Poison Pill Definition & Example |
Poison Pill (Mergers and Acquisitions)
Innholdsfortegnelse:
Hva det er:
A giftpille er en strategi som forsøker å skape skjold mot overtakelse bud av et annet selskap ved å utløse en ny, uoverkommelig kostnad som må betales etter overtakelsen.
Slik fungerer det (Eksempel):
Det er mange giftpillerstrategier som har blitt brukt av selskaper mot fiendtlige overtakelser og bedriftsrapporter. For eksempel tilbyr tilbyde et foretrukket aksjeopsjon til nåværende aksjonærer dem muligheten til å utøve sine kjøpsrettigheter til en stor premie til selskapet, noe som gjør anskaffelseskostene plutselig uattraktivt. En annen metode er å ta på en gjeld som vil gi selskapet overleverte og potensielt urentable.
Noen selskaper har opprettet ansattes aksjeeiendomsplaner som kun vies når overtakelsen er avsluttet. I tillegg til en utvannelse av aksjeverdien kan slike ytelser til ansatte resultere i at en avgang fra ansatte forlater den uten sin talentfulle arbeidsstyrke (som ofte er en av lederne til oppkjøpet).
Et annet eksempel er å tilby en serie gylne fallskjermbilder for bedriftsledere. Dette kan også gjøre overtakelsen av selskapet uoverkommelig dyrt, kjøperen hadde planlagt å erstatte toppledelsen.
Endelig er en ikke-økonomisk metode for en giftpille å forstyrre valget av styret i et selskap, noe som fører til at det overtar Selskapet står overfor et fiendtlig styre i lengre tid. I noen tilfeller er denne forsinkelsen med å få kontroll over styret (og derfor stemmer som er nødvendig for å godkjenne visse sentrale handlinger) tilstrekkelig avskrekkende for et overtakelsesforsøk.
En ekstrem implementering av en giftpille kalles selvmordspille.
Hvorfor det gjelder:
Giftpiller øker kostnaden for fusjoner og oppkjøp. Til tider skaper de nok av et avskrekk for å avskrekke overtakelsesforsøk helt. Bedrifter bør imidlertid være forsiktige med å bygge giftpillerstrategier. Som en strategi er giftpiller bare effektive som avskrekkende. Når de faktisk trer i kraft, skaper de ofte potensielt ødeleggende høye kostnader og er vanligvis ikke i beste aksjonærers beste langsiktige interesser.
