Konklusiv foretrukket lagerdefinisjon og eksempel |

Hva det er:

Utstederne av ) for å tilbakekjøpe aksjen til en bestemt pris etter en bestemt dato. Slik fungerer det (Eksempel):

For eksempel, vurder Company XYZ foretrukket lager utstedt i 2000, betaler en 10% rente, modning i 2020, og callable i 2010 på 102% av par. Ti år fra utstedelse, får XYZ rett til å ringe aksjen, som det ville trolig gjøre hvis rentene i 2010 er lavere enn 10%.

Vanligvis må utstederen betale investor litt over pariets verdi av lager for å ringe problemet. Denne forskjellen kalles anropsprinsippet, og beløpet avtar vanligvis som foretrukket nær forfall. For eksempel tilbyr XYZ Bank 102% av pålydende verdi dersom det kaller problemet i 2010, men det kan bare tilby 101% hvis det kalles i 2015.

Hvorfor det gjelder:

Eiere av

valgbar aksjer bære anropsrisiko, og streikprispremien er ment å kompensere innehaveren for noen eller all denne risikoen. For særskilt foretrukket lager, som nesten alltid betaler et utbytte, kan utsikten om å ha aksjene kalt bort, være spesielt skremmende for inntektsinvestorer som er avhengige av strømmen av kontanter lagerbeholdningen. Det er viktig å merke seg at prisen av callable foretrukket aksje er påvirket av om anropsalternativet er i penger, på penger eller ut av pengene. For eksempel, hvis aksjene kan konverteres til $ 100 og aksjene handler svært nær det (f.eks. På $ 99), er sannsynligheten for at aksjen blir kalt snart mye høyere enn om aksjen handlet på $ 89 (lenger unna strekkprisen). Som et resultat, fordi investorene vet at utstederen sannsynligvis vil ringe aksjene dersom de handler over $ 100, er aksjens prisøkning effektivt redusert til $ 100 per aksje.