Dødsdefinisjon og eksempel |

Hva det er:

A dødsfall er et alternativ lagt til et obligasjon som gir bondholders eiendom Den rette, men ikke forpliktelsen, å selge obligasjonen tilbake til utstederen på pålydende verdi dersom obligasjonseieren dør.

Slik fungerer det (Eksempel):

Bob kjøper et obligasjonslån med dødsfall for $ 1000. Den modnes om 10 år og betaler en 5% kupong hvert år. Parverdien er $ 1000.

Eksempel 1: Bob dør i år 2, og renten er nå på 3%. Fordi prisen på en obligasjon går opp når rentene går ned, kan Bobs eiendom selge obligasjonen på det åpne markedet for mer enn $ 1000. Gården drar nytte av rentenivået, som om obligasjonen ikke hadde dødsfall.

Eksempel 2: Bob dør i år 2, men renten har spisket seg til 8%. Obligasjonen handler nå godt under pari, men Bobs eiendom kan utøve dødsopsjonen og selge obligasjonen tilbake til utstederen for $ 1000. Bobs eiendom mister ikke penger på en økning i renten på grunn av dødsfallet.

Hvorfor det Matters:

Den dødsretten alternativet beskytter bondholderens eiendom dersom obligasjonseieren dør og interesserer seg prisene er høyere enn når obligasjonen ble opprinnelig kjøpt.

En obligasjon med et innebygd salgsmulighet øker verdien av den underliggende obligasjonen fordi den skaper et gulv på prisen (selv om gulvet i dette tilfellet er betinget av en meget spesialisert forekomst). En utsteder kan tilby en dødssett for å gjøre obligasjonene mer attraktivt for enkelte investorer. Men fordi obligasjonen er så spesialisert, kan det være vanskelig å finne kjøpere i annenhåndsmarkedet dersom obligasjonseieren fortsatt er i live, men vil selge. Hver gang du investerer i en høyt spesialisert eiendel, kan du forvente at det sekundære markedet blir mer utfordrende enn hvis du kjøpte en standardisert eiendel.