En økonomisk sjokk i Kina kan avklare disse investeringene |

Økonomer har brukt de siste to årene til å advare investorer om at Kinas overopphetingsøkonomi snart kan bli rammet med en bøtte med kaldt vann.

Selv om deres bekymringer har vist seg ubegrunnet så langt, er regnskapsdagen endelig til stede?

Et ledd er funnet i et stort sett oversett editorial i People's Daily, den offisielle mediautgangen til det styrende kommunistpartiet. Avisens redaktører skrev at Kina kan tolerere en "viss grad av økonomisk nedgang" for å sette landet på en mer bærekraftig vekstbane.

Ikke la den skrå ordlyden lure deg. Det er kommunistpartiets mest direkte kommentar til dato på den varme kinesiske økonomien. Men stykket, som i stor grad ignoreres av de vanlige media, er det største hintet at de kraftigste politiske beslutningstakere i Kina ser ut til å være låst i en intern debatt om motstridende kortsiktige og langsiktige mål for verdens nest største økonomi.

For å forutse virkningen av denne debatten om den globale økonomien, la meg først gi deg en liten bakgrunn.

Kinas økonomiske vekst

Kina består av to verdener. For de fleste kinesere er levestandard fortsatt normen. De svært fattige har en tendens til å leve i det indre av landet, langt borte fra "nye" Kinas travle havnebyer. Selv om et stort flertall av Kinas borgere har sett sine liv bedre de siste tiårene, har de også lagt merke til en økende inntektsforskjell mellom det "gamle" og "nye" Kina.

For å holde en restiv befolkning i sjakk, vet Kina at den trenger økonomisk vekst. Så de siste 10 årene har kinesiske ledere gått langt for å holde økonomien voksen med et årlig tempo på nesten 10%. Hvis økonomien avkjøler, vet kinesiske planleggere at de nesten helt sikkert vil møte økende sosial uro som millioner av arbeidsløse tar på gata.

Kinas pengeproblem

For å gi sterk vekst har Kina oppfordret sine store banker til å lage et bredt spekter av lån, særlig innen boligbygging og offentlig transport. Hvor mye penger snakker vi om? Kinas National Audit Office bemerker at lån fra lokale myndigheter (som gir midler til bolig og infrastruktur) nå overstiger $ 1,5 billioner. Private økonomer peger den på $ 2 billioner.

Problemet er at disse bankene nå er ryktet for å bli sittende på et helt rot på ikke-fungerende lån. Tomme nye leilighetskomplekser dot landskapet, og høyhastighetstogene er tomme på grunn av bratte billettpriser. Ingen leietakere og ingen kunder betyr at låntakere ikke har kontantstrøm for å foreta lån.

Kinas revisjonsbyrå bemerker at få lån har gått ned i "ikke-status" status. Private økonomer mistenker imidlertid at beløpet av ikke-fungerende lån er stort og vokser raskt. Hvis du ikke har forstått det nå, høres dette veldig ut som boliglånskrisen som falt den nye boligboomen og busten i Amerika.

Sentrale planleggere i Beijing har gjentatte ganger kalt en kraftig tilbaketrekking i denne typen utlån, selv om de har gjort lite for å faktisk lukke spigoten. Lokale tjenestemenn beholder godkjenning av nye lån og utgifter til prosjekter. Denne uenigheten blant beslutningstakere er normalt ikke noe som springer ut i det åpne. Det er nettopp derfor den siste redaksjonen i People's Daily er så spennende.

"China Shock"

Kinas politiske beslutningstakere kan ha lite annet valg enn å sette på bremsene. Inflasjonen rammet en treårig høy på 6,5% i juni, noe som gir enda større belastning på banksystemet. Den vanligste kur for inflasjon er rentestigning fordi renteøkninger virker som en bremse på en økonomi.

Så hva betyr en sakende kinesisk økonomi for resten av oss?

# - ad_banner_2- # Først, noen person, selskap eller land som er utsatt for varer, vil føle smerten. Brasil, Australia og Chile alle eksporterer store mengder mineraler og fossile brensel til Kina. Fra jernmalm til stål til kull har Kinas uforanderlige etterspørsel økt prisene over hele linjen. Med færre nye leilighetskomplekser som får det grønne lyset, vil etterspørselen etter disse råvarene - og deres priser - få en virkelig suksess.

Taler om infrastruktur, Kinas naboer, Sør-Korea og Japan, leverer mye av sitt anleggsutstyr, mens Tyskland har blitt Kinas go-to kilde for høyteknologisk produksjonsutstyr. Heldigvis, her i USA, er de fleste selskaper ikke like tungt eksponert når det gjelder eksport til Kina.

Investeringssvaret: Kinas eksportstyrte vekst og mangel på innenlandsk forbruk har satt det på en uholdbar langsiktig vei. Høy inflasjon forårsaket av farlig utlånspraksis er å sette opp den kinesiske økonomien for en stor krise.

Selv om økonomene har spådd det for en stund, kan ikke risikoen for et økonomisk sjokk ignoreres. Hvis du eier aksjefond eller børsnoterte fond (ETF) med høy eksponering for varer og / eller Kina-sentrale selskaper og land, vil du kanskje bestille fortjeneste.