Inflasjonsrisiko Definisjon og Eksempel |

Hva det er:

Inflasjonsrisiko, også kalt kjøpsrisiko, er sjansen for at kontantstrømmen fra en investering vunnet ' t er verdt så mye i fremtiden på grunn av endringer i kjøpekraft på grunn av inflasjon.

Slik fungerer det (Eksempel):

For eksempel kan $ 1.000.000 i obligasjoner med en 10% kupong generere nok rentebetalinger for en pensjonist å leve på, men med en årlig 3% inflasjon vil hver $ 1000 produsert av porteføljen bare være verdt $ 970 neste år og ca $ 940 året etter det. Den stigende inflasjonen betyr at rentebetalinger har mindre og mindre kjøpekraft. Og rektor, når det blir tilbakebetalt etter flere år, vil kjøpe betydelig mindre enn det gjorde da investor først kjøpte obligasjonene.

Noen verdipapirer forsøker å løse denne risikoen ved å justere sine kontantstrømmer for inflasjon for å hindre endringer i kjøpekraft. Treasury Inflation Protected Securities (TIPS) er kanskje den mest populære av disse verdipapirene. De justerer kupongen og hovedstolene for endringer i konsumprisindeksen, og gir investor dermed en garantert reell avkastning.

Noen verdipapirer gir utilsiktet belastning 9-risiko beskyttelse. For eksempel gir verdipapirer med variabel rente noe beskyttelse fordi deres kontantstrømmer til innehaveren (rentebetalinger, utbytte, etc.) er basert på indekser som forrentesatsen som direkte eller indirekte påvirkes av inflasjonsrenten. Konvertible obligasjoner gir også noe beskyttelse fordi de noen ganger handler som obligasjoner og noen ganger handler som aksjer. Deres sammenheng med aksjekursene, som påvirkes av endringer i inflasjonen, betyr at konvertible obligasjoner gir en liten inflasjonssikring.

Hvorfor det er saken:

Selv om rekordinflationen på 1970-tallet er historie, er inflasjonsrisikoen fortsatt en vanlig bekymring for inntektsinvestorer. Inflasjon får penger til å miste verdi, og enhver investering som innebærer kontantstrømmer over tid er utsatt for denne inflasjonsrisikoen. Forholdene til dette kan være seriøse: Investoren tjener en lavere avkastning som han eller hun opprinnelig forventet, i noen tilfeller forårsaker investoren å trekke tilbake noen av porteføljens rektor hvis han eller hun er avhengig av det for inntekt.

Det er viktig å merke seg at inflasjonsrisiko ikke er risikoen for at det vil være inflasjon, det er risikoen for at inflasjonen blir høyere enn forventet. Dette er en grunn til at investorer og analytikere spekulerer betraktelig om inflasjon og studieindikatorer som rentekurven for å få en følelse av hvor inflasjonen er på vei. For eksempel tror mange økonomer at en bratt normal avkastningskurve betyr at investorene forventer høyere fremtidig inflasjon og en kraftig invertert rentekurve, betyr at investorer forventer lavere inflasjon.