer.

5. "Du vil ha det i en sammenkoblet handel." Analytikere kan noen ganger være begeistret over en aksje, mens de innrømmer at den bredere bransjen de følger, kan ha samme anke. Faktisk kan en investorflyging fra en hel bransje eller sektor føre til tap i en aksje som har forholdsvis bedre utsikter. Så disse analytikerne foreslår at du investerer i selskapet de anbefaler, men også ta en kort posisjon i et annet selskap i den bransjen. I virkeligheten fjerner du det som er kjent som "markedsrisiko", "sektorrisiko" eller "industrisiko" og bare fokuserer på den relative oppsiden for en gitt aksje.

6. "Inntektene er av høy kvalitet."

Analytikere snakker ofte om kvaliteten på selskapets inntjening, noe som skiller mellom selskaper som leverer rene og gjennomsiktige resultater hvert kvartal, og selskaper som vanligvis bruker en serie engangs gevinster eller avgifter til kunstig generere et bestemt kvartalsresultat.

I en lignende vei bør investorer alltid styre om et selskap har "engangskostnader" eller gevinster hvert kvartal, bare fordi praksis er misvisende. Mesteparten av tiden er disse gjentatte regnskapsmessige endringene bare en vanlig del av forretningen, og hvis de stadig vender tilbake, prøver ledelsen å slå "leppestift på en gris."

7. "Whisper Number."

Investorene vurderer ofte selskapets langsiktige prospekter ved retningsendring i inntjeningsestimater. Et stigende estimat kan signalere et nært forestående godt kvartal. Men når du kommer nærmere den faktiske inntjeningsfristen, blir slike tall irrelevante. I de siste ukene som fører opp til inntjeningsmeldinger, vil de fleste analytikere ikke endre sine formelle inntjeningsestimater (som publiseres på nettsteder som Yahoo Finance).

I stedet oppfordrer disse analytikerne sine favorittkunder til privat deling av deres nåværende tenkning om forventet kvartalsresultat. Rett snart blir disse tallene "hvisket" fra handelskort til handelsskranke, og da de faktiske resultatene blir utgitt, vil aksjekursene ha reagert på hvisketallet, og ikke de formelle inntjeningsestimatene som de fleste investorer vil se.

Investeringssvaret:

Det er viktig å tenke som en avansert investor, og å forstå alle de små triksene i handelen, slik de er uttrykt i disse setningene, vil bidra til å skjerpe spillet ditt.