4 Strategier til fortjeneste fra denne kaotiske inntjeningsperioden

Hver tredje måned kommer en ny inntjenings sesong for å utfordre investorer. De bekymrer seg hva som vil skje med sine aksjer når inntekter blir annonsert. Mens noen investorer venter på sine datamaskiner og fjernsyn for å kjøpe og selge på rapportene, velger andre å ignorere inntektsnyhetene helt.

Verken strategi er en god. Vi har kommet opp med fire faste strategier som gir noen investorer et løp på det omkringliggende kaoset.

Forventningsregel. En kombinasjon av analytikere og ledelsesveiledning etablerer de forventninger om inntjening som alle refererer til. Noen ganger er det fornuftig, men andre inntjeningsforventninger har ikke solid grunnlag. Men det hindrer ikke flertallet av investorer i å handle på nyheten.

Investorer og analytikere satte baren for høyt. Aksjekursene kan (og vanligvis gjør) faller hvis et selskap savner forventninger med en krone, som handelsmenn selger på nyhetene. Selv om et selskaps inntjening overstiger forventningene, kan investorene fortsatt bestemme seg for å selge.

Men vurder hva disse kunngjøringene egentlig betyr: Hvis inntektene er av med en krone eller to, det er ikke en katastrofe - så lenge de underliggende grunnleggendeene forblir solide. Disse øyeblikkelige dollarene i aksjekursen gir en god kjøpsmulighet for interesserte investorer.

Real World Eksempel - Den 18. oktober 2010, IBM (NYSE: IBM) leverte resultatet for tredje kvartal av $ 2,82 per aksje - seks cent høyere enn $ 2,76 aksjen som analytikere forventet. Men IBMs aksjekurs falt 4,80 dollar (-3,36%) dagen etter annonseringen. Ledelsen økte selv sine fortjenesteforventninger for hele året. Siden grunnleggende om IBM forblir solid, har noen tilbaketrekninger i IBM skapt en kjøpsmulighet, spesielt hvis det faller til et godt støttenivå.

Det tar mer enn ett poeng å gjøre en trend. Et selskaps inntjeningsutgivelse gjenspeiler bare sine økonomiske resultater de siste tre månedene. Hvis en av dine investeringer savner inntjeningsbåten, må du ikke bli panikk - det kan være at du setter en muldag i fjellet.

Se på trenden i inntekter over flere kvartaler for å vurdere om det er grunn til å være bekymret. (Du kan vanligvis finne gamle inntjeningsrapporter i avsnittet Investor Relations på selskapets nettside.) Forutsatt ingen større endring i selskapets grunnleggende, hvis trenden i inntekter, inntekter og kontantstrømmer forblir positiv, kan du være trygg på at selskapet vil fortsette å gjøre det bra.

Hvis det er en pause i grunnleggende trender, graver du dypt for å avdekke hva som forårsaker det. Hvis det er en engangsavvigelse, kan du få en god kjøpsmulighet på dyppen i prisen. På den annen side, hvis grunnleggende er forverret, er det nok tid å komme seg ut.

Real World Eksempel - 20. oktober 2010, Morgan Stanley (NYSE: MS) rapporterte inntekter på $ 0,05 per aksje, godt under forventningene på $ 0,15, og ikke hvor nær i fjor kvartalsinntekter på $ 0,50. Resultatnedgangen skyldtes lavere handelsgevinster i kvartalet. Mens handelsresultatet er svært volatilt, og derfor vanskelig å forutsi, var MSs lave inntjening ikke bare et fluke. Selskapet fortsetter å møte utfordringene fra boliglånsvirksomhetsvirksomheten og institusjonens verdipapiroperasjon.

Hvis et selskaps Inntjeningstrendene fortsetter å flate (som Morgan Stanley), bruk muligheten til å komme seg og finne et annet selskap som har en fin trend.

Lytt til konferansesamtalen. Kvartalssamtalen er tilgjengelig for alle, selv om det først og fremst er for analytikerne som følger selskapet. Mesteparten av tiden er ledelsen ærlig i sine kommentarer og i deres svar på spørsmål. Samtalene registreres og er tilgjengelige i minst 30 dager (vanligvis i avsnittet Investor Relations).

Lytt til eventuelle forsiktige uttalelser fra ledelsen som kan virke uvanlige. Hvis du hører hint om at inntektene kan være lavere, står selskapet overfor et utfordrende salgsmiljø, marginer er innsnevring eller andre nye trusler mot bedriften, øker et rødt flagg. Dette kan være et hint om at flere problemer er i horisonten.

Real World Eksempel - Under Boeings (NYSE: BA) konferansesamtale indikerte ledelsen at veksten i forsvarsindustrien ville være utfordrende, men fortsatt tror den er stabil. De foreslo også at det ville være flere arbeidsreduksjoner som forsvarsutgifter, Boeings primære vekstdriver, bremser. Men Boeing sa også at veksten i flyselskapsvirksomheten er opptatt og at fremtiden ser lys ut, spesielt ettersom interessen i 787 Dreamliner er fortsatt sterk.

I en oppriktig kommentar indikerte ledelsen at fikseringene på hjulbrønnproblemet på 787 er "på plass", noe som betyr at de ikke forventer ytterligere forsinkelser i flyetestingen av 787. Den første levering til en kommersiell kunden forblir midt i første kvartal 2011.

Luftfartsselskapet ser ut til å erstatte forsvaret som vekstdriver. Så lenge forsvaret forblir stabilt, ser fremtiden ut til Boeing.

Alt dette innsiktet om selskapet kan gi deg et bedre innblikk i fremtiden. Men hvis du ikke hører på konferansesamtalen, kan du gå glipp av det!

Les 10-Q og 10-K. Securities and Exchange Commission (SEC) krever at selskapene rapporterer kvartalsvis og årlig resultat i et strukturert format. Disse rapportene inneholder mye grundig informasjon som kan forklare selskapets resultatresultat.

Det første du må sjekke ut er kontantstrømoppstillingen; Dette vil bidra til å vurdere hvor godt selskapet genererer penger. Dette er normalt de første problemene dukker opp. Se spesielt på det frie kontantstrømutbyttet og dens trend over tid. Hvis du noterer deg en nedadgående trend, kan du prøve å finne ut hva som driver endringen.

Real World Eksempel - Den 19. oktober 2010 Cree (Nasdaq: CREE) , LED-belysningen Selskapet rapporterte at omsetningen økte med + 59% og inntektene økte + 175% i forhold til kvartalet i fjor. Kontantstrøm fra driften for 3-månedersperioden var opp + 45%, mens fri kontantstrøm falt -34%.

Er det en grunn til bekymring? Det kan være. Cree fritt kontantstrøm falt fordi det opped sin kapitalutgifter, med + 202%, som er vanlig for raskt voksende selskap. Likevel har kontantstrømmen for siste kvartal falt fra 94,9 millioner dollar til 88,5 millioner dollar. Når vi får 10-Q, kan vi grave dypere for å se om dette er et tegn på et større problem.

The Bottom Line

Hver inntjenings sesong gir nye utfordringer og volatilitet til markedet. Da denne volatiliteten presser ned aksjekursene for kvalitetsselskaper som savnet inntjeningsbåt, skaper det ubegrensede muligheter for forhandlere. Suksessfulle investorer utnytter disse dypene i prisen for å hente aksjer av selskaper som har gode grunnleggende. Alt som trengs, er noen lekser før og rett etter selskapets inntjeningsmelding.