Kortsalgsdefinisjon og eksempel |

Hva det er:

Short selling er en handelsstrategi som søker å kapitalisere på en forventet nedgang i prisen på en sikkerhet. I hovedsak prøver en kort selger å selge høy og kjøpe lav.

Slik fungerer det (Eksempel):

Kortsalg innebærer en tre-trinns prosess.

1) Lån aksjer av sikkerheten, typisk fra en megler.

2) Selg aksjene umiddelbart til markedspris.

3) Tilbakekjøp aksjene (forhåpentligvis til en lavere pris) og returner dem til den du lånte dem fra. Etter alt dette vil du lomme forskjellen hvis aksjekursen har falt, men vil ha tapt penger hvis prisen gikk opp.

Vi illustrerer prosessen med et eksempel:

Mr. Johnson mener at aksjene i ABC Corp. vil falle i fremtiden. Han ringer sin megler og ber ham om å finne 100 aksjer i ABC som han (Mr. Johnson) kan låne for en kort salg. ABCs nåværende pris er $ 25 per aksje. Mr. Johnson mottar en kontantstrøm på $ 2500 etter at han har solgt aksjene han har lånt.

To uker senere har prisen faktisk falt, og aksjer i ABC handler nå for $ 20 hver. Mr. Johnson kjøper tilbake aksjene (kjent som dekker hans korte posisjon) for $ 20 hver. Han bruker $ 2000 til å tilbakekjøpe aksjene og returnerer aksjene til den personen han lånte dem fra.

Mr. Johnsons fortjeneste på handelen er $ 500 ($ 2.500 mottatt fra salget av aksjen minus $ 2000 betalt for å kjøpe tilbake aksjene).

Med samme beregning ser vi at hvis aksjene hadde økt til $ 27 i løpet av hans holdingsperiode, ville ha mistet $ 200 ($ 2.500 mottatt fra salget av aksjen minus $ 2.700 betalt for å tilbakekjøpe aksjen).

Hvorfor det betyr:

Short selling er en måte for investorer å dra nytte av en nedgang i aksjens pris. Markedet har alltid behov for folk på både den lange enden (eiere / kjøpere) og den korte enden (leietakere / selgere) for at den skal fungere skikkelig.

Kortsalg er kontroversiell fordi når et stort antall investorer bestemmer seg for å kortlegge en bestemt aksje, deres kollektive tiltak kan ha en dramatisk innvirkning på selskapets aksjekurs. Mange selskaper vil skylde korte selgere for skarpe nedganger i aksjen. Forbud mot short selling har blitt vedtatt flere ganger. Under den siste kredittkrisen ble investorer forbudt fra å selge korte enkelte banker og finansinstitusjoner.

Kortsalg er risikabelt av en rekke årsaker. For det første er en investor utsatt for teoretisk ubegrenset tap dersom den underliggende aksjen stiger i stedet for faller.

For det andre kan en kraftig økning i en bestemt aksje utløse et stort antall korte selgere for å dekke sine posisjoner på en gang. Kort dekning kan presse aksjekursene enda høyere, noe som fører til at enda flere korte selgere skal dekke sine posisjoner, og så videre. I dette tilfellet er aksjen fanget i en "kort presse". Volatile aksjer med stor kort rente er spesielt utsatt for dette fenomenet, og potensielle kortselgere bør være forsiktige med det.

En investor kan raskt bestemme andelen av selskapets utestående aksjer som for tiden blir solgt, ved å kontrollere aksjens "korte" renter." For eksempel betyr en 10% kort rente at en av de ti utestående aksjene holdes kort.