Konverteringsforhold Definisjon og eksempel |

Hva det er:

A konverteringsforhold er antall sikkerheter gitt for en annen sikkerhet (vanligvis en konvertibel sikkerhet).

Slik fungerer det (Eksempel):

Eksempelvis er konvertibelt foretrukket lager foretrukket lager som innehavere kan bytte til vanlig aksje til en fast pris etter en bestemt dato. La oss anta at du kjøper 100 aksjer i selskapets XYZ-konvertible foretrukne aksje, som betaler et 5% utbytte, 1. juni 2006. Ifølge registreringserklæringen er hver andel av foretrukket lager konvertibel etter 1. januar 2007 (konverteringsdatoen) til tre aksjer i selskapets XYZ-stamme. (Antall aksjer gitt for hver foretrukket andel er konverteringsforholdet. I dette eksemplet er forholdet 3,0.)

Hvis konverteringsdatoen ankommer, foretar selskapet XYZ foretrukne aksjer på $ 50 per aksje, og de vanlige aksjene er handler på $ 10 per aksje, da konverteres aksjene effektivt til $ 50 i aksjer i kun $ 30 i aksje (investor har valg mellom å holde en aksje verdsatt til $ 50 eller holde tre aksjer verdsatt til $ 10 hver). Forskjellen mellom de to beløpene, $ 20, kalles konverteringsprinsippet (selv om det vanligvis uttrykkes som en prosentandel av den foretrukne aksjekursen - i dette tilfellet ville det være $ 20 / $ 50 eller 40%).

Ved å dele Prisen på de foretrukne aksjene ($ 50) ved konverteringsforholdet (3), kan vi avgjøre hva den vanlige aksjen må handle for for å kunne bryte seg selv på konverteringen. I dette tilfellet må XYZ-selskapets handel være minst 16,67 dollar per aksje, slik at du seriøst vurdere å konvertere.

Hvorfor det betyr:

Konverteringsforhold påvirker handelsprisene på konvertible verdipapirer. Det er fordi konverteringsforholdet dikterer konverteringsprinsippet. Jo lavere konverteringsprinsippet, det vil si jo nærmere de foretrukne aksjene er å være "i pengene", desto mer følger prisen på sikkerheten prisbevegelsene til sikkerheten som den konverterer.