Netto nåverdi per andel (NCAVPS) Definisjon og eksempel |
НОВЫЙ БРЕНД В РОССИИ | Обзор материалов
Innholdsfortegnelse:
- Hva det er:
- Formelen for
- Formuleringsvariasjoner til side, Grahams påstand var at investorer har en tendens til å ignorere eiendelverdien til fordel for inntjening. Når aksjer handler under et selskaps NCAVPS, handler de i hovedsak under selskapets likvidasjonsverdi og er det ultimate kjøp.
Hva det er:
Den netto nåværende eiendelen Slik fungerer det (Eksempel):
Formelen for
NCAVPS er: NCAVPS = (Omløpsmidler - Kortsiktig gjeld) / Aksjer Utestående
En nåværende eiendel er kontanter eller en eiendel som kan konverteres til kontanter innen ett år. En gjeldsforpliktelse er en forpliktelse som forfaller innen ett år.
La oss for eksempel anta at Selskapet XYZ har 10 millioner dollar i omløpsmidler (som oppført i balansen), 4 millioner dollar i kortsiktig gjeld (også notert på balansen ark) og 1 million aksjer utestående. Ifølge formelen er selskapet XYZs NCAVPS:
NCAVPS = ($ 10.000.000 - $ 4.000.000) / 1.000.000 = $ 6
Den berømte investor Benjamin Graham, forfatter av
The Intelligent Investor og mentor til Warren Buffett, gjorde NCAVPS berømt via sin regjering om at han bare ville kjøpe en aksje hvis den handlet for mindre enn 66% av sin NCAVPS. Vær imidlertid oppmerksom på at hans formel for NCAVPS bruker totale forpliktelser fremfor nåværende gjeld, og gir vanligvis et mindre antall. Her er alternativ formel for NCAVPS: NCAVPS = (Omløpsmidler - Totalforpliktelser) / Utestående aksjer
Hvorfor det gjelder:
Formuleringsvariasjoner til side, Grahams påstand var at investorer har en tendens til å ignorere eiendelverdien til fordel for inntjening. Når aksjer handler under et selskaps NCAVPS, handler de i hovedsak under selskapets likvidasjonsverdi og er det ultimate kjøp.
[For å lære mer om Benjamin Graham og hans investeringsfilosofi, klikk her for å lese Benjamin Graham: Faderen av Value Investing.]
Fordi netto aktivverdi omfatter en rekke selskapsaktiviteter, inkludert lagerstyring, gjeldshåndtering, inntektsinnsamling og utbetalinger til leverandører, er det viktig å forstå at nettoværdiforholdene varierer fra bedrift til selskap og fra industri til industri. Av disse grunnene er NCAVPS-sammenligninger generelt mest betydningsfulle blant bedrifter innen samme bransje, og definisjonen av et "høyt" eller "lavt" forhold bør gjøres innenfor denne konteksten.
