Hvorfor du bør være bekymret for Kinas nedtur |

Med investorer som er fiksert på den åpne krisen i Europa, freder om hvordan det kan påvirke deres investeringer her i USA, kan de se på et annet voksende problemfelt.

Den kinesiske økonomien er halvveis verden over, og varigheten og dybden av dagens nedgang kan få en klar innvirkning på resten av verdens økonomier - og amerikanske aksjer.

Kort sagt, en myk landing ville være godt tolerert av verdensøkonomien. En vanskelig landing kan være ødeleggende. Kinesiske regjeringstjenestemenn har begynt å ta skritt for å lade opp økonomien, inkludert en reduksjon i interbanklånsrenten, men de kan ha mindre kontroll over dette massive skipet enn de tror.

Bløt og mykere

Nylige datapunkter ut av Kina huske det gamle ordtaket at "når USA nyser, får resten av verden en forkjølelse." Men denne gangen er det Europa som gjør Kina nå for Kleenex. De europeiske økonomiene har bremset kraftig de siste månedene, med de fleste av dem nå i lavkonjunktur.

På kontinentet ser det ut til at eurosonen vil trekke seg med 0,6% i fjerde kvartal. Siden Europa står for 30% av hele Kinas eksport, noe som gjør landet til landets største handelspartner, er det ingen overraskelse. Kinesiske fabrikker begynner å bli avtagende.

På overflaten ser Kinas eksportsektor ut OK. Eksportene steg 10,9% i november sammenlignet med året før. Likevel er det nede fra 15,9% i oktober. Eksportene vokser, men med en raskt avtagende hastighet.

På en pressekonferanse nylig fortalte Iwan Azis, en offisiell med Asia Development Bank (ADB), at et publikum i Hong Kong at "ting endrer seg veldig raskt - ikke bare ukentlig og daglig, men hver time. " ADB senket sitt utsikter for regional økonomisk vekst i 2012 fra 7,5% til 7,2%, men varslet at renten faktisk kunne være nærmere 5% dersom europeiske økonomier forblir svake i 2012.

Wildcard er Kina, som er en stor handelspartner i nesten alle andre land i Asia. Som Kina føler effekten av et tilbakevendende Europa, vil økonomien trenge færre mellomstore varer som asiatiske naboer gir, muligens opprette en ond syklus med negative tilbakemeldingsløkker. Derfor er disse neste seks til åtte uker avgjørende. Kommende datapunkter vil avdekke hvor mye av en avmatning investorer bør forvente.

Hva betyr det for den amerikanske økonomien - og dine aksjer? Plenty. Kina er vårt tredje største eksportmarked etter Canada og Mexico, og vi er på rett spor for å sende 100 milliarder kroner gods til Kina i 2011. Det er opp fra 92 milliarder dollar i 2010 og 69,5 milliarder dollar i 2009. Faktisk, fra 2000 til 2010, økte USAs eksport til Kina med 468%, som var mer enn åtte ganger den 56% veksten i eksporten til resten av verden.

Elementer som Caterpillar's (NYSE: CAT) gravemaskiner, Intel's (Nasdaq: INTC) prosessorer, GEs (NYSE: GE) turbiner, Smithfield Foods (NYSE: SFD) svinekjøttprodukter og Tiffany NYSE: TIF) Smykker selger i økende mengder til Kina.

[Overraskende nok har den økte etterspørselen etter amerikansk eksport vært delvis på grunn av vår svekkingsvaluta: Se hvordan en fallende dollar kan gjenopprette amerikansk produksjon]

Men en saktring i kinesisk økonomi viser at den jevne eksportveksten stanses.

Men det psykologiske resultatet av et bremse Kina kan være enda større. Det landet må fortsette å generere robust økonomisk vekst for å holde sin gjenværende befolkning stilt. Mange borgere er frustrert av et kvelende og korrupt byråkrati, men har tolerert dette så lenge jobben og lønnene fortsetter å øke.

Kinesiske politiske beslutningstakere frykter en økonomisk nedgang - og en mulig oppgang i arbeidsledigheten - som det ville gnist sosialt uro. Videre sies Kinas banker å ha en stigende tidevann av misligholdte lån på bøkene, en trend som vil bli forverret av en økonomisk nedgang. En urolig kinesisk finanssektor vil ha rippleeffekter rundt om i verden.

# -ad_banner_2- # Foreløpig vurderer de fleste Wall Street-økonomer at den kinesiske økonomien vil øke med 8% eller 9% i 2012. Det begynner å se urealistisk. Hvis Kinas vekst avkjøles til 7%, vil den amerikanske økonomien ta handelsvirkningen i strid, da det ser ut til å håndtere alle slags globale slag i disse dager.

Men en vekst på nærmere 5%, noe som vil føre til sosialt ustabilitet og bank bailouts, er et scarier prospekt, ifølge Kina observatører. Denne satsen innebærer en global økonomi som vil streve for å utvides i 2012, da Kina hadde blitt forventet å være motoren som driver global handel i det kommende året.

Dette er bare en kule som investorene kanskje må unnvike, og hvis Kina går sakte i et akselerert tempo, så det kan være på tide å redusere eksponeringen mot amerikanske aksjer.

[Leter du etter en sikring mot svekkelse av valuta eller et alternativ til aksjer? Se vår guide: Mine favorittveier å eie sølv i dag]

Investeringssvaret: Vi lever i en globalt sammenkoblet økonomi, slik at en handelsblokk kan oppblåse eller deflate økonomisk aktivitet andre steder i et raskt tempo. Europas problemer truer med å trekke Kina, USA, Japan, Brasil og andre ned hvis de nåværende problemene utdyper. Selv når du holder øye med Europa, er det viktig å holde fokus på Kina og beskytte dine investeringer tilsvarende.