Foretrukket andel foretrukket andel (TruPS) Definisjon og eksempel |

Hva det er:

Stol på foretrukne aksjer (TruPS) aksjer som typisk utstedes av banker. Og selv om de kalles "foretrukne aksjer", er det stor forskjell mellom tillitskjøp og tradisjonelt foretrukket lager (utstedt av selskaper).

Tradisjonelle foretrukne aksjer, utstedt av selskaper, er en egenkapitalinvestering i selskapet. De er normalt evigvarende - det vil si, de har ingen modenhetsdato. Hvis selskapet skulle likvidere, har egenkapital foretrukne eiere tidligere krav på eiendelene før vanlige aksjeeiere, men etter alle gjeldsholdere. Utover de som utstedes av eiendomsinvesteringer, er utbytte generelt kvalifisert for den lavere utbytteskattesatsen.

I motsetning er tillitsvalgte gjeld, ikke egenkapital. Som sådan gir de større sikkerhet enn tradisjonelt foretrukket lager. De kan generelt kalles etter fem år, og rentebetalinger blir vanligvis beskattet med din marginale inntektsskattesats.

Slik fungerer det (Eksempel):

Det er viktig å ikke forveksle rollene til trusts og banker. Når du kjøper tillitsvalgte fra en bank, eier du aksjer i tilliten, ikke banken. Det er fordi, i motsetning til egenkapital foretrukket lager, utstedes TruPS ikke direkte av selskapet. I stedet oppretter selskapet et nytt selskap eller ikke-balanse tillit.

Også når tillit utsteder nye aksjer, øker pengene pengene til tillit, ikke banken. Imidlertid vender disse tillitene seg og låner utbyttet fra tilbudet til den underliggende banken.

Ethvert selskap kan benytte TruPS, men banker har en tendens til å bruke problemet dem mest for sine skatte- og regnskapsmessige fordeler. De beskattes som gjeldsforpliktelser, men kan klassifiseres som egenkapital i selskapets balanse. I tillegg har de en veldig lang levetid på vanligvis 30 år og kan innløses tidlig av utstederen.

For å illustrere, antar ABC Bank å sette opp en off-balance-tillit, kalt XYZ Trust. I et forsøk på å skaffe penger utsteder XYZ Trust 100.000 nye aksjer for $ 50 hver. Investorer kjøper TruPS, og gir $ 5 millioner til XYZ Trust. Investorene som kjøpte TruPS eier nå aksjer i XYZ Trust. Senere gir XYZ Trust $ 5 millioner til ABC Bank.

Hvorfor det er saken:

Den finansielle reformloven i juli 2010 har hatt en betydelig innvirkning på TruPS som kan påvirke investeringsinvesteringene til inntektsinvestorer.

Endringen i Collins endrer måten bankene kan telle Tier 1-kapital på. En måling av kontantreservene som bankene kan bruke til å opprettholde tap hvis deres låntakere ikke betaler tilbake lån. Før lovgivningen hadde tillitspreferanser talt for å oppfylle bankens Tier 1-kapitalforhold. Den endelige lovgivningen gir alle banker eiendeler på 15 milliarder dollar eller mer fem år for å utelukke TruPS fra sine hovedkapitalforhold.

I et nøtteskall betyr endringen at banker som utstedte TruPS kan søke å innløse dem de neste tre til fem år.

Denne endringen har gjort TruPS et interessant alternativ for inntektsinvestorer. Når TruPS ble opprinnelig utstedt, ble de gitt høyere kupongrenter normalt tildelt til instrumenter med langsiktige løpetider på mellom 30 og 50 år.

Nå med mulighet for gjenfinning innen fem år tilbyr disse TruPS et langt høyere avkastning enn opprinnelig beregnet av utstedende bank.