Best prisregulering og eksempel |

Hva det er:

Den best prisregelen refererer til Securities and Exchange Commission (SEC) Regel 14d-10. Denne regelen krever at et foretak som tilbyr et tilbud om en bestemt aksjeklasse, skal gjøre det samme tilbudet til alle aksjonærene i den kategorien.

Slik fungerer det (Eksempel):

Den best prisregelen stammer fra Williams-loven fra 1968, som forbyder såkalte "Saturday Night Specials" og "First-Come, First Served" tilbud som ga fortrinnsbehandling til noen aksjonærer og presset andre under anbudsbud. anta at selskapet XYZ ønsker å kjøpe de vanlige aksjene i selskap 123. For å oppnå dette, foretar selskapet XYZ et tilbud til de aksjonærer i selskap 123 som er underlagt. Under best prisregelen må XYZ Company gjøre tilbudet tilgjengelig for hele selskapet 123 aksjeeiere (i stedet for bare de største aksjonærene eller aksjonærene som tilfeldigvis er ansatte). Regelen krever også at XYZ Company skal tilby aksjonærene samme beløp for hver av sine aksjer.

Selskapet XYZ kan utelukke noen aksjonærer fra tilbudet om disse aksjonærene bor i staten som forbyder tilbudet. Selskapet XYZ kan også tilby mer enn én form for vederlag til selskapets 123 aksjeeiere, noe som betyr at det kan tilby et utvalg av ulike kontantkombinasjoner eller selskapets XYZ-aksjer til gjengjeld for selskapets 123 aksjer. For eksempel kan XYZ tilby selskapets 123 aksjonærer valget av enten $ 6 i kontanter, en andel av selskapet XYZ aksje pluss $ 3 kontant, eller to aksjer i XYZ Company aksje i retur for hver selskap 123 andel. Under regelen må XYZ Company gi alle selskapets 123-aksjonærer de samme valgene.

SEC har rett til å frafalle søknaden av regnskapsprisen hvis den finner "det er ikke nødvendig eller hensiktsmessig i offentlig interesse eller for beskyttelse av investorer. "

Hvorfor det er saken:

Ifølge SEC er målet om best prisregelen å sikre" rettferdig og likebehandling av alle sikkerhetshavere av klassen av verdipapirer som er gjenstand for et tilbud om bud. "Fordi tilbud er vanligvis brukt til å kjøpe et selskap, inneholder de ofte forslag om å omorganisere eller eliminere ledelsen til det overtagne selskapet, som igjen innebærer avgang og annen ansatt kompensasjonsordninger. En rekke rettssaker har testet søknadsbrukerens stramhet av best prisregelen til ansattes kompensasjon, med blandede resultater. Det var derfor i desember 2005 foreslått SEC en endring som gjør at regelen bare gjelder verdipapirer i et anbudsbud, og ikke "vederlag tilbys og betales i henhold til ansettelsesgodtgjørelse, fratrekk eller andre ansattes ytelsesarrangementer inngått med ansatte eller styremedlemmer emnefirmaet. "

Spørsmålet om hvorvidt regnskapsreguleringen gjelder ansattes kompensasjon, har spesielt frarådet noen selskaper fra å lage bud. I stedet har de benyttet seg av å strukturere transaksjoner som lovbestemte fusjoner, som ikke er underlagt best prisregelen.