Kan Arbeidsdepartementet rydde opp økonomisk planlegging?

Planlegging for pensjon er komplisert. Når du planlegger å bli pensjonert, blir folk ofte forvirret av forskjellen mellom meglere og uavhengige investeringsrådgivere. Men med endringer i arbeidstakers pensjonsinntektsloven (ERISA) beveger seg i et snegltak, kan det ta en stund før forbrukerne enkelt kan finne rådgivere som har sine interesser i tankene.

Arbeidsdepartementet håper å endre ERISAs definisjon av fidusiærstandard. For tiden er det bare finansrådgivere som er bundet av "fiduciary standard", noe som krever at de beholder sine kunder først og fremst. Meglere, derimot, er bare bundet av "egnethetsregel", som bare krever at deres anbefalinger er egnede. Siden ERISA ble vedtatt i 1975, har det finansielle systemet utviklet seg til å sløre linjene mellom meglere og finansielle rådgivere. Meglere på store bedrifter er ofte incentivized til å selge forbrukerne selskapets produkter.

Som svar har DOL forsøkt å utvide ERISAs fidusiære standarder for å inkludere meglere. Deres forslag, som ble forventet neste måned, vil trolig bli forsinket ytterligere. Texas Tech University professor Michael Finke mener at DOLs forslag vil stimulere forbrukerne til å handle rundt.

"Det er mye bevis for at arbeidstakers økonomiske sikkerhet er truet av de høye kostnadene ved investeringsalternativer og plangebyrer innen innskuddsbaserte planer," sa han. "The DOL prøver å forbedre resultatene gjennom lovlige insentiver - i dette tilfellet ved å pålegge en type fiduciary standard for omsorg. De prøver også å øke effektiviteten ved å øke opplysningene. Hvis plansponsorer og ansatte er mer oppmerksomme på kostnadene, bør dette skape et incitament til å handle rundt og for tilbydere å senke avgifter."

Kritikere av DOLs innsats har hevdet at en utvidet fidusiærstandard ville skade mindre investorer.

"Bevis tyder på at mange mindre arbeidsgiverplaner har høyere avgifter og mindre konkurransedyktige investeringsalternativer," fortsatte han. "Men fordi større arbeidsgivere har større saldoer, betyr stordriftsfordeler i pensjonsplanadministrasjon at det å gi en pensjonsordning koster mindre per ansatt. Vi må enten finne en mer effektiv måte for små arbeidsgivere å få tak i stordriftsfordeler gjennom større DC-planer, eller vi må være forsiktige med om økt regulatorisk byrde vil gjøre det vanskelig for små arbeidsgivere å finne en DC-leverandør. En løsning er å gi alle ansatte tilgang til en lav avgift pensjonsordning som også inkluderer effektiv og hensiktsmessig investeringsstyring som Harkin-forslaget.

"Det som virkelig må utarbeides er (forhåpentligvis før det er utarbeidet gjennom rettssaker) hvilke typer avgifter og planalternativer som er i strid med en fidusiær standard for omsorg. Det er ikke lett fordi små planer er dyrere å administrere per ansatt. Men det er mange bevis på at mange nåværende planer inkluderer et begrenset utvalg av ineffektive produkter og høye avgifter som ville være vanskelig å forsvare som å være i beste interesse for ansatte. Det er et tøft problem, og DOL fortjener kreditt for å prøve å forbedre pensjonsalderen til tross for de mange politiske og praktiske utfordringene."

Securities and Exchange Commission (SEC) regulerer også finansielle rådgivere og meglere. En bekymring er at SECs forskrifter og DOLs forskrifter vil komme i konflikt.

"SEC og DOL jobber tett sammen, da de begge adresserer forpliktelsen til meglere og rådgivere, og samarbeid er viktig," sier professor Arthur Laby i Rutgers Camden. Men tidsplanene varierer. DOL ser ut til å fungere på relativt kort sikt. Derimot vurderer SEC om kommentarer mottatt som svar på en nylig forespørsel om data. Før den beveger seg, vil SEC deretter foreslå regler for kommentar, og publikum vil antagelig ha flere måneder til å sende inn kommentarer. Når SEC vurderer disse kommentarene, kan den da vedta en endelig regel - men en endelig regel er antakelig måneder eller over et år unna. Selv om et byrå ikke alltid kan vente på at en annen skal handle, bør SEC og DOL i det minste forsøke å sikre at regler eller standarder som forutsettes av hver ikke er i konflikt, selv om de ikke er helt konsistente."

DOL og SECs forslag er kanskje ikke nok til å beskytte investorer. For å tilfredsstille fidusiære problemstillinger, mener professor Tamar Frankel i Boston University of Law at det offentlige trenger å endre vaner og gjennomgå økt økonomisk utdanning.

"Hva skal skje i fremtiden er at investorer må nærme seg å investere som de går til legen," sa hun. "De ville ikke få en sjekk opp og se noen som ikke var en lege. Folk må være vant til å spørre: "Er du en registrert rådgiver?" Folk bør ikke snakke med meglere som ikke er registrerte rådgivere. Dette vil gi Arbeidsdepartementet regelen den måtte trekke fordi den hadde så mye tilbakebetaling. Det må være åpenhet, slik at investorer vet hvor mye meglere mottar og hvor mye investorer virkelig betaler årlig. Noen meglere hevder at med økt regulering vil investorer gå tapt uten megleres råd. Helt ærlig, det er typen råd som vi ønsker å eliminere.Det vil være rådgivere fra non-profit og andre organisasjoner som vil kunne fylle gapet og tilby informasjon."

Les mer fra Investmentmatome:

• Studie: 9 av 10 amerikanere undervurderer deres skjulte 401 (k) avgifter

• Åpne en IRA-konto i dag for å fange opp på pensjonsoppholdet

• Vårt nettsted Anbefalt meglere for Penny Stock Trading

Phyllis C. Borzi Assistent Sekretær for Ansattes Fordeler Sikkerhet vitner til Senatet Spesialkomité for aldring om små forretnings- og pensjonsproblemer med tittelen "Muligheter for sparing: fjerning av hindringer for små bedrifter" via Creative Commons