Under par definisjon og eksempel |

Hva det er:

I obligasjonsverdenen, under par betyr "under pålydende." Pålydende er beløpet som utstederen lover å betale obligasjonseieren når obligasjonen forfaller.

Slik fungerer det (Eksempel):

La oss anta at selskapet XYZ utsteder $ 10 millioner i obligasjoner til publikum. Det kan gjøre det ved å utstede 10.000 obligasjoner, hver med en $ 1000 pålydende. Det betyr at når hver obligasjon forfaller, vil innehaveren motta en verdi på $ 1000. De fleste bedriftsobligasjoner har USD 1.000 pålydende verdier, men kommunale obligasjoner har ofte $ 5.000 parverdier, og føderale obligasjoner har ofte $ 10.000 parverdier.

La oss nå anta at tre måneder har gått, og obligasjonene handler mellom kjøpere og selgere i obligasjonsmarkedet. Fordi Selskapet XYZ nylig må legge av arbeidere og kutte sitt markedsføringsprogram fordi det går tom for kontanter, har selskapet blitt risikere. Dette betyr igjen at selskapet er mindre sannsynlig å betale sin gjeld når det kommer til grunn. Følgelig er obligasjonene mindre verdt, si $ 800 hver. Obligasjonsmarkedet uttrykker denne prisen som en prosentandel av verdien, slik at disse obligasjonene handler på 0,8 eller under pari. Hvis obligasjonene fremdeles var verdt $ 1000 hver, ville de "handle på 100" eller "i likhet".

Parverdi har liten betydning for aksjer fordi det generelt ikke påvirker aksjekursen selv. Parverdiene for aksjer er vanligvis $ 0,01 per aksje og fremgår av utstederens vedtekter. For foretrukket lager, kan parverdier imidlertid være høyere fordi de ofte brukes til å beregne utbytte.

Hvorfor det gjelder:

For obligasjoner er parverdi et prissettingsmål. Når obligasjonens pris er under pari-verdien, betraktes obligasjonen "diskontert"; Når obligasjonsprisen er over pari-verdien, betraktes obligasjonen "til en premie."