Underprissetting Definisjon og Eksempel |

Hva er det:

Underprising oppstår i finansverdenen når et selskap priser sine aksjer for lavt i et innledende offentlig tilbud.

Slik fungerer det (Eksempel):

Når et selskap bestemmer seg for å utstede aksjer, obligasjoner eller andre børsnoterte verdipapirer, ansetter det en garantist for å håndtere det som er en lang og noen ganger komplisert prosess.

Fastsettelse av sluttprisen er en av underwriterens største ansvar for to grunner. Først bestemmer prisen størrelsen på inntektene til utstederen. For det andre, bestemmer det hvor lett underwriter kan selge verdipapirene til kjøpere. Utstederen og garantisten arbeider tett sammen for å bestemme prisen.

Når garantien er sikker, vil den selge alle aksjene i tilbudet, lukker tilbudet. Deretter kjøper det alle aksjene fra selskapet (dersom tilbudet er et garantert tilbud), og utstederen mottar provenuet minus tegningsavgiftene. Underwriters selger deretter aksjene til abonnentene til tilbudsprisen. Selv om underwriter påvirker den opprinnelige prisen på verdipapirene, når abonnentene begynner å selge, frittstående markedskravene til tilbud og etterspørsel dikterer prisen.

Forfattere arbeider hardt for å bestemme "riktig" pris for et tilbud, men noen ganger de "La penger på bordet." For eksempel, hvis XYZ-selskapets priser er 10 millioner aksjer, børsnotering på $ 15 per aksje, men aksjene handler på $ 30 to dager etter børsintroduksjonen, tyder dette på at underskriveren sannsynligvis underpriced etterspørselen etter problemet. Som følge av dette mottok XYZ Company 150 millioner dollar (mindre tegningsavgift) når det kunne ha hentet 300 millioner dollar.

Hvorfor det er saker:

IPO er risikofylte forslag til selskaper fordi de involverer sofistikert gjetting om hvor mye deres aksjer er virkelig verdt for andre mennesker. Underwriters deler i risikoen for å underprisere et tilbud, fordi de til slutt må selge alle aksjene til tilbudsprisen. Underwriters reduserer ofte risikoen for underprissetting ved å danne et syndikat hvis medlemmer deler en del av aksjene mot en del av avgiften.

Å gå offentlig er en fin måte for mange bedrifter å skaffe seg kapital på. Selv om et banklån kan være et alternativ, krever det månedlige renter og rentebetalinger at selskapene - spesielt voksende, kontantstrengede - kanskje ikke anser klok bruk av kontanter. Å gå offentlig løser dette problemet på en måte, fordi aksjonærer ikke krever månedlige kontantbetalinger - eller noen utbetalinger, for den saks skyld, med mindre selskapet selges.