Utbytteforutsetninger, utbetalingsforhold og utbytteutbytte |

Du kan velge å kjøpe flere aksjer med det, legge til din investering og dra nytte av mirakel av sammensetning, eller du kan ta pengene og løpe og dra nytte av en iPhone, en ferie eller en rett og slett den uberørte gode følelsen av litt ekstra folding penger.

Før du kjøper en utbyttebetalende aksje, skjønner du vil forstå et vitalt konsept som mange investorer savner: Utbytte dekning.

De fleste investorer ser bare utbytte. Utbytteavkastning - beløpet av det årlige utbyttet dividert med prisen betalt for aksjen - er et viktig prinsipp for alle inntektsinvestorer å mestre. Avkastningen forteller deg hvor rik utbetalingen er. Dekningen, derimot, forteller deg hvor trygt utbyttet er.

Beregning av selskapets utbyttedekning tar litt arbeid og en grunnleggende kjennskap til resultatregnskapet. Dette finansdokumentet, som vanligvis utstedes kvartalsvis med selskapets inntjeningsrapport, beskriver nøyaktig hva selskapet tok inn og hva det brukte.

Hvis du ikke er komfortabel med disse typer dokumenter, er det sannsynligvis fordi du ikke har sett en eller er redd for at du ikke vil kunne forstå hva du ser. Men det er ingenting å være redd for. En resultatregnskap er ikke vanskeligere enn å lese ditt månedlige kontoutskrift. Nå, ikke de fleste av oss ikke akkurat det, men du må innrømme at det ikke er veldig vanskelig. Du ser hva du tok inn - dine innskudd - og hva du brukte å skrive sjekker eller sveipe ditt debetkort. En resultatregnskap er ikke mer komplisert enn det!

Resultatregnskap er lett tilgjengelige på store finansielle nettsteder som Yahoo og Google. Hvis du har tilgang til profesjonell forskning gjennom megling, kan du vanligvis finne informasjonen der også.

Nå er det mye informasjon å se på, men utbytte dekning krever bare to tall. De er nettoinntekt - bunnlinjen - og utbetalt utbytte.

Nettoinntekt er funnet nær bunnen av resultatregnskapet. I fjerde kvartal 2008 var selskapets XYZ-overskudd 266 millioner dollar.

"Utbetalt utbytte" er noen ganger oppført som en totalfaktor, men er også av og til vist per aksje. Hvis figuren du ser er et per-del-nummer, må du undersøke hvor mange aksjer som er utestående. Det er tilgjengelig i hovednotatskjermbildet på Google Finans og under "Nøkkeltall" på Yahoo Finance.

Vi bruker selskapet XYZ som et eksempel, som hadde 6,74 milliarder aksjer og kvartalsutbytte var 32 cent per aksje. Vi multipliserer utbyttet med antall aksjer, som er $ 2,07 milliarder.

Se problemet? XYZ betalte ut mer i utbytte enn det tok inn som fortjeneste. Dekningen - beregnet ved å dividere utbyttet etter inntekt - var faktisk større enn 100%. Faktisk var det 778%. Det tallet er selvsagt uklart - det betyr å betale utbyttet, XYZ måtte dyppe inn i sin sparekonto. Og med "sin sparekonto," mener jeg "pengene dine." Det tok utbytte fra kontanter på sine bøker. Et trekk som dette gir deg bare penger du allerede eide.

Ikke overraskende, XYZ kutter utbyttet halvveis snart etterpå. Ved dagens utbetaling kan utbyttet bløde selskapet tørt, med mindre inntjeningen økte dramatisk. Og selv om det gjorde, kan "spare" penger på fremtidige utbytte gjøre det mulig å gjenoppbygge sin cash hoard.

Nå, for et mer hyggelig eksempel, la oss se på firmaet ABC. I samme rapporteringsperiode som XYZ-eksemplet betalte ABC et 38 prosent utbytte til 2,32 milliarder aksjer, eller omtrent 881 millioner dollar. Men den hadde en nettoinntekt på $ 995 millioner.

$ 881 millioner divisjonen med $ 995 millioner er 0.885, eller 88.5%.

Jo høyere utbytte dekning, jo skakkere er utbyttet. En ting analytikere vil gjøre er å spørre seg selv hva som ville skje hvis et selskaps inntekt falt - enten på grunn av økte kostnader eller reduserte inntekter, eller begge deler, og bestemme hvordan det ville påvirke utbyttet. I ABCs tilfelle har den et lite pusterom. Det kan håndtere utbyttet dersom nettoinntektene faller.

Den beste nyheten: Bedrifter med relativt lave utbetalingsforhold har evnen til å øke utbyttet. Selskaper hvis utbytteforpliktelse allerede er nesten lik deres nettoinntekter, har ikke dette alternativet, med mindre de vil rade sine penger på hånden.

Et utbytte er en god ting. Faktisk er de over lengre tid ansvarlig for å bygge mesteparten av verdiene skapt av aksjemarkedet. Ben Graham, mentor til Warren Buffett, sa at utbetaling av utbytte var det viktigste formålet med et selskap. Hvis du behersker utbytteutbetalingsforholdet og bestemmer selskapets utbyttedekning, vil du få et bedre bilde av selskapets økonomiske grunnlag og være mer i stand til å bedømme om utbetalingen er bærekraftig, sannsynligvis øke eller moden for et kutt.