Warren Buffetts overraskende nøkkel til å plukke en stor investering |

Hver av våre investingeksperter svarer hver uke en lesers spørsmål i InvestingAnswers Spørsmål & Svar kolonne. Det er en del av vårt oppdrag å hjelpe forbrukerne til å bygge og beskytte sin formue gjennom utdanning.

Hvis du vil at vi skal svare på et av spørsmålene dine, vennligst send oss ​​en e-post på [email protected] og inkludere "Investing Q & A" i emnefeltet. (Merk: Vi svarer ikke på forespørsler om lagervalg.)

Q. Hva er det viktigste for å vite om et selskap før du kjøper aksjen?

- Bea, Richmond, Va.

Denne ukens spørsmål vil bli besvart av InvestingAnswers investeringsanalytiker David Sterman:

A. Bea, det er et godt spørsmål, og jeg måtte tygge på den ene fordi det er flere måter å svare på.

For profesjonelle investorer som hedgefondsforvaltere og fondforvaltere er svaret enkelt: ledelsens kvalitet. Disse investeringsprofene bruker mye tid på å bli kjent med ledelsesteam, ser på ord og handlinger kvart etter kvartal. Ved å bygge opp et langsiktig forhold med administrerende direktører og finansdirektører, kan de bedre forstå selskapets visjon - og dets evne til å utøve den visjonen.

Faktisk er det sannsynligvis den største investeringsfaktoren for investeringslegenden Warren Buffett. Når investeringsselskapet, Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-A) , kjøper et selskap, er Buffett rask til å påpeke kvaliteten på ledelsen. Faktisk insisterer han på at disse lederne holder seg fast og fortsetter å kjøre den overtagne virksomheten.

Selvfølgelig har de fleste av oss ikke ledelsesnivåforbindelser for å virkelig vurdere kvaliteten på ledelsen. Men her er hva du kan gjøre. Lytt til hva ledelsen har sagt tidligere, og se om de har levert på sine løfter. Den enkleste måten er å lytte til selskapets tre eller fire siste konferansesamtaler og lytte til målene og forventningene som ledelsen legger ut for selskapet. I etterfølgende kvartaler bør ledelsen forklare hvordan det var i stand til å oppfylle sine mål, og ikke bare be om unnskyldning for ubesvarte mål. "Vi vil gjøre det bedre neste gang," er en ofte hørt avstå fra dårlige ledelsesteam. Krydrede investorer vet at "neste gang" aldri ser ut til å komme.

Men hvis du ikke har tid eller tilbøyelighet til å vade gjennom lange konferansesamtaler, er det et viktig skritt du kan ta for å finne vinnende investeringer: I et nøtteskall, de beste selskapene får høye karakterer for både balansen og deres kontantstrømoppstilling.

Fra og med balansen er det alltid lurt å fokusere på selskaper med en god mengde penger og en overkommelig mengde gjeld. (En god tommelfingerregel er å se etter kontanter som er minst dobbelt så mye som langsiktig gjeld). Denne typen finansiell styrke sikrer at selskapet vil være i stand til å vær noen økonomisk nedgang. Husk at automaker GM (NYSE: GM) bar alt for mye gjeld når global økonomi tumblet i 2008, og til slutt måtte deklarere konkurs.

Men du vil også være trygg på at selskapets balanse vil bli sterkere i årene fremover, og ikke svakere. Og det betyr en solid historie med positiv operativ kontantstrøm - i et hvilket som helst økonomisk klima. Positiv kontantstrøm betyr at et selskap legger til kontanter eller trekker gjeld fra sin balanse, noe som gir et selskap med flere investor-vennlige alternativer. Et selskap med stigende kontanter kan øke utbyttet, kjøpe tilbake aksjer eller gjøre vekstfremkallende oppkjøp.

Bea, selv om du spurte om det viktigste elementet som alle investorer bør se på, vil jeg gjerne legge til et annet element til listen: driftsresultat marginer. Dette er et selskaps driftsresultat dividert med inntektene. For eksempel har et selskap med 150 millioner dollar i salg og 30 millioner dollar i driftsresultat en driftsresultatmargin på 20% (30/150). Nøkkelen er å fokusere på selskaper med økende driftsresultatmarginer. Det er et sikkert tegn på at selskapet klarer å håndtere flere bedrifter uten en tilsvarende økning i utgiftene. I virkeligheten er hver ny dollar av virksomheten så mye mer lønnsom enn den siste.

Omvendt er fallende driftsresultat marginer et bekymrende tegn. Det betyr at selskapet bruker for mye penger på jakt etter neste dollar av inntekter. Eller det betyr at selskapet reduserer prisene bare for å vinne virksomheten.

Regnskapet kan tyde deg på helsen til et selskap. Det er best å begrense investeringsalternativene dine bare til de firmaene som utøver kuldebestandige balanser og utvide lønnsomhetsnivåer.

Takk for ditt spørsmål!

Her er noen andre gode artikler om hvordan du velger de beste bestandene for deg:

• De 8 viktigste fakta om å vite om et selskap før du investerer
• De 5 beste utbytte-aristokratbeholdningene for en pensjonists portefølje
• Den enkle investeringsstrategien som lager aksjer nesten risikofri

PS Ut av mer enn 14.483 børsnoterte selskaper på amerikanske børser, tilbyr bare 10 det sikreste stedet for pengene dine akkurat nå. Til tross for årets turbulente marked leverte tre av selskapene en totalavkastning på 30,4% … 39,0% … og 54,1%, dobling og til og med tredobling av S & P 500s 15% gevinst. Få gratis tilgang til navnene og ticker-symbolene til disse selskapene i vår siste rapport, De 10 sikreste aksjene i Amerika .