Når "Risk" blir Real

Av Jonathan DeYoe

Lær mer om Jonathan på Investmentmatomes Ask a Advisor

Det er mange risici i markedene, men de virkelig store risikoene oppstår når alle (institusjonelle investorer, individuelle investorer og andre markedsaktører) kommer på samme side av handelen (for eksempel dot.com i 1999 eller bolig i 2006). Denne forekomsten er vanskelig å se, men det er sikkert tegn.

Det største tegnet for meg er når folk snakker om redefinering av risiko.

Under vanlige forhold kan vi tømme ut mange ulike markedsrisici (Investopedia lister opp to kategorier og seks grunnleggende risikoer). De er: Kreditt, Land, Valuta, Rentesats, Politikk og Markedsrisiko. Dette er risikoen som virkelig betyr noe for en portefølje, fordi de betyr noe for selskaper i drift. Når folk bygger "diversifiserte" porteføljer, blander de disse forskjellige risikoene sammen, i håp om å utjevne ut porteføljens zigs og zags. Og i et normalt miljø og over lange tidspunkter, fungerer dette vakkert.

Men når "New Era" eller "New paradigm" snakk begynner, må vi begynne å være litt forsiktig. Du kan sikkert finne en overskrift hver dag som hevder en "ny æra" er her. I spesifikke sektorer og småbiter i verden er nye epoker mulig. Hjulet startet en ny epoke med transport, industrialisering startet en ny epoke med produksjon, Internett startet en ny epoke i kommunikasjon -nyere tidene skje. Men de kan ikke tilbakekalle de grunnleggende lovene i markedet, og derfor er det så viktig å forstå disse lover og få dem bygget inn i rammene for kapitalforvaltning.

For meg, når alle papirer, magasiner, radioprogrammer og kabelprogrammer hevder at de grunnleggende forretningsreglene og økonomiene har endret seg, har kanarien allerede begynt å gispe for pusten. Dette er øyeblikket hvor "risiko" blir ekte.

Som ulegerte positive medierapporter fortsetter å rulle inn, får folk tillit. Etter hvert som deres selvtillit blir høyere, kjøper de mer, markeder går opp, og overskriftene blir enda mer positive. Uten virkelighetskontroll (en rask referanse tilbake til de grunnleggende lover) fortsetter denne prosessen - markeder bygger tillit, tillit bygger markeder, media diskuterer det "nye paradigmet" - inntil folk ikke lenger er opptatt av de "reelle" risikoene som er nevnt ovenfor. De bryr seg ikke om rentenivå, inntjening, kredittmarkeder eller politikk. Grådighet setter inn.

Når folk begynner å bekymre seg mye om hvor mye markedet er opp, eller naboen deres er opp, eller noen pseudo-rådgiver på CNBC er opp i forhold til hvor lite de er oppe; når de begynner å bekymre seg for ikke å være i markedet nok; og når de begynner å bekymre seg om de store avkastningene som eksisterer, men de ikke kommer, ligger kanarien stille på sin side på bunnen av buret.

Kanariøya kan være i en annen del av gruven. Den som blir betalt for å se på kanarien og høres alarmen, kan ha forlatt sitt innlegg for å bruke toalettet. Men sikkert nok, kanarien er ikke mer. Målet for spekulanter er ikke lenger å være på feil side av handelen så fort som mulig. Og salget begynner. Spekulanten baserer hans / henne (vi møter det, vanligvis hans) hele investeringsprosessen på troen på at de vil se kanariet først eller i det minste tidligere enn de fleste. For langsiktig suksess må de være første ikke bare denne gangen, men hver gang. Målet for investorer bør være å aldri ha engasjert seg i silliness til å begynne med.

Mens spekulanter kjører for den mystiske mineshefteheisen, som er altfor liten og langsom for alle å komme seg ut samtidig, investorer enkelt og hjerneløst (men ikke uten angst, fordi hva hvis denne gangen er "annerledes") opprettholder sin plan og deres porteføljer, legg til penger som planen har fortalt dem de burde, og balansere regelmessig. Mens spekulanter selger for å unngå store tap og markedene går ned, tar investorene opp noen få aksjer her og der i sine dollar-kostnadsberegninger og rebalanseringsprogrammer.

Risikoen er reell for alle, spørsmålet er: Spekulerer du eller investerer du? Hva foregår egentlig?

Jonathan K. DeYoe, AIF og CPWA, er grunnlegger og administrerende direktør for DeYoe Wealth Management i Berkeley, California. Ønsker du mer informasjon? Følg Deyoe Wealth Management på Facebook på www.facebook.com/DeYoeWealth eller Twitter på @DeYoeWealth.

Jonathan DeYoe, California Insurance License # 0C21749, er en registrert revisor med og verdipapirer og rådgivningstjenester som tilbys gjennom LPL Financial, en registrert investeringsrådgiver - medlem FINRA / SIPC.

De meninger som er uttrykt i dette materialet, gjenspeiler ikke nødvendigvis meningen med LPL Financial og er kun for generell informasjon og er ikke ment å gi spesifikke råd eller anbefalinger til noen enkeltperson. For dine individuelle investeringsbehov, vennligst se din investeringsprofessor angående pensjonsplanlegging.

Relaterte artikler:

Financial Fire Drill

Unngå de syv syndene å investere

Hvor dårlig er pensjonsbildet for generasjon X?