Finn gode kjøpere som Buffett med disse 4 verdierne

"Prisen er hva du betaler. Verdi er hva du får." - Warren Buffett

Å sette fingeren på denne forskjellen mellom pris og verdi på lager, investerer, er i hovedsak det som gjorde Warren Buffett til den tredje rikeste personen på jorden. I dag er han verdt mer enn 53,5 milliarder dollar.

Hva Buffett betyr, er rett og slett dette: Alle aksjer på markedet handler til en viss pris, men det er viktigere å vite hvor mye du faktisk får for å betale den prisen. Det er verdifullt. For å bedre forklare, la oss lagre aksjer ned til lemonade står. Si at du vil tjene penger, og du bestemmer deg for å kjøpe en av to forskjellige sitronader. Begge stativene blir solgt av eierne til samme pris - $ 100.

Hvis du tenker, "Hva er forskjellen mellom de to stativene?" så tenker du allerede som en smart investor. La oss si at en står tjent 20 dollar fortjeneste i fjor mens den andre standen tjente $ 100 fortjeneste i fjor. Hvilket stativ gir deg mer

verdi (dvs. mer i retur) for din $ 100 investering? La oss se på dine to investeringsvalg: Hvis du investerte $ 100 i første stand, kan du tjene $ 20 hvert år og lag tilbake den opprinnelige investeringen om fem år. Men hvis du i stedet investerte $ 100 i det andre stativet, kan du få tilbake pengene dine på ett år og begynne å tjene penger etter det. Det er en 20% årlig avkastning mot en 100% årlig avkastning på investeringen. Det er klart at den andre lemonadefesten er en mye bedre verdi.

Buffett bruker en lignende analyse for å velge vinnende aksjer. Han praktiserer en strategi som heter

value investing - hovedsakelig å kjøpe selskaper som har en lav aksjekurs i forhold til deres sanne verdi. Med andre ord kjøper han aksjer til et godt selskap når det er "på salg." Over tid vil den undervurderte aksjekursen stige nærmere hva det egentlig er verdt, og Buffett vil nyte gevinster så lenge han holder fast på sine aksjer. Buffetts banjeprøve viser verdi investering kan betale godt hvis det gjøres riktig: investeringene han valgte gjennom sitt firma, Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-B) , en fantastisk 513.055% fra 1964 til slutten av 2011. Til sammenligning fikk S & P 500 (med utbytte) bare 6,397% over samme strekk. Lykkelig for oss, kan nesten alle følge denne vellykkede investeringsstrategien. Først finner du et godt selskap som har en sterk merkevare, god ledelse og sunn inntjening. (For hjelp med å finne et godt selskap, sjekk ut de 8 viktigste fakta å vite om et selskap før du investerer.)

Deretter finner du ut om selskapets aksje er "på salg". Disse fire verdsettelsesforholdene som brukes av ekspertinvestorer, kan hjelpe deg med å finne ut om aksjen er et godt kjøp basert på pris og verdi:

1. Forward Price-to-Earnings Ratio (Forward P / E)

La oss igjen si at du vil kjøpe en lemonade-stativ. Før du gjør et tilbud, vil du heller vite hvor mye fortjenesten er gjort i løpet av det siste året eller hvor mye fortjeneste standen forventes å skje i løpet av de neste 12 månedene?

Fremover P / E-forhold forteller i hovedsak en investor sistnevnte informasjon om en aksje. (Det samme P / E-forholdet sammenligner prisen til fortjenestens fortjeneste - det første alternativet - for å finne verdi.) Du kan bruke P / E-forholdet til å finne en aksjeverdi basert på dagens aksjekurs, og hva selskapet er forventes å tjene over de neste 12 månedene. [Se eksempler på fremover P / E og lær hvordan du beregner det her.]

Spar deg selv Tid:

Morningstar viser selskapets fremadrettede P / E på sine aksjekurs sider. Som et eksempel kan du se Microsofts videre P / E her under overskriften "forward valuation." (Merk: Husk at inntjeningsprognosene er basert på analytikernes forventninger, slik at en analytikers forrige P / E kan avvike noe fra en annen.) Er aksjen et godt kjøp?

Vanligvis handler en aksje til en god handel verdier når det fremover P / E er lavere enn P / E-forholdet, lavere enn konkurrenternes fremadgående P / E-forhold og lavere enn S & P 500's fremad P / E-forhold (som historisk har vært mellom 14 og 17). En aksje som oppfyller disse kriteriene, betyr at selskapets overskudd vokser raskere enn sine jevnaldrende og det brede markedet - og / eller handel for en billigere aksjekurs. 2. Pris / fortjeneste-til-vekstforhold (PEG)

La oss si at noen er villige til å selge deg deres lemonadefodral til samme pris som det ble tilbudt i fjor. På egen hånd som kanskje ikke høres ut som en god avtale. Men hva om en pålitelig kilde fortalte deg med absolutt sikkerhet om at stativet vil tjene dobbelt så mye fortjeneste i det kommende året som det gjorde i fjor? Ikke bare er lemonadefeltet plutselig dobbelt så verdifullt, tilbudsprisen høres mye mer fristende. Betale fjorårets pris for standen til å tjene dobbelt overskuddet kan bety at det er potensial for å tjene dobbelt avkastning på den opprinnelige investeringen.

Det er ideen om verdiinvestering - finne selskaper med rimelige aksjekurser og sterk fremtidig inntjeningsvekst. Du kan finne avtalebeholdninger på denne måten ved å bruke PEG-forholdet, som sammenlikner selskapets pris-til-fortjeneste-forhold (P / E) til forventet årlig inntjeningsvekst (G). [Se eksempler på hvordan investorer bruker PEG til å finne undervurderte aksjer her.]

Spar deg selv

: Morningstar lister selskapets PEG basert på egenanalytternes vekstestimater. For eksempel kan du se Exxon-Mobile's PEG her under overskriften "forward valuation." Er aksjen et godt kjøp?

En aksje anses ofte for en god verdi når P / E er lavere enn forventet årlig inntjeningsvekst. Med andre ord, hvis en aksje har et P / E-forhold på 30, bør selskapet forventes å øke sin inntjening med 30% eller mer i år. Ellers vokser aksjekursen raskere enn inntektene, og det kan bety at aksjen er overvurdert og ledet etter en korreksjon. Se etter et PEG-forhold på 1,0 eller mindre (jo lavere er det, desto bedre er aksjens verdi). [InvestingAnswers Feature: Ikke bli villedet av P / E-forholdet]

3. Pris-til-fri kontantstrøm (P / FCF)

Du har kanskje lagt merke til i mine tidligere eksempler at P / E, P / E og PEG-forholdene alle bruker inntekter (også kjent som overskudd) i analysen for å finne en lager - eller sitronade stativ - verdi. Mens inntjening generelt er en god måte å måle selskapets generelle helse på, kan de noen ganger manipuleres med klare regnskapsteknikker som kunstig pumper opp selskapets verdi. Tidligere Enron investorer kjenner farene med det altfor godt. Ingen vil at Enron av sitronade står.

Heldigvis er det et forhold som kan hjelpe deg med å finne en aksjens verdi uten å bruke inntjening. Pris-til-fritt kontantstrømforhold (P / FCF) sammenligner selskapets aksjekurs til den frie kontantstrømmen, som i hovedsak er mengden av rå penger selskapet har igjen etter at det betaler regningen og kjøper hovedstaden (bygninger, eiendom og utstyr) det må operere. Et selskap kan bruke sin gratis kontantstrøm til å utvide, betale utbytte eller betale ned gjeld. Jo mer gratis kontantstrøm et selskap har, desto mer kan det potensielt vokse i verdi.

Spar deg selv Tid:

Morningstar viser selskapets frie kontantstrøm per aksje under kategorien "Nøkkeltall". Her er Wal-Marts gratis kontantstrøm per aksje som et eksempel. For å finne selskapets P / FCF-forhold, deles gjeldende aksjekurs med den frie kontantstrømmen per aksje. [Se eksempler og lær hvordan du beregner P / FCF her] Er aksjen et godt kjøp?

En aksje kan være en god verdi hvis P / FCF er lavere enn sine tidligere års P / FCF-forhold eller lavere enn konkurrenternes P / FCF-forhold. Som en tommelfingerregel, se etter aksjer med en P / FCF på under 10, noe som betyr at selskapets frie kontantstrøm utgjør minst 10% av verdsettelsen. Jo lavere et selskaps P / FCF, jo mer potensiell vekst får du per dollar du investerer. 4. Bedriftsverdi til kontantstrømmer fra operasjoner (EV / CFO)

P / E-forholdet er en investors favoritt, men den har en skarp feil: Du kan sammenligne en aksjes P / E kun mot jevnaldrende som er innenfor bransjen - eller du må sammenligne den med hele S & P 500. EV / CFO-forholdet gir derimot investorene mulighet til å sammenligne verdien av ett selskap til et annet selskap, uavhengig av industri, på epler til epler

La oss bryte ned EV / CFO-forholdet.

EV:

På samme måte som smarte bilhandlere ikke liker å betale klistremerkeprisen for biler, verdsetter investorer ikke alltid å betale markedets aksjekurs for selskaper. Enterprise verdi (EV) forteller en investor hvor mye det ville koste å kjøpe et selskap etter å ha tatt hensyn til hvor mye gjeld og kontanter det bærer. Et større selskap som ønsker å skaffe seg et mindre firma, finner vanligvis selskapets EV før de lager et buyout-tilbud. Dette sikrer en rettferdig avtale. CFO:

Kontantstrøm fra operasjoner (CFO) forteller en investor hvor mye rå penger en Selskapets kjernevirksomhet genererer. Jo høyere CFO, jo sunnere er virksomheten. Finansdirektør gjør det lettere å lage en eple-til-eple-sammenligning mellom selskaper fordi den fjerner devaluerende eiendeler og skattesatsimplikasjoner som varierer fra bedrift til bedrift. Kombinert, EV og CFO utgjør det allsidige EV / CFO-forholdet som kan brukes til å sammenligne verdivurderinger av flere forskjellige typer selskaper.

Spar deg selv:

Yahoo Finance beregner et svært likverdig verdsettelsesforhold for deg - EV / EBITDA-forholdet. Her er Procter & Gamles EV / EBITDA, for eksempel. [Se et eksempel på hvordan du beregner EV / CFO her] Er aksjen et godt kjøp?

En aksje med et EV / CFO-forhold som er 10 eller mindre, representerer en veldig god verdi. Det betyr i hovedsak at det ville ta mindre enn 10 år for selskapet å betale for seg selv (dvs. kjøpe all sin utestående aksje og betale alle sine gjeld) hvis det skulle være bruk av driftskvitteringene det genererer hvert år. Investeringssvar: Husk at ingen enkeltverdieringsgrad er den magiske kulen som kan fortelle deg om en aksje er et røverkjøp, så bruk flere verdsettelsesforhold for best resultat. (Hint: Du kan finne fire mer nyttige verdier for lager verdier i # 1-regelen Hver New Stock Investor trenger å vite.)

Tenk på hver av disse forholdene som en annen "test" som måler om en aksje er overpriset, rettferdig priset eller undervurdert. Jo flere av disse testene du kjører på et lager, desto bedre kan du fortelle om det virkelig er en diamant som er klar til å bli snappet opp - og jo større er sjansen for å investere suksess. PS

Av mer enn 14.483 børsnoterte selskaper på amerikanske børser, tilbyr bare 10 det sikreste stedet for pengene dine akkurat nå. Til tross for fjorårets turbulente marked, leverte tre av selskapene en totalavkastning på 30,4% … 39,0% … og 54,1%, dobling og til og med tredoblet S & P 500s 15% gevinst. Få gratis tilgang til navnene og ticker-symbolene til disse selskapene i vår siste rapport, De 10 sikreste aksjene i Amerika . Sjekk ut disse artiklene for mer om vellykket lagerinvestering: 5 fatale feil Value Investors Gjør

8 tegn du investerer som Buffett

• 15 Nettoinnskudd Hver investor bør bruke