Bedriftsverdi til kontantstrøm fra drift (EV / CFO) Definisjon og eksempel |

Hva det er:

Enterprise Verdien til kontantstrøm fra driften (EV / CFO) er forholdet mellom hele selskapets økonomiske verdi på kontanter som den produserer. Formelen for EV / CFO er:

EV / CFO = (Market Capitalization + Total Gjeld - Kontant) / Kontanter fra Operasjoner

Noen analytikere justerer gjeldsdelen av formelen for å inkludere foretrukket lager; De kan også justere kontantdelen av formelen for å inkludere kundefordringer og likvide beholdninger.

Slik fungerer det (Eksempel):

La oss anta at Selskapets XYZs balanse har følgende egenskaper:

Aksjer Utestående: 1.000.000

Nåværende Aksjekurs: $ 5

Sum gjeld: $ 1,000,000

Sum penger: $ 500,000

På selskapets XYZs kontantstrømoppstilling ser vi at selskapet registrerte $ 300.000 i kontanter fra operasjoner i fjor.

Basert på formelen ovenfor kan vi beregne XYZ Company's EV / CFO som følger:

($ 1,000,000 x $ 5) + $ 1,000,000 - $ 500,000) / $ 300,000 = 18,33

Hvorfor det betyr:

Når du deler EV ved CFO, beregner du i hovedsak antall år det ville ta å kjøpe hele virksomheten dersom du kunne bruke hele selskapets driftstrøm for å kjøpe alle de utestående aksjene og betale av all utestående gjeld. Med andre ord, hvor lang tid tar det selskapet å betale for seg selv?

Når man forsøker å måle den samlede verdien Wall Street har tildelt et firma, ser investorene seg utelukkende ut på markedsverdi (beregnet ved å multiplisere antall utestående aksjer etter dagens aksjekurs). Men i de fleste tilfeller er dette ikke en nøyaktig refleksjon av selskapets sanne verdi. Bedriftsverdi går utover prisen på å bare kjøpe alle selskapets aksjer.

Verdifullt vurderer foretakets verdi det faktum at en overtakende må også ta på seg kostnaden ved å anta det overtagne selskapets gjeld. I tillegg vurderer foretaksverdien det faktum at overtakeren også vil motta alle de oppkjøpte selskapets kontanter. Denne kontanter reduserer kostnadene ved å anskaffe selskapet effektivt.

Effekten av gjeld og kontanter er derfor to selskaper kan ha samme markedsverdi, men svært forskjellige verdier for bedriften. For eksempel er et selskap med en markedsverdi på 50 millioner dollar, ingen gjeld og 10 millioner dollar i kontanter billigere å kjøpe enn det samme selskapet med 10 millioner dollar av gjeld og ingen kontanter.