HPs aksjekurskrasj: Er Hewlett-Packard et forhandlingslager for investorer akkurat nå?

Hewlett-Packard (NYSE: HPQ) har lenge vært en industripioner, men HP er i ferd med å fortsette å holde tritt med sine jevnaldrende i Silicon Valley som Google (NASDAQ: GOOG) og Apple (NASDAQ: AAPL). HP har underprestert S & P 500 når det sammenlignes fra denne tiden i fjor; bestanden er nede i denne uken ca 35 prosent og svinger på en 9-årig lav. Ting ser ikke bra ut for Palo Alto, CA basert firma akkurat nå.

Betyr denne uroen det er et stort øyeblikk for verdifall investorer å kjøpe og holde?

Meg Whitman ble utnevnt til administrerende direktør for et år siden, og hennes kommentarer på onsdag slo neglen på hodet. Det er ikke nok forskning og utvikling for å håndtere den aggressive konkurransen, og HPs produkter har mangel på fokus. HP trenger å lære av de nye barna på blokken som Facebook (NASDAQ: FB) og Groupon (NASDAQ: GRPN). Whitman har lovet at endringer vil ta form for å transformere HP, men ting ser grumle ut i nær fremtid.

HP etter tallene

Aksjen tumblet onsdag etter Whitmans tale på firmaets analytikerdag som faller fra $ 17,13 til $ 15,94. Investorer lurer på om HP faktisk er en handelskjøp, men faktum er at aksjen har fallet i lang tid.

Det er sant at resultatene per aksje på $ 2,98 er oppe fra et tiår siden da det var på $ 0.83. I tillegg betaler HP et årlig utbytte på $ 0,52, og det har et høyt utbytteutbytte i forhold til bransjeledere. Utbyttet ser ut til å være bærekraftig når man ser på økonomien til firmaet. Men når det kommer til vekst, er HP bransjen laggard.

Er Business Erosion en bekymring?

Videre kan HP se at mye av virksomheten blir ødelagt med skiftet til mobilenheter og tabletter. Det ser ikke ut til at HP kan konkurrere i disse høye vekstmarkedene. Det kan heller ikke være mulig for HP å introdusere en nettbrett som kan konkurrere med Apples iPad. Selv om det har HP ElitePad 900 som noen bedrifter bruker.

Mobilskiftet er en fremtidig trend, og det er også internett og online-tjenester. Google feiret nylig sin fjortende jubileum og har innovert i god takt med interessante produkter som en selvdrevet bil i horisonten. HP driver en stor andel av sine 350.000 arbeidsstyrker, og dets aksjonærer må håpe at selskapet vil bringe inn noen strålende unge sinn som kan matche det som skjer i bransjens trailblazers som Facebook og Groupon.

HP har 20 milliarder dollar i nettogjeld, og den forfølge en oppkjøpsstyrd strategi som så at HP tok bedriftens programvarefirma Autonomy and Electronic Data Systems under sin vinge. Dette har ført til de kortsiktige tapene. Men dette er hvor HP håper disse oppkjøpene vil øke sin omslag. I 2015 kan markedet for bedriftsprogramvare være verdt 15 milliarder dollar. HP har vært fokusert på å levere store data, sikkerhet og forbedringer i Cloud Management.

Problemet er at HP legger seg bak sine konkurrenter på de områdene det har prognostisert vekst. Cisco Systems (NASDAQ: CSCO), International Business Machines (NYSE: IBM) og markedsleder Oracle Corporation (NASDAQ: ORCL) har en betydelig produkt- og kapasitetsfordel over HP på disse områdene.

Prismål

Analytikere på investeringsselskaper som JP Morgan og Goldman Sachs har skrevet ut HP basert på grunnleggende. Dette er ikke overraskende vurderer at aksjekursen er på sitt laveste nivå i 10 år. Prismålene som disse investeringsbankene anbefaler, blir lavere, da Deutsche Bank har det på $ 10 og Goldman setter prismålet på $ 16. På den annen side må det bemerkes at selskapet har stor økonomisk fleksibilitet og verdsettelser viser mye potensial når de er basert på tidligere resultater.

Samtidig står Meg Whitman overfor en stor utfordring i å lede PC-giganten mot visjonen hun har for det. Det kan hevdes at hun overdrev de problemene som plager tech-giganten, slik at hun kunne under-løfte og overlevere. Dette kan bety at HP måtte flytte fra skrivere og datamaskiner hvor selskapet gjorde sin formue.

Takeaway: Vær forsiktig med HP

HP kunne se en aktiv handel i dag, og salget kunne tvinge aksjekursen til å falle enda lenger enn den nærmer seg på $ 14,91. Whitman stresset ordet mange år mye, men det kan ta en tiårs lang plan å få tilbake milliarder dollar av markedsverdi at nedgangen i aksjekursen forårsaket onsdag som svar på hennes kommentarer.

Det kan være en kortsiktig gjenoppretting hvis HP bestemmer seg for å selge en divisjon eller endre strategi betydelig. Men når man ser nøye på grunnleggende, innebærer det lavere inntjening i overskuelig fremtid. HP er ikke et godt kjøp på dette tidspunktet, og det er ganske ustabilitet. Aksjene kan faktisk være en verdifelle.