Anropsdefinisjon og eksempel |

Det er det:

A anrop alternativet gir innehaveren rett, men ikke forpliktelsen til å kjøpe en aktiva til en spesifisert anskaffelsespris på eller før opsjonens utløpsdato.

Slik fungerer det (Eksempel):

Valg er derivative instrumenter, noe som betyr at prisene er avledet av prisen på en annen sikkerhet. Mer spesifikt er opsjonspriser avledet av prisen på en underliggende aksje. For eksempel, la oss si at du kjøper et anropsalternativ på aksjer i Intel (INTC) med en strykpris på $ 40 og en utløpsdato 16. april. Dette alternativet gir deg rett til å kjøpe 100 aksjer av Intel til en pris på $ 40 den 16. april. (Retten til å gjøre dette, vil selvsagt bare være verdifullt hvis Intel handler over $ 40 per aksje på det tidspunktet). Merk at utløpsdatoen alltid faller den tredje fredag ​​i måneden der opsjonen er planlagt å utløpe.

Hvert alternativ representerer en kontrakt mellom en kjøper og selger. Selgeren (forfatteren) har plikt til å kjøpe eller selge aksjer (avhengig av hvilken type opsjon han eller hun solgte - enten et anropsalternativ eller et putsett) til kjøperen til en spesifisert pris innen en bestemt dato. I mellomtiden har kjøperen av en opsjonskontrakt rett, men ikke forpliktelsen, å fullføre transaksjonen på en bestemt dato. Når et opsjon utløper, hvis det ikke er i kjøperens beste interesse å utøve alternativet, er han eller hun ikke forpliktet til å gjøre noe. Kjøperen har kjøpt muligheten til å utføre en bestemt transaksjon i fremtiden - derav navnet.

Som et raskt eksempel på hvordan anropsalternativer tjener penger, la oss si at IBMs aksje for tiden handler på $ 100 per aksje. La oss nå si at en investor kjøper en call options-kontrakt på IBM til en pris på $ 2 per kontrakt. Merk: Fordi hver opsjonsavtale representerer en interesse i 100 underliggende aksjer i aksjen, vil den faktiske kostnaden for dette alternativet være $ 200 (100 aksjer x $ 2 = $ 200).

Dette skjer med verdien av dette anropsalternativet under en Mange forskjellige scenarier:

Når opsjonen utløper, handler IBM på $ 105

Husk: Opkjøpsalternativet gir kjøperen rett til å kjøpe aksjer på IBM til $ 100 per aksje. I dette scenariet kan kjøperen bruke muligheten til å kjøpe disse aksjene på $ 100, så selg umiddelbart de samme aksjene i det åpne markedet for $ 105. Dette alternativet kalles derfor "i pengene". På grunn av dette vil alternativet selge for $ 5,00 på utløpsdatoen (fordi hvert alternativ representerer en interesse i 100 underliggende aksjer, vil dette utgjøre en total salgspris på $ 500). Fordi investor kjøpte dette alternativet for $ 200, vil nettoresultatet til kjøperen fra denne handelen bli $ 300.

Når opsjonen utløper, handler IBM til $ 101

Ved å bruke samme analyse som vist ovenfor, vil anropsalternativet nå være verdt $ 1 (eller $ 100 totalt). Siden investoren brukte 200 dollar for å kjøpe alternativet i utgangspunktet, vil han eller hun vise et netto tap på denne handelen på $ 1 (eller $ 100 totalt). Dette alternativet vil bli kalt "for pengene", fordi transaksjonen egentlig er en vask.

Når opsjonen utløper, handler IBM til eller under $ 100

Hvis IBM ender opp på eller under $ 100 på opsjons utløpsdato, vil kontrakten utløpe "ut av pengene". Det vil nå være verdiløst, slik at opsjonskjøperen vil miste 100% av hans eller hennes penger (i dette tilfellet den totale $ 200 som han eller hun brukte for alternativet).

Hvorfor det gjelder:

Investorer bruker alternativer for to primære grunner - å spekulere og sikre risiko. Alle av oss er kjent med spekulasjonssiden av investeringen. Hver gang du kjøper en aksje, spekulerer du i hovedsak på hvilken retning aksjen skal bevege seg. Du kan kanskje si at du er positiv at IBM er på vei høyere mens du kjøper aksjen, og kanskje oftere enn ikke, det kan du til og med være riktig.

Men hvis du var helt positiv at IBM skulle gå høyt høyere, da du ville investere alt du hadde på aksjen. Rationelle investorer innser at det ikke er noen "sikker ting", ettersom enhver investering medfører minst en viss risiko. Denne risikoen er hva investor kompenseres for når han eller hun kjøper en eiendel. Når du kjøper alternativer for å spekulere på fremtidige aksjekursendringer, begrenser du din downside-risiko, men potensialet for opptjening er ubegrenset.

Sikring er som å kjøpe forsikring - det er beskyttelse mot uforutsette hendelser, men du håper du aldri trenger å bruke den. Overvei hvorfor nesten alle kjøper villaeiers forsikring: fordi oddsen for å ha sitt hus ødelagt, er relativt lite, kan dette virke som en tåpelig investering. Men våre hjem er svært verdifulle for oss, og vi vil bli ødelagt av deres tap. Denne frykten for tap er hvorfor de fleste av oss gjerne betaler noen andre for å bære denne risikoen for oss, uansett hvor langt sjansen for tap kan være. Bruke alternativer for å sikre porteføljen din, gjør det samme.