Den beste spørsmålet investorer spør aldri

Av Kent Grealish

Lær mer om Kent på vår side Spør en rådgiver

Det er et spørsmål hver investor bør spørre når de står overfor enhver økonomisk beslutning: Hva koster dette meg - alle utgifter vurderes? Likevel kan jeg ikke huske å bli spurt det spørsmålet i 40 år i finansnæringen.

I stedet hører jeg fra klienter, "Hvor mye gir det?" Eller "Hva slags retur har det produsert?" Eller når de blir fortalt, belaster jeg i timen "Hva er timeprisen din?"

Det siste spørsmålet høres ut som om det handler om kostnad, men det handler egentlig om pris, som ikke er det samme. For å forstå forskjellen, vurder et annet spørsmål: Hvem er dyrere - en erfaren, effektiv rådgiver som belaster $ 300 i timen, eller en rådgiver som belaster $ 150 i timen, men kan ta dobbelt så lenge eller er mindre kompetent?

Det er ikke overraskende at investorer ikke spør om totale kostnader når det gjelder gebyrer for investeringsrådgivning eller ledelse. Noen vil ikke engang ta opp emnet for å unngå å virke uhøflig eller verre, billig. Men hele emnet for kostnad (og pris) er lastet med atferdsmessige og innrammede forstyrrelser.

Vi er også utsatt for prismanipulering. Gimmicks som 99 prosent prissetting og "kjøp en, få en gratis" overbevise oss om at vi får en god avtale når vi kanskje bare har blitt lurt til å betale mer eller kjøpe mer.

Behandlingen kan ikke engang være bevisst. Vår egen menneskelige natur kan føre oss til å mislikke eller miskalkulere kostnader, og måten vi betaler for varer og tjenester kan føre til misforståelser. Dette gjelder særlig med investeringsrådgivning på grunn av vanskeligheten ved å sammenligne provisjoner (som er transaksjonsbaserte) til årlige aktivgebyr (for løpende engasjementer) til timepriser (som begge kan være).

Provisjoner og "markeringer" inngår ofte i produktets pris (for eksempel med gjensidig fond eller kommunale obligasjoner). Provisjonene må noteres i prospektet, og selgeren må informere om kostnader, men detaljene kan gå seg vill i salget. Unsophisticated kjøpere kan anta at de ikke blir belastet eller at selgeren er betalt av en tredjepart.

Selv avanserte kjøpere tror kanskje de får en "freebie" hvis de ikke trenger å se regningen. Dan Ariely, forfatter av "Forutsigbart Irrasjonell, "Spør om du etter å ha spist på en fin restaurant, føler deg bedre hvis din ektefelle betaler med kredittkortet sitt i stedet for å betale med deg. Folk gjør generelt - selv når pengene kommer ut av samme felles konto.

Kapitalforvaltningsgebyr på meglerkontoer belastes kvartalsvis og trekkes automatisk av. Klientene ser bare en fjerdedel av årsavgiften på en enkelt del av hver tredje månedserklæring. Et eksempel på å være ute av syne, ute av tankene?

Døgn- eller prosjektavgifter, derimot, betales vanligvis i en engangsbeløp, og ingen liker å skrive en stor sjekk - til en rådgiver, til IRS eller til noen andre. Ariely kaller dette "smerten ved å betale." Så mens du kan betale mindre til en timebasert rådgiver, kan du føle større smerte.

Smertefulle eller ikke, det er viktig å gjøre matte. Kostnadene betyr mer enn omtrent alt annet når det kommer til avkastning. En smart investor beregner alle investeringskostnader, inkludert provisjoner, overgivelseskostnader, CDSCs (betinget utsatt salgsavgift), tilbaketrekksstraff, transaksjonskostnader, skatter, eiendomsavgifter og gjensidige fondsutgifter. Mens denne informasjonen er tilgjengelig, er det ikke alltid lett å finne. Og bare fordi du ikke ser en kostnad, må du ikke anta at du ikke betaler en. Spør spørsmålet.

Styringskostnader er en viktig del av vellykket investering. Den enkleste, raskeste og sikreste måten å øke investeringsavkastningen er å eliminere unødvendige utgifter.

Dette innlegget oppstod først på Nasdaq.

Bilde via iStock.

Du kommer kanskje også til å like:

Vil Robo-Advisors Sink Financial Advisors?

Slik stopper du underpresterende dine investeringer

Aksjer Sterk? Unngå denne ene vanlige feilen

5 ting å vite før du trener aksjeopsjoner