Oppkjøpslånsdefinisjon og eksempel |

Hva er det:

Et oppkjøpslån er penger lånt spesielt for å kjøpe et selskap eller en eiendel.

Slik fungerer det (Eksempel):

Den grunnleggende ideen bak anskaffelseslån er at kjøperen kjøper målet med et lån som er sikret av målets egne eiendeler. I fiendtlige overtakelsessituasjoner er bruk av målets eiendeler for å sikre kreditt for overtakeren en grunn til at taktikken har rovdyr.

For å skaffe et overtakelseslån må derfor overtakeren først sørge for at målets eiendeler er tilstrekkelige sikkerheter for lånet som trengs for å kjøpe målet. Kjøperen må også opprette og studere økonomiske prognoser for de sammenslåtte enhetene for å sikre at de genererer nok penger til å foreta hovedstol og rentebetalinger. I noen tilfeller kan opprettholde optimal kontantstrøm være en reell utfordring hvis målets ledelse forlater etter oppkjøpet.

I enkelte tilfeller kan et overtakelseslån komme direkte fra en eller flere banker. (Noen ganger gir kjøperne obligasjoner i det åpne markedet.) Det er ofte dyrt og komplisert å skaffe oppkjøpslån, og når en bestemt avtale er spesielt stor, er det ofte mer enn en overtakende, noe som gjør det mulig å dele risiko og utgifter (og belønninger). En investeringsbank, et advokatfirma og en tredjepartskonsulent er ofte nødvendig for å strukturere lånet og transaksjonen riktig.

Hvorfor det er saken:

Formålet med et oppkjøpslån er å gjøre et stort oppkjøp uten å måtte forplikte seg mye kapital, men enda større formål er å maksimere aksjonærverdien. Hvis oppkjøpet skaper en sterkere, mer effektiv, mer lønnsom enhet, så er de fleste aksjonærer enige om at gjelden er verdt bryet. Men hvis gjeldsnivåene er for store eller synergien bare ikke er der, kan selskapet kanskje ikke betjene sin gjeld og kunne gå konkurs.

Dette høye risikoen er hvorfor aksjekursene vanligvis faller når et selskap kunngjør nyheter av et oppkjøp som involverer mye gjeld. Dette kan imidlertid være en kjøpsmulighet hvis investorene tror at selskapet vil kunne betale ned gjelden, noe som øker verdien av aksjene.

Forfølgelsen av anskaffelseslån øker vanligvis når renten er lav (dette reduserer Lånekostnader og oppfordrer investorer til å søke avkastningsmuligheter) og / eller når økonomien eller en bestemt bransje er underpresterende (og dermed verdier selskapets verdier). En økning kan imidlertid også signalere mer konkurranse om tilbud, noe som har en tendens til å øke prisen for mål, øke fortsatt gjelden for oppkjøp og øke sjansene for at en kombinert enhet ikke vil kunne støtte sine gjeldsforpliktelser.