Hvis du ikke vil sette pris på lave avkastninger, lær å se en utbytterforsterker

Utbytteverdenen har blitt vendt opp nedover de siste årene.

I løpet av lavkonjunkturen flyttet selskaper som vanligvis økte utbyttene hvert år, tilbake til utbetaling av utbetalinger. Pfizer (NYSE: PFE) utbyttet i syv rette år før det ble hugget med en tredjedel i 2009. Mange bedrifter måtte helt slippe av sitt utbytte.

Men i dag går utbytteutbetalingene tilbake mot historiske normer og kan bli enda høyere hvis økonomien fortsetter å oppstart i 2011 og 2012. Og i en tid da rentepapirer gir ubetydelige utbetalinger, kan disse økende utbyttebeløpene være et klokt fokus for porteføljen.

Fremtidige utbyttebetalinger er en sentral faktor bak en aksjekurs nåværende pris. Og fordi utbyttebetalende selskaper vanligvis holder seg til en streng formel, med bare litt matte, kan du finne ut hvilke selskaper som er gode kjøp og hvilke fryktede verdifeller.

Først og fremst må du sjekke ut mengden kontantstrøm som konverteres til utbytte, kjent som utbetalingsforholdet. Eldre selskaper med minimale kontantbehov betaler ofte de fleste kontantstrømmer i form av utbytte (samt kjøp av aksjer).

For det andre, ta en titt på det nåværende utbyttet og det potensielle utbytteavkastningen dersom selskapet var å enten kutte eller gjenopprette sin historiske utbytteutbetaling. La meg forklare det poenget med noen få eksempler.

Kjøper Beware

Sju av de ni høyeste utbyttene i S & P 500 kommer fra selskaper i enten telekom- eller tobaksvirksomheten. Telecom-leverandøren Frontier Communications (NYSE: FTR) betalte ut mer enn $ 300 millioner i utbytte i fjor ($ 1 per aksje) og gir et saftig 9,3% utbyttesultat.

Dessverre ser vi nærmere på selskapets økonomi forteller oss at selv om det betalte ut $ 300 millioner i utbytte, genererte det mindre enn $ 200 millioner i netto inntekt og fri kontantstrøm. Selv om Frontier har stått ved utbyttet, selv ettersom telekomindustrien har gått ned, kan Frontier kanskje kutte utbytte i de kommende årene.

Hver gang du ser et utbytteavkastning så høyt som Frontier, kan det være et signal at utbetalingen er uholdbar. Ved nedgangen i 2008-krisen ga utbyttet for Gannett (NYSE: GCI) over 18%. En utbytte på 1,60 dollar per aksje i 2008 ble til slutt slashed til $ 0.16 i 2009.

The Beauty of Upside Potential

Omvendt kan selskaper med lave utbetalingsforhold og økende kontantstrømmer regnes for jevne utbetalinger i utbyttet. > Entergy (NYSE: ETR) genererer rundt 3 milliarder dollar i året i operativ kontantstrøm, og betaler ut 20% av det i utbytte hvert år. Det har gjort det mulig for Louisiana-baserte verktøy å jevnlig øke utbyttet sine gjennom årene. Som nevnt tidligere, ser en rekke selskaper som kutter eller eliminerte utbytte i 2008 og 2009, nå for å gjenopprette sine utbetalinger. Selv om

JP Morgan Chase (NYSE: JPM) pleide å betale rundt $ 1,50 per aksje, står utbyttet nå på rundt $ 0.20. Men ledelsen har nylig notert planer om å øke utbyttet tilbake til et utbetalingsforhold på 30% til 40%. Ved dagens kontantstrøm betyr det at utbyttet sannsynligvis vil overstige $ 1, og kan til og med gjøre det til $ 1,25 per aksje. Det går ut på et utbytte på 2,5% til 3%. Hvis økonomien forbedrer seg, og JP Morgan ser kontantstrømmen tilbake til tidligere nivåer, kan utbyttet bevege seg tilbake mot $ 1,50-verdien, og skutt utbyttet nær 4%. Skanner listen over de 50 høyeste dividendutbyttene som tilbys av selskaper i S & P 500, bemerket jeg et selskap i en bransje som er bedre kjent for vekst enn moden verdi:

Microchip Technology (Nasdaq: MCHP) . Denne diversifiserte chipmakeren har en historie med sterke utbyttestigninger, og kan bli satt til å øke utbyttet igjen neste mars når helårsresultatene slippes ut. Aksjer gir for tiden 4,7%, og utbetalingen kan bevege seg mot 6% -merket i løpet av det neste året eller to. Det burde vise seg å være relativt mer tiltalende enn et firma som betaler ut 4,7% uten utsiktene til ytterligere utbyttestigninger. Med økonomien i ferd med å gå, går utbyttene tilbake i spotlyset, og noen bedrifter som aldri har betalt utbytte, begynner å komme inn på handlingen. Hvis du vil fortsette å lese om nyutviklet appell av utbytte i teknologisektoren.