Definisjon og formel

Hva det er:

Fri kontantstrøm (FCF) er et mål på hvor mye penger en bedrift genererer etter regnskapsføring av investeringer som bygninger eller utstyr. Denne kontanter kan brukes til utvidelse, utbytte, redusere gjeld eller andre formål.

Slik fungerer det (Eksempel):

Formelen for fri kontantstrøm er:

FCF = Drift av kontantstrøm - Kapitalutgifter

Dataene som trengs for å beregne selskapets frie kontantstrøm er vanligvis på kontanter flyt setning. For eksempel, hvis selskapets XYZs kontantstrømoppstilling rapporterte om $ 15 millioner av kontanter fra operasjoner og $ 5 millioner av investeringsutgifter for året, var selskapet XYZs gratis kontantstrøm $ 15 millioner - $ 5 millioner = $ 10 millioner.

Det er viktig å merke seg at den frie kontantstrømmen er avhengig av statenes kontantstrøm fra driften, som igjen er sterkt påvirket av selskapets nettoinntekt. Således, når selskapet har registrert en betydelig mengde gevinster eller utgifter som ikke er direkte knyttet til selskapets normale kjernevirksomhet (engangsgevinst på salg av en eiendel, for eksempel), bør analytikeren eller investoren nøye utelukke de fra gratis kontantstrømberegning for å få et bedre bilde av selskapets normale kontantgenererende evne.

Investorer bør også være oppmerksomme på at selskapene kan påvirke sin frie kontantstrøm ved å forlenge tiden de tar for å betale regningene (dermed bevare deres kontanter), forkorte tiden det tar å samle det som skyldes dem (akselerere kvitteringen av kontanter), og legge ut kjøpsbeholdning (igjen, bevare kontanter). Det er også viktig å merke seg at selskapene har litt spillerom om hvilke elementer som ikke er ansett som investeringsutgifter, og investor bør være oppmerksom på dette når man sammenligner den frie kontantstrømmen til ulike selskaper.

Hvorfor det gjelder:

Tilstedeværelsen av fri kontantstrøm indikerer at et selskap har penger til å utvide, utvikle nye produkter, kjøpe tilbake aksjer, betale utbytte eller redusere gjelden. Høy eller økende fri kontantstrøm er ofte et tegn på et sunt selskap som trives i sitt nåværende miljø. Videre, siden FCF har en direkte innvirkning på selskapets verdi, jager investorer ofte for selskaper som har høy eller bedre kontantstrøm, men undervurderte aksjekurser - ulikheten betyr ofte at aksjekursen snart øker.

Gratis kontanter flow måler selskapets evne til å generere penger, noe som er et grunnleggende grunnlag for aksjekurs. Dette er grunnen til at noen verdsetter fri kontantstrøm mer enn bare noen andre økonomiske tiltak der ute, inkludert inntekter per aksje.