Norges nåværende verdi for vekstmuligheter (NPVGO) Definisjon og eksempel |

Hva er det:

Netto nåverdi av vekstmuligheter (NPVGO) er rett og slett nåverdien av ytterligere kontantstrømmer knyttet til et oppkjøp, netto etter kjøpesummen på overtakelsen. I hovedsak legger konseptet til nåverdien av eiendeler på plass til nåverdien av selskapets vekstutsikter. Den nødvendige rente eller avkastning er vanligvis overtakers vektede gjennomsnittlige kapitalkostnad.

Generelt er formelen for NPVGO:

NPVGO = Investeringskostnad [(fortjenestemargin eller avkastning på oppkjøpsvekst) / (kostnad på kapital-fortjenestemargin eller avkastning ved oppkjøp)]

Slik fungerer det (Eksempel):

La oss anta at selskapet XYZ vurderer å kjøpe firma ABC. Aksjene i ABC tjener $ 1 per aksje og handler på $ 20 per aksje. Selskapet XYZ forventer at ABCs inntjening vil vokse til 10% per år. Hvis selskapet XYZs avkastningskrav er 8%, er nettopåverdien av innkjøp av selskapets ABC-aksjer:

NPVGO = $ 20 [(0,05 - 0,10) / (0,08 - 0,05)] = $ 33,33 per aksje

Hvorfor Det gjelder:

På samme måte som utbyttemodellen brukes til å bestemme den "riktige" prisen på en aksje basert på projiserte fremtidige kontantstrømmer, er NPVGO en måte å fastslå inkrementalverdi til et nytt prosjekt eller oppkjøp. I tillegg kan NPVGO brukes til å fastsette prisen eller forhandle prisen på et prosjekt eller oppkjøp. Det kan også brukes til å utlede hvilken verdi markedet gir til fremtidig vekst for en bestemt aksje eller bedrift.

Beregningen er imidlertid basert på prognoser, noe som betyr at disse prognosene kan være svært innflytelsesrike i viktige beslutninger, og analytikeren må være sikker på å ekskludere engangsposter, inntekter fra avviklet virksomhet og andre ikke-standardiserte kontantstrømmer.

Det er viktig å sammenligne NPVGO i sammenheng med en bestemt bransje. Kapitalkrav, teknologi og andre situasjoner har en tendens til å være veldig bransjespesifikk, og derfor bør definisjonen av høy eller lav NPVGO gjøres innenfor denne konteksten.