Backspread Definition & Example |

Hva det er:

A backspread er en handelsstrategi hvor investoren kjøper et sett med alternativer med ett streik pris og selger et lignende sett med alternativer med lavere pris.

Slik fungerer det (Eksempel):

For eksempel ønsker John Doe å ta opp en strategi for noen av selskapets XYZ-samtaler. Hver anropskontrakt gir rett, men ikke forpliktelsen til å kjøpe 100 aksjer i Selskapet XYZ til en bestemt pris innen en bestemt dato.

John kjøper fem desember-anrop på $ 25, hvilket betyr at han kjøper rett, men ikke plikten til å kjøpe 500 aksjer i selskapet XYZ på $ 25 per aksje innen 31. desember. Ringepremien er $ 50 per samtale, eller $ 250 totalt.

Deretter skriver John tre desember-anrop på $ 20, noe som betyr at han selger noen andre rett, men ikke forpliktelsen til kjøp 300 aksjer i selskapet XYZ til $ 20 per aksje innen 31. desember. Ringepremien er $ 30 per aksje, eller $ 90 totalt.

La oss nå anta at aksjene i selskapet XYZ stiger fra, si $ 10 per aksje til $ 22 per aksje. John trener ikke de fem samtalene han kjøpte (fordi de er ute av pengene), men samtalen kjøperen trener hennes tre samtaler (fordi hennes er i pengene). I dette scenariet mister John penger fordi han må kjøpe 300 aksjer i selskapets XYZ-aksje til markedsprisen på $ 22 per aksje, og selge dem for bare $ 20 per aksje.

Men hvis selskapets XYZ-aksjer stiger til, sier $ 38 per dele, ting er forskjellige. Personen som John solgte sine samtaler utøver fortsatt de tre samtalene, noe som betyr at John må kjøpe 300 aksjer til markedsprisen på 38 dollar og selge dem til 22 dollar, noe som gir et tap. Han trenger egentlig ikke å betale $ 38 for disse aksjene, men fordi han utøver sine egne opsjoner og dermed kjøper aksjene på $ 25 i stedet. Slik virker matematikken ut om selskapet XYZ løper opp til $ 38 som John forventer:

Gjeldende markedspris: $ 38

Treningsfrekvens 5 samtaler:

Kjøp 500 aksjer @ $ 25 = ($ 12 500)

Selg 300 aksjer @ $ 22 = $ 6,600

Selg resterende 200 aksjer til markedspris på $ 38 = $ 7.600

Premium fra å selge tre alternativer = $ 90

Premium betalt for å kjøpe fem alternativer = ($ 250)

Netto gevinst: $ 1.540

Merk at når aksjekursen stiger over et visst punkt (i vårt eksempel, et sted over $ 22 per aksje), blir fortjenesten ubegrenset. I tillegg, hvis John har feil, og aksjekursen faller under $ 22 per aksje, utøver ingen noe, og John er bare ute på nettopsjonspremien ($ 250 betalt - $ 90 mottatt = $ 160). Legg merke til at provisjonene og andre handelsutgifter ikke er en del av dette eksemplet, men er definitivt en del av virkelige resultater.

Hvorfor det betyr:

Investorer bruker callbackspreads når de føler seg veldig sikre på at en sikkerhets pris vil stige. I hovedsak er investor kortsiktige samtaler og kjøp av utenom-pengene-samtaler. Dette kan bety at du ser etter aksjer som er svært volatile (det vil si at de har høye betas), noe som betyr at du tar risiko.

Ringbackspread er imidlertid ikke den eneste form for backspreads. Investorer kan bruke tilbakespread når de føler seg veldig sikre på at en sikkerhetskurs vil gå ned, og de kan også bruke strategien til ETF, indeks og futures alternativer.