Investorens øyeinntekter, kunne se noen sparkle fra aksjer

Hvis du leter etter noen fargerike fyrverkeri, kan du gå til din lokale fjerde juli feiring - og holde øye med aksjemarkedet.

Selv om Standard & Poors 500-indeksen har stått opp om lag 8% halvveis inn i året, og treffer en rekke rekordhøyder underveis, har det vært liten grunn til mange "oohs" eller "aahs" på markedets 2017-skjerm.

Men det kan endres. Juli er historisk år den sterkeste måneden av året, med S & P 500 innleggende gjennomsnittlige gevinster på 1,5% siden 1928. Blir det noen booms eller sparkles i måneden framover? Her er hva investorer vil se på.

Alle øyne på inntjening

Den ukelange perioden kjent som inntjeningssesong begynner med en dråpe og blir til en flom i midten av juli, da offentlige selskaper gir ut kvartalsresultater. Denne fire-times-en-hendelsen henger på hvordan forventningene stemmer overens med virkeligheten: Hvis et selskap slår inn eller fortjener inntekter eller fortjenestemål som analyseres, kan det påvirke aksjekursen betydelig og det bredere markedet.

Forventningen på Wall Street er for positiv, men ikke fantastisk, andre kvartalets inntjening. Det antyder at det sannsynligvis ikke vil være mange store overraskelser, sier Katie Nixon, sjefsinvesteringsansvarlig for Northern Trust Corps verdiskapningsvirksomhet. Som en av tre sentrale drivere på aksjekursene (de andre er utbytte og verdsettelser, eller hvilke investorer som er villige til å betale for inntjening), er inntjeningssesongen fortsatt et must-watch-arrangement for mange investorer, sier hun.

"Det er ingen heroiske antagelser bygget inn i markedet akkurat nå, sier Nixon. Likevel er verdsettelser høye, og det gir en viss skjønnhet fra lager til lager hvis et selskaps resultater ikke "i det minste hakker baren" som er satt, tilføyer hun.

Inntjeningssesongen gir også investorer mulighet til å høre direkte fra hestens munn - i dette tilfellet selskapets ledere. Slike kommentarer kan være så innsiktsfulle som tallene, spesielt hvis ledere deler sine oppfatninger om økonomien eller industriens forhold.

Tempoet i amerikansk økonomisk vekst ble stilt spørsmålstegn ved tidligere i år, da rapporter viste noe bremset. Det kan være tegn på forbedring blandet inn i det som sannsynligvis vil være "en god del om ingenting inntjenings sesong", sier Trip Miller, administrerende partner for Gullane Capital LLC.

Et slikt eksempel: FedEx Corp. Fraktgiganten har nylig rapportert bedre enn forventede resultater for kvartalet som ble avsluttet i mai, noe som tyder på at veksten i USA kunne bli styrket. "Dette er en av de beste indikatorene for hva som skjer i økonomien," sier Miller.

Vær på vakt

Selv når aksjene har økt høyere, har det vært svært lite volatilitet - noe som gir noen investorer grunn til å bekymre seg for hva som kan føre til at det endres, og når.

S & P 500 har steget eller falt mer enn 1% på bare fire av de 120 pluss handelsdager så langt i år. Til sammenligning så en av de mest volatile periodene i nyere minne - januar og februar 2016 - slike trekk tre av hver fem dag i gjennomsnitt, da lave oljepriser og svak global vekst ga bekymringer om en annen lavkonjunktur.

Aksjemarkedet har allerede oppnådd sin gjennomsnittlige årlige avkastning, men investorene mangler fortsatt optimisme. Forventninger om at aksjekursene vil øke de neste seks månedene, har falt om lag 10 prosentpoeng fra begynnelsen av året, ifølge en ukentlig sentimentundersøkelse av American Association of Individual Investors.

"Det har vært et utrolig marked i år, men det har vært ganske kjedelig - det ville ikke overraske meg å se litt mer spenning over sommeren," sier Nixon.

Federal Reserve kan forårsake litt nervøsitet i markedet som det tidspunktet da det kunne begynne å krympe balansenes tilnærminger, legger Nixon til. Sentralbankens balanse økte til rundt 4,5 milliarder dollar som et resultat av stimuleringsprogrammer i kølvandet på finanskrisen. Sentralbanken sa på møtet i juni at det kunne starte et normaliseringsprogram senere i år "forutsatt at økonomien utvikler seg som forventet."

Når det gjelder salg av 10% -avtalen, ser Miller ikke noen åpenbare katalysatorer for en akkurat nå, med banker og forbrukere generelt på lydfot. Hvis det er det, kan det være en god mulighet for investorer å kjøpe inn i markedet, sier han.

"Jeg har sagt at vi er for sent for en 20% pullback, og det har ikke skjedd - og jeg høres ut som en ødelagt rekord," sier Miller. "Investorer må være forsiktige, men ikke redd."

»Ønsker du å kutte handelsutgifter? Se Investmentmatome-analysen av de beste online meglere

Mer støt fra Trump?

Mye av optimismen om president Donald Trumps agenda har falt siden tidligere i år.

Postelection rally ble understreket av håp og optimisme blant investorer om hva den nye presidenten kunne oppnå - og det kan like lett skifte til frustrasjon, sier Miller. "Trump har ikke fått for mange ting over målstreken. Vi er halvveis gjennom 2017, og ingenting har skjedd på skattereformen."

Hvis det er tegn, vil andre halvdel av året bringe noen stor politisk beslutning, noe som kan gi investorer katalysatoren de trenger for å presse aksjene enda høyere, sier Miller. For tiden forventer mange investorer det ikke, legger Nixon til.

"I den utstrekning at vi kunne få noe ut av Washington, ville det være en uventet positiv som ikke blir priset i akkurat nå," sier hun.

Anna-Louise Jackson er en stabskribent på Investmentmatome, et personlig finansnettsted. E-post: [email protected]. Twitter: @ aljax7.