Det mest berømte nummeret i investering

Hvis finansielle formler var kjendiser, ville pris-til-fortjenestforholdet (P / E) være på forsiden av hvert blad.

Folk ville undersøke hva den hadde på Oscarene og se pusten som det barberte hodet før det endte opp i rehab.

Men dårlig liten P / E er ikke noe fancy eller Botoxed som noen av de andre kjente formler. I stedet er sjarmen i sin enkelhet:

P / E = Pris per aksje / Inntjening per aksje

Ja, enkel, elegant og stabil, P / E er Susan Boyle med finansielle formler: litt frumpy og vanlig

For det første er P / E-forholdet avhengig av to tall som er veldig enkle å få: Aksjekurs og resultat per aksje (EPS).

De er lett tilgjengelige med selv den mest grunnleggende forskningen. Og hvis du bestod matematikk i tredje klasse, kan du sannsynligvis beregne et P / E i hodet ditt og forbløffe vennene dine på cocktailpartier.

Forholdet er enkelt, tross alt. Hvis en aksjekurs går opp eller inntektene går ned, går P / E-forholdet opp. Hvis en aksjekurs går ned eller inntektene går opp, går P / E-forholdet ned.

For det andre kommer P / E-forholdet til det punktet. Det svarer på spørsmål nr. 1 som alle har om en aksje: Er denne investeringen verdt prisen?

Folk bruker ofte P / E-forhold for å bestemme om en aksje er overpriset, underpriced eller bare ved å sammenligne det du betaler for en aksje til hvor mye penger aksjen faktisk produserer. Og når du vet det, kan du begynne å gjøre litt grønt.

[Klikk her for å lese om # 1-regelen Hver New Stock Investor trenger å vite.]

Det viktige å huske om P / E-forholdet, men er å fokusere på "E." Inntjening er den ultimate driveren for aksjekursene.

Det kan sikkert være at et godt ledelsesteam, en svulmingsmarkedsplan eller en skinnende ny logo gjør at et selskap slår det stort, men inntektene er enten der for å bevise det eller de er ikke. Og når inntjeningen går ned, går P / E-forholdet opp.

"P / E-forholdet går opp" lyder som det ville vært bra. Noen ganger er det, men kjerne betyr det at aksjekursen har gått opp raskere enn inntjeningen.

Med andre ord betaler du nå mer for å få samme mengde inntjening per aksje. Andre aksjer kan selge deg samme EPS for mye mindre. Og det gjør dem ikke dårlige aksjer; Det gjør bare dem billige aksjer.

En måte å bruke dine P / E-krefter på for godt og ikke ondt er å bruke forholdet til å finne ut hva en aksjekurs skal "være" etter at et selskap kunngjør sin siste inntjening.

# - ad_banner_2- # For eksempel, hvis selskapet XYZ og de fleste konkurrentene har hatt et P / E-forhold på åtte, da når selskapet XYZ kunngjør at de siste 12 månedene av inntjeningen per aksje totalt $ 1, skal alle multiplisere at $ 1 til åtte for å finne ut hva aksjekursen "burde" være ($ 1 x 8 = $ 8), forutsatt at ingenting annet har endret seg drastisk bak kulissene i selskapet.

Så vil de sammenligne det med hva den faktiske prisen er. Hvis du kan kjøpe den $ 8 aksjen for $ 5, bør du sannsynligvis.

En annen ting å huske om P / E er at, som kjendiser, er det lite og vanskelig å forutsi. Noen folk (analytikere) tror de vet hva E vil være, men de vet egentlig ikke noe før firmaet annonserer sin kvartalsvise inntjening.

I tillegg er "E" i P / E ofte basert helt eller delvis på "forward earnings" eller hva jeg liker å kalle "farlige antagelser." Så pass opp. Og husk hva foreldrene dine sa om hva som skjer når du antar.

Investeringssvaret : Umiddelbarhet er det ikke noe nytt i finansverdenen eller kjendisverdenen, så de fleste av oss har lært å overse P / Es sporadiske humørsvingninger og dårlige antrekk og bare fokusere på det faktum at det er et veldig talentfull forhold som vanligvis produserer treff. Det er derfor hvis Wall Street noen gang får en Walk of Fame, kan P / E få den første stjernen.