Som investorer prøver vi ofte å prøve å slå et hjem løp med våre stillinger. Det er bare menneskets natur, og ingen blir involvert i opsjonene eller aksjemarkedene som søker nominell avkastning. Mens risikoen er høyere, er belønningene større med opsjoner og aksjer. Ønsker du hjernen og kan håndtere skarpe avkastninger? Det er det obligasjonsmarkedet er for.

Hvis du søker eksplosive gevinster, er opsjonsmarkedet stedet å være, og hvis du har mulighet til å finne aksjer som gjør store trekk, er det en opsjonsstrategi med navnet ditt på det. Strangles utnytter store bevegelser i den underliggende sikkerheten, og kan definitivt være en givende strategi i tider med økt markedsvolatilitet.

Strangles er vanligvis billigere enn deres fetter, strengen, fordi vi kjøper out-of-the-money setter og kaller for å sette på et kjeft. Med straddles er investoren tvunget til å betale opp fordi putene og samtalene som kjøpes er på eller i pengene. Enkelte transaksjoner kan være lønnsomme hvis den underliggende sikkerheten ikke beveger seg mye før utløpsdatoen for put- og call kontrakter. På den annen side, for å tjene penger med et kjeve, trenger vi absolutt et betydelig opp eller ned trekk i det underliggende som skal skje før utløpet.

La oss se på hvordan du utfører et kjeft. Først og fremst vil vi finne en aksje eller en annen sikkerhet som er utsatt for store trekk. Igjen er retningen av bevegelsen ubetydelig da vi kjøper både en put og en samtale. Deretter kjøper vi puten og anropet, men i motsetning til strengen, må de ha forskjellige streikpriser. Utløpsdatoen forblir likevel den samme som med straddles. Strangles belønner i hovedsak en investorens hunch at et stort trekk er i horisonten, men uten å tvinge ham til å se på krystallkulen og gjette bevegelsens retning.

Strangle Some Profits

OK, vi har valgt Pepsi som vår underliggende lager og det handler rundt $ 40 på det tidspunktet vi legger kjeften på. Mer enn sannsynlig ville vi ikke gå for langt over $ 5 på hver side av gjeldende aksjekurs for puten og samtalen, så vi vil nok kjøpe juni $ 35 putene og $ 45 samtaler. Hvis putene handler for $ 2, betaler vi $ 200 på den siden, og hvis samtalene handler for $ 2, betaler vi $ 200 på den siden for en totalpris på $ 400. (Alternativpris x 100 aksjer = Total kontraktskostnad). Nå har vi et definert utvalg som vi vil se Pepsi bevege seg ut av, og det er $ 35- $ 45 per aksje. Som det er tilfellet med de fleste opsjonshandler, virker tidsforsinkelse mot oss, så en kjeve kan være en smart måte å spille ut på viktige nyheter, særlig inntekt, siden vi kjenner inntektsdatoen på forhånd.

Si Pepsi kunngjør inntekter en uke før utløpsdatoen og tallene deres er fabelaktige. De kommer også til å nevne at Pepsi er outselling Coke over hele verden. Det er store nyheter og det sender aksjen opp til $ 50, og den forblir der rundt til utløpet. Hva skjer med vår kjeve? Putet utløper verdiløst. Men vårt anrop vil være verdt $ 500 (vi har rett til å kjøpe 100 aksjer på $ 45 og kan snu seg omgående og selge dem for en $ 5 fortjeneste). Vi betalte $ 400 i opsjonspremier, men foreta $ 500 på anropssiden for et ryddig overskudd.

Hva er risikoen?

Naturligvis strangles utgjør en viss risiko, akkurat som enhver annen handel. For eksempel, hvis vi starter en kort kjeveposisjon, vil vi selge en put og en samtale. Dette er akkurat som en kort linje og ved hjelp av Pepsi-eksempelet, vil vi motta $ 400 i premier, men det er hatten på vår oppside. Dessverre er ulemperrisikoen ubegrenset fordi Pepsi kan fortsette å stige, og vi ville pådra seg et betydelig tap hvis det skjedde, som vi ville på kort avstand.

Den lange kjeften er definitivt den mer konservative av de to alternativene som vår risiko er begrenset til $ 400 vi betalte for å sette handelen på, men vår oppside er ubegrenset fordi den underliggende sikkerheten kan gå til uendelig og utover. Et langt kjeft er det sikrere budet for nybegynnere-opsjonen.

Bestemme hva som passer best for deg

Det kan virke vanskelig å identifisere forskjellene mellom straddles og strangles. Begge er nøytrale strategier. Faktisk er et annet trekk de deler til felles at investoren som legger på en av disse handlene, må holde øye med volatiliteten på markedet. Den unike fordelen med strangles er at de er mer avhengige av sektorens volatilitet. Betydning, selv om markedet er sidelengs, er det et trygt alternativ at minst en gruppe aksjer gjør store trekk. Med litt lekser er det enkelt å finne noen få flyktige navn i ethvert marked. Se noen diagrammer, bli komfortabel med en ekstra risikofylt, og du vil finne deg klar for strangler.