Et sikringsfond for resten av oss |

Under mine tidligere dager som finansiell rådgiver, kunne jeg noen ganger få en samtale eller e-post fra noen i vår "Alternative Investments" avdeling forsøker å tromme opp virksomheten. Uansett ønsket de at jeg skulle sette inn mine klienters eiendeler i et spesialisert sikringsfond ved hjelp av en esoterisk strategi eller en annen. Ofte vil målene (og avkastningene) legges til rette for interessen min.

Men hedgefond er ikke ditt daglige hageslagsprodukt. Medlemskap i disse private investeringspartnerskapene er vanligvis reservert for "akkrediterte investorer" - de med årlige inntekter som overstiger $ 200.000 og / eller nettoverdi på mer enn $ 1 million.

Dessverre eliminerte det flertallet av klienten min, og mesteparten av den generelle investerende publikum for det saks skyld. Derfor er de gode folkene på Index IQ pionerer for en måte å "demokratisere" hedgefondene og åpne klubben for hverdagslige investorer som deg og meg.

Mystisk til side, sikring av fondforvaltere Ikke ha hemmelige, ikke-savne handelssystemer - de er feilbare som alle andre. Fra tid til annen blåser en overlevert fond på spektakulær måte og rattles markedet i noen dager, men mange klarer å generere overlegen risikojustert avkastning og fanger alfa som utløser mest tradisjonelle porteføljeforvaltere.

Rikse investorer har tatt varsel.

Antallet hedgefond har sveltet fra 600 til 9000 i løpet av de siste to tiårene. I mellomtiden har industrien eiendeler økt mer enn 30 ganger til $ 1,4 billioner. Det står for nesten en tredjedel av markedets daglige handelsvolum. Fordelene som har ansvaret for pensjon, universitetsutgifter og porteføljer av de rike og berømte, allokerer nå så mye som 25% til alternative investeringer, opp fra bare 3% for noen år siden.

Det er selvfølgelig mange forskjellige sikringsfondsstrategier. Noen forsøk på å levere positiv absolutt avkastning, uansett om lagrene beveger seg opp eller ned. Andre kan tjene penger på spinoffs eller jage ned arbitrasjemuligheter på det konvertible obligasjonsmarkedet.

Målet er i alle fall å oppsøke og utnytte ineffektive priser. For å få mest mulig ut av disse mulighetene, er hedgefondslederne ikke håndjern med samme begrensninger som fondforvaltere. De kan bruke innflytelse eller kortsalg, hale i kontanter, overvåke visse aksjer eller sektorer, bruke derivater, utenlandsk valuta og andre instrumenter som de passer.

Dessverre kan disse midlene være illikvide og forårsake hodepine i skattetid. Og administrasjonsgebyrer er utlandsk - høyt kvalifiserte ledere tar vanligvis 2% å starte og deretter skumme opp så mye som 20% av fortjenesten hvert år.

Men tenk på fordelene ved å kombinere sikringsfondsstrategier med de lave kostnadene, porteføljen gjennomsiktighet og skatteeffektivitet i et børsnotert fond (ETF) Bilde som, og så ser du hva IQ Hedge Macro Tracker ETF (Nasdaq: MCRO) handler om.

Lansert for noen måneder siden ble denne innovative ETF er et syntetisk hedgefond. Indeksen den sporer er ulik alle andre du finner - styrt av et sett med kvantitative regler og algoritmer satt ned av et håndplukket team av brainiacs. Chief Investment Strategist Robert Whitelaw har en matematikk grad fra MIT og en Ph.D. i finans fra Stanford.

Som sagt har hedgefondene flere forskjellige smaker. Denne er makro-drevet, noe som betyr geopolitikk, råvarepriser, inflasjon, sysselsetting, rentenivå og andre store bilde globale faktorer vurderes nøye. Konklusjonene som er nådd, vil avgjøre hvor porteføljen går - det kan skje til utenlandske statsobligasjoner en dag, eiendomsmegling neste.

For øyeblikket er porteføljen kort liten cap Russell 2000 futures og lange vekstmarkeder, kortsiktige obligasjoner, varer og utenlandsk valuta. Men i stedet for å holde enkelte verdipapirer, er eksponering for en gitt aktivaklasse gjennom andre ETFer.

Eksempelvis er den største beholdningen iShares MSCI Emerging Markets (NYSE: EEM), som i sin tur eier Petroleo Brasileiro (NYSE: PBR), Taiwan Semiconductor (NYSE: TSM) og dusinvis av andre aksjemarkeder. Dette fondet av fondskonseptet legger til et nytt lag av diversifisering og beskyttelse.

Fordi MCRO kun har handlet noen måneder, er det fortsatt juryen som klarer å duplisere sikringsfondets ytelse over langdistanse. Men omprøvde data viser at IQ Hedge Composite årlig overgår sine Credit Suisse / Tremont-referanser med mer enn 300 basispoeng i løpet av de siste fem årene, med mindre volatilitet.

Tiltak for å ta -> Fondet er ikke billig. Indeks IQ tar 0,75% for sine tjenester hvert år - i tillegg til gebyrer for underliggende porteføljebeholdninger som EEM. Men det er en liten brøkdel av hva du vil betale for et ekte sikringsfond. Og hvis MCROs ledere kan lykkes med å lese makro-te-bladene og dobbelt ned på bare de rette stedene, kan det være vel verdt prisen.