Så mange analytikere forutser langsommere økonomisk vekst eller en "ny normal" i årene fremover, kunne høye utbytteaksjer erstatte vekstbeholdninger som de nye darlingene i markedet i en dempet ekspansjon.

Og nylig har de blitt billigere. Men en type utbytte bør være særlig vellykket.

MLP Index har returnert mer enn 400% med utbytte reinvestert i løpet av de siste 10 årene. S & P 500s avkastning er negativ i samme periode.

I den siste måneden har råoljeprisene gått ned fra $ 85 per fat til bare over 70 dollar per fat. Og MLPs (som hovedsakelig består av energiselskaper) har tatt en slag. Den aleriske MLP-indeksen er nede på omtrent 9,5% fra høyene i april.

Fremover kan MLP fortsette sitt langsiktige vinnende strek.

MLP er strukturert på en slik måte at de ikke betaler skatt på bedriftsnivå, forutsatt at de overfører størstedelen av skattepliktig inntekt til aksjonærene i form av utdelinger. Muligheten til å overføre inntekter som ellers ville vært tapt for skatt, gir MLPer en fordel som store inntektsbeholdninger.

Energiinntekter og vekstfond (NYSE: FEN) er et lukket fond bestående hovedsakelig av energisektoren. Å kjøpe MLPer gjennom et lukket fond i stedet for individuelt har to forskjellige fordeler. Først får du en diversifisert portefølje som i stor grad reduserer risikoen for et bestemt selskap. For det andre, i motsetning til individuelle MLP, er fondet klassifisert som et selskap for skattemessige formål, og genererer ikke en K-1-form eller uavhengig skattepliktig inntekt (UBTI), som kan skattlegges i en IRA.

FEN må investere i minst 85% i energisektoren og minst 65% av det i energi-MLPer. Fondet har ca 80% av porteføljen investert i midstream olje og gass MLPs. Fondet hadde ca 52% av eiendelene investert i topp 10-posisjonene, inkludert Magellan Midstream Partners LP (NYSE: MMP), Enterprise Products Partners LP (NYSE: EPD) og Plains All American Pipeline LP (NYSE: PAA).

Den vakre tingen om midstream MLP er at mye av inntektene ikke er utsatt for uforutsigbare råvareprisskift. De tjener bare et gebyr for å betjene rør eller lagre olje og gass. Virksomheten ved midstream MLPs er knyttet til USAs energibehov, som forventer enighet, bør fortsette å stige på lang sikt.

Det beste med MLP er inntekten de genererer. FEN betaler kvartalsvise distribusjoner, som bare ble økt til $ 0.445 en andel fra $ 0.44. Fondet gir nesten 8,0% til siste pris. Hvor mange investeringer betaler denne typen inntekter og fortsatt tilby kapitalvekst?

Fondets historiske resultater har vært gode. FEN returnerte gjennomsnittlig ca 8,4% i året de siste fem årene, og returnerte om lag 10,6% år siden fondets oppstart i juni 2004. S & P 500 har hatt en negativ avkastning i begge perioder.

Sakre økonomisk aktivitet reduserer den generelle etterspørselen etter energi som bedrifter og enkeltpersoner reduserer. Og lavere energibehov betyr mindre virksomhet for midstream MLPs lagrings- og transportanlegg. Men markedet bekymring om en bremse utvinning kan være overblown. Det internasjonale valutafondets (IMF) 2010 økonomiske vekstprognose i slutten av april til 3,1% fra en tidligere 2,7%. Barclay Capital forutsier 3,4% vekst i USA til 2010 til tross for den europeiske gjeldskrisen.

FEN er en enkel måte å dra nytte av den fenomenale muligheten i MLPs. Høye utbytter med økende inntjening over lengre tid kan være akkurat det legen har bestilt i det langsommere vekstmiljøet vi ser de neste årene. FEN er nede på mer enn 12% siden slutten av april blant det totale markedet, og har skapt et godt inngangspunkt for investorer.