Definisjon av begrenset grunnlag og eksempel |

Hva er det:

I futuresmarkedet skjer et smalt grunnlag når spotprisen på en varen er nær fremtidens pris på samme vare.

Slik fungerer det (Eksempel):

La oss for eksempel si at prisen på en bushel hvete er $ 1 akkurat nå (dette kalles spotprisen). Du kan kjøpe hveten akkurat nå for $ 1, eller du kan kjøpe en futures kontrakt som gir deg rett til å kjøpe en bushel hvete for $ 1,05 i året fra nå. Den høyere prisen foreslår senere at selgere av ettårig hvetekontrakter forventer at hvete skal være litt mindre enn et år fra nå, men forskjellen mellom prisen nå og den forventede prisen senere er bare 5 cent, og dette kan være et veldig smalt grunnlag av hvetestandarder. Følgelig bør spotprisene og futuresprisen være svært nær lik på tidspunktet for futures kontraktens modenhet. Med andre ord, ett år fra nå, bør spotprisen på en bushel hvete være darn nær $ 1,05. Hvis ikke, finnes det en arbitrage-mulighet.

Hvorfor det gjelder:

Generelt, jo smalere grunnlaget, desto mer effektivt er markedet for sikkerheten eller varen. I sin tur er markedet for sikkerhet eller råvare relativt flytende og aktiv. På futuresmarkedet antyder et smalt grunnlag også at markedet forventer at tilbudet og etterspørselen etter varen vil skifte svært lite mellom nå og da futureskontrakten utløper.